| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 32 | 29.2x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 54 | 0.8% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 82 | 17.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 87 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 63 | 1.27% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 20 | -25.9% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 92 | 8 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تقدم Badger Meter حلول قياس وإدارة المياه للمرافق، وتجمع بين عدادات المياه الميكانيكية وفوق الصوتية، والبنية التحتية المتقدمة للقياس AMI، ومنصة Network as a Service، والبرمجيات المرتبطة بالأجهزة. وتشمل منظومتها ORION Cellular وBEACON وEyeOnWater Premium وCobalt، إلى جانب تطبيقات مياه الأمطار وخطوط الصرف من SmartCover وUDlive؛ وبذلك تولد الإيرادات من الأجهزة والبرمجيات والمشروعات الجاهزة للتشغيل ومشروعات توريد المنتجات عبر دورة المياه الكاملة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 222.3 مليون دولار، بانخفاض 7% على أساس سنوي، بينما انخفضت الإيرادات الأساسية 7.5% بعد استبعاد نحو مليوني دولار من مبيعات UDlive خلال شهرين. ورغم الانكماش السنوي، ارتفعت المبيعات الأساسية 9% مقارنة بالربع السابق، مستفيدة من بدء شحنات عدد من مشروعات AMI الممنوحة، ومنها PRASA. وانخفضت مبيعات مرافق المياه 8% سنوياً، أو 9% باستبعاد UDlive، في حين ارتفعت مبيعات أجهزة قياس التدفق 6% بدعم واسع من تطبيقات المياه.
بلغ الربح الإجمالي في الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 90.8 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً قدره 40.8% مقابل انخفاض سنوي قدره 30 نقطة أساس. وبلغ صافي الدخل 29.7 مليون دولار، أي ما يقارب 13.4% من الإيرادات، وربحية السهم المخففة 1.02 دولار بانخفاض 13% سنوياً. وتراجع الربح التشغيلي 12%، وانخفض هامشه 110 نقاط أساس إلى 17.7%، لكن الهامش التشغيلي الأساسي باستبعاد UDlive بلغ 18.4% وانخفض 40 نقطة أساس فقط.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 153.2 دولار، ضمن نطاق واسع من 112 إلى 167 دولاراً، ويقابله إجماع حياد لا إجماع شراء؛ كما يقل المتوسط بنحو 25% عن قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 204 دولارات ويتجاوز قاعه البالغ 112.09 دولاراً بنحو 37%. ولا يتوافر مكرر ربحية في المعطيات، ولذلك يرتكز تقييم السهم على قدرة Badger Meter على تحويل تعافي الشحنات المتوقع في الربعين 3 و4 من السنة المالية 2026 إلى نمو وربحية، في مقابل انكماش الإيرادات والهوامش والتدفق النقدي في الربع 2.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
انخفضت الإيرادات 7% سنوياً إلى 222.3 مليون دولار، وتراجعت المبيعات الأساسية 7.5% بعد استبعاد نحو مليوني دولار من مبيعات UDlive. وكان السبب الرئيس هو توقيت تنفيذ مشروعات AMI، إذ انخفضت مبيعات مرافق المياه 8% أو 9% باستبعاد الاستحواذ. في المقابل، ارتفعت المبيعات الأساسية 9% عن الربع 1 مع بدء شحنات PRASA ومشروعات ممنوحة أخرى، ونمت أجهزة قياس التدفق 6%.
أكدت الإدارة في 22 يوليو 2026 أن الإيرادات الأساسية الفصلية يفترض أن تتحسن تباعاً خلال بقية السنة المالية 2026. وتتوقع أن تكون الإيرادات العضوية لكامل السنة قريبة من مستوى السنة المالية 2025، مع نمو تسلسلي في الربع 3 وتركيز أكبر للتحسن السنوي في الربع 4. وتعتمد هذه النظرة على بدء تنفيذ مجموعة من تسعة مشروعات ممنوحة، وتحسن الطلبات قصيرة الدورة، وفرص أخرى قيد التفاوض.
بدأت Badger Meter شحن منتجات مشروع PRASA بحلول الربع 2 من السنة المالية 2026، ويشكل المشروع جزءاً من مجموعة تسعة مشروعات تدعم توقعات النصف الثاني. وأكدت الإدارة في 22 يوليو 2026 أن نظرتها إلى المشروع لم تتغير رغم المراجعات والاعتراضات المرتبطة بعملية المشتريات. مع ذلك، يمكن أن تكون وتيرة التنفيذ غير متساوية لأن مشروعات AMI تجمع بين التوريد والتركيب وقد تمتد عادة بين ثلاث وخمس سنوات.
بلغ الهامش الإجمالي 40.8% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بانخفاض 30 نقطة أساس، بينما بلغ الهامش التشغيلي الأساسي 18.4%. تستخدم الشركة ضبط الإنفاق وبرامج التسعير، وتتضمن معظم عقود المشروعات الممتدة لثلاث أو أربع أو خمس سنوات بنوداً تسمح بتمرير زيادات التكلفة. ويبقى الخطر قائماً لأن ضغوط الذاكرة والمكثفات ولوحات الدوائر تؤثر في ORION Cellular والعدادات فوق الصوتية وتقنيات ما بعد العداد، وليست آليات تمرير التكلفة موجودة في جميع العقود.
تقدم الشركة خياراً بين العدادات الميكانيكية وفوق الصوتية ضمن محفظة BlueEdge، إلى جانب ORION Cellular وخدمات Network as a Service. وتشمل طبقة البرمجيات BEACON Field وEyeOnWater Premium ووظائف Cobalt المدمجة بالذكاء الاصطناعي، بينما توسع SmartCover وUDlive التغطية إلى مياه الأمطار وخطوط الصرف. وفي ACE 2026، ركز اهتمام العملاء والاستشاريين أيضاً على dynamic multi-carrier SIM وORION Lens، ما يدعم طرحاً يجمع الأجهزة والاتصال والبرمجيات.
بلغ التدفق النقدي الحر 21.9 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، منخفضاً من 40.6 مليون دولار بسبب تراجع الأرباح وارتفاع رأس المال العامل مؤقتاً. أعادت الشركة شراء 204 آلاف سهم مقابل 25.3 مليون دولار في ذلك الربع، ونحو 80 مليون دولار خلال ثلاثة أرباع، مع بقاء قرابة 90 مليون دولار في التفويض. كما جددت تسهيلاً ائتمانياً غير مسحوب بقيمة 150 مليون دولار لمدة خمس سنوات، وتستهدف تحويل تدفق نقدي سنوي يتجاوز 100% من صافي الدخل.
