| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 41 | — | 17.3x | حول الوسيط | |
النمو | 17 | -4.2% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 36 | -2.1% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 42 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 31 | 0.00% | 0.06% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 11 | -24.7% | -1.6% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 71 | 14 | 3 | ضمن الأفضل |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
تعمل Baidu, Inc. بوصفها مجموعة تقنية تتمحور حول الذكاء الاصطناعي، وتجمع بين البحث والإعلانات الرقمية والبنية التحتية السحابية والرقائق والنماذج والتطبيقات وخدمات التنقل الذاتي، إلى جانب مساهمة iQIYI. في الربع 2 من السنة المالية 2026، حققت الأعمال العامة لـBaidu إيرادات قدرها 25.2 مليار رنمينبي، منها 12.5 مليار رنمينبي من الأعمال المدعومة بالذكاء الاصطناعي، أي نصف إيرادات هذه الأعمال. يشمل محرك الذكاء الاصطناعي AI Cloud Infra ورقائق Kunlunxin ومنصة Qianfan وتطبيقات مثل Miaoda وDuMate وBaidu Wenku وBaidu Drive، بينما ظل نشاط الإعلانات المرتبط بالبحث تحت الضغط بسبب التحول إلى تجربة بحث مدعومة بالذكاء الاصطناعي وتأجيل تحقيق الدخل منها.
بلغ إجمالي إيرادات Baidu في الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 31.3 مليار رنمينبي، بانخفاض 4% على أساس سنوي و2% على أساس فصلي. ساهمت الأعمال العامة بـ25.2 مليار رنمينبي، بانخفاض 4% سنوياً، فيما بلغت إيرادات iQIYI نحو 6.3 مليار رنمينبي، بانخفاض 5% سنوياً وارتفاع 1% فصلياً. سجلت الشركة دخلاً تشغيلياً قدره 3.0 مليارات رنمينبي بهامش 10%، ودخلاً تشغيلياً غير متوافق مع المبادئ المحاسبية قدره 3.8 مليارات رنمينبي بهامش 12%، بينما بلغ صافي الدخل المنسوب إلى Baidu نحو 2.3 مليار رنمينبي بهامش صافٍ 7%.
تُظهر النتائج السنوية اتجاهاً أضعف في النشاط الأساسي والربحية: انخفضت الإيرادات من 134.6 مليار دولار في السنة المالية 2023 إلى 133.1 مليار دولار في السنة المالية 2024 ثم إلى 129.1 مليار دولار في السنة المالية 2025. وتراجع الربح الإجمالي من 69.6 مليار دولار في السنة المالية 2023 إلى 67.0 مليار دولار في السنة المالية 2024 ثم إلى 56.6 مليار دولار في السنة المالية 2025، فيما هبط صافي الدخل من 23.8 مليار دولار إلى 5.6 مليارات دولار بين السنتين الماليتين 2024 و2025. لذلك تعتمد إعادة تسريع النمو على توسع AI Cloud Infra وتطبيقات الذكاء الاصطناعي وKunlunxin وApollo Go بما يكفي لتعويض ضغوط الإعلانات وiQIYI.
إجماع المحللين هو شراء بمتوسط سعر مستهدف قدره 118.5 دولار، مقابل هدف مرتفع عند 158 دولاراً وهدف منخفض عند 80 دولاراً؛ وهذا التشتت الواسع يعكس اختلافاً جوهرياً بشأن سرعة تعويض AI Cloud Infra وKunlunxin وApollo Go لتراجع الإعلانات. يقع متوسط الهدف بنحو 28% دون أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 165.3 دولار، بينما يقع الهدف المرتفع نفسه دون تلك القمة بنحو 4%، وهو تقييم يعترف بمحفزات الذكاء الاصطناعي لكنه لا يتجاهل انخفاض إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 بنسبة 4% وتراجع صافي دخل السنة المالية 2025 إلى 5.6 مليارات دولار.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
كان AI Cloud Infra المحرك الأوضح، إذ نمت إيراداته بنسبة 50% على أساس سنوي في الربع 2 من السنة المالية 2026. وداخل هذا النشاط، قفزت إيرادات GPU Cloud بنسبة 283% بعد نمو 184% في الربع السابق، لتسجل رابع ربع متتالٍ من النمو الثلاثي الرقم. كما زادت إيرادات استهلاك الرموز من العملاء الخارجيين على Qianfan بأكثر من تسعة أضعاف، ونمت إيرادات الذكاء الاصطناعي المدمج بنحو ستة أضعاف.
بلغ إجمالي الإيرادات 31.3 مليار رنمينبي في الربع 2 من السنة المالية 2026، بانخفاض 4% على أساس سنوي، لأن نمو الذكاء الاصطناعي لم يعوض ضغوط الأنشطة الأخرى بالكامل. انخفضت إيرادات الأعمال العامة بنسبة 4% إلى 25.2 مليار رنمينبي، بينما تراجعت إيرادات iQIYI بنسبة 5% إلى 6.3 مليارات رنمينبي. وأوضحت الإدارة أن تحول البحث إلى الذكاء الاصطناعي وتأجيل تحقيق الدخل منه، إلى جانب اشتداد المنافسة من روبوتات المحادثة، ضغطا على الإعلانات.
تمثل Kunlunxin طبقة الرقائق في منظومة Baidu المتكاملة التي تمتد من الرقائق والبنية السحابية إلى النماذج والتطبيقات. في الربع 2 من السنة المالية 2026، وسعت الوحدة التوافق ليشمل Kimi K3 وGLM5.2 وMinimax M3 وHunyuan 3، وواصلت تطوير M100 للاستدلال واسع النطاق. وتقول الإدارة إن طلب الحوسبة للتدريب والاستدلال قوي وإن المعروض المحلي مقيد، لكن إجراءات إدراج Kunlunxin ظلت مستمرة في أغسطس 2026 من دون جدول زمني معلن.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
نفذ Apollo Go نحو مليون رحلة تشغيلية كاملة من دون سائق في الربع 2 من السنة المالية 2026، وتجاوز 23 مليون رحلة عامة تراكمية حتى يونيو 2026. بدأت العمليات التجارية الكاملة من دون سائق في دبي في يوليو 2026، كما بدأت اختبارات طرق مفتوحة في لندن مع Uber وLyft خلال الشهر نفسه. في المقابل، تأثر حجم الرحلات مؤقتاً بتعديلات تنظيمية في بعض المدن الصينية، وبدأت العمليات في تلك المدن تستأنف تدريجياً خلال أغسطس 2026.
سجلت Baidu دخلاً تشغيلياً قدره 3.0 مليارات رنمينبي بهامش 10%، وصافي دخل منسوباً إلى الشركة قدره 2.3 مليار رنمينبي بهامش 7% في الربع 2 من السنة المالية 2026. بلغ الدخل التشغيلي غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية 3.8 مليارات رنمينبي، وبلغ صافي الدخل غير المتوافق معها 2.6 مليار رنمينبي. وفي 30 يونيو 2026، بلغت السيولة والاستثمارات 283.1 مليار رنمينبي، فيما بلغ التدفق النقدي التشغيلي للربع 3.4 مليارات رنمينبي.
أقر مجلس إدارة Baidu في يوليو 2026 السعي إلى التحويل، وقدمت الشركة طلبها وتلقت إقرار بورصة هونغ كونغ باستلامه. تستهدف الخطوة توسيع قاعدة المستثمرين وتحسين سيولة الأسهم ومنح الشركة مرونة أكبر في الوصول إلى أسواق رأس المال في هونغ كونغ والولايات المتحدة. وقد ربطت الإدارة التنفيذ خلال 2026 بموافقات المساهمين وبورصة هونغ كونغ والشروط المطبقة، كما أن أي إدراج ضمن Stock Connect يبقى خاضعاً لمتطلبات الأهلية وإجراءات المراجعة.