| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 95 | — | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 25 | 10.1% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 72 | 2.5% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 23 | 9.7x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 95 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 49 | -13.8% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 39 | 4 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Bausch Health Companies Inc. عبر محفظة صحية متعددة القطاعات تشمل Salix، والأعمال الدولية، وSolta Medical، وDiversified، إضافة إلى حصتها الاقتصادية في Bausch + Lomb. يعتمد Salix بدرجة كبيرة على Xifaxan، بينما تحقق الأعمال الدولية إيرادات من محافظ دوائية في مناطق EMEA وLATAM وكندا، ويستفيد Solta Medical من منتجات التجميل الطبي وأسواق آسيا والمحيط الهادئ. في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بلغت إيرادات Bausch Health باستثناء Bausch + Lomb نحو 1.458 مليار دولار، منها 758 مليون دولار من Salix و305 ملايين دولار من الأعمال الدولية و176 مليون دولار من Solta Medical و219 مليون دولار من Diversified.
على المستوى الموحد، بلغت إيرادات الربع الثاني من السنة المالية 2026 نحو 2.852 مليار دولار، بزيادة 13% على أساس معلن و11% عضوياً، وسجلت بيانات EDGAR صافي دخل قدره 258 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.68 دولار. بلغ هامش الربح الإجمالي المعدل 72.9%، مرتفعاً 230 نقطة أساس، ووصلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 1.075 مليار دولار، بزيادة 28%، فيما ارتفع التدفق النقدي المعدل من العمليات 44% إلى 637 مليون دولار. أما Bausch Health باستثناء Bausch + Lomb، فسجلت هامش أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغ 59%، وأرباحاً معدلة قدرها 865 مليون دولار، وتدفقاً نقدياً معدلاً من العمليات قدره 471 مليون دولار.
تكشف الأرقام عن تحسن تشغيلي قوي يقابله تباين في الربحية على المدى الأطول؛ فقد حققت الشركة صافي دخل قدره 157 مليون دولار وإيرادات قدرها 10.3 مليارات دولار في السنة المالية 2025، لكن أحدث فترة متاحة لآخر 12 شهراً في 2026 أظهرت إيرادات قدرها 10.9 مليارات دولار وصافي خسارة قدرها 1.1 مليار دولار. وداخل المحفظة، قاد Salix النمو بزيادة إيراداته 21%، بينما ارتفعت إيرادات Solta Medical المعلنة 38% وأرباح القطاع 69%، في حين بقيت إيرادات Diversified ثابتة عند 219 مليون دولار. وحققت Bausch + Lomb إيرادات فصلية قدرها 1.394 مليار دولار، بزيادة معلنة قدرها 9%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يحمل السهم إجماع شراء بمتوسط هدف قدره 9.83 دولارات، ضمن نطاق واسع من 8 إلى 16 دولاراً؛ ويزيد المتوسط بنحو 23% على الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 8 دولارات، بينما يعادل الهدف الأعلى ضعفي ذلك الحد. لا يتوافر مكرر ربحية إيجابي بسبب صافي خسارة قدرها 1.1 مليار دولار في أحدث فترة متاحة لآخر 12 شهراً في 2026، ولذلك يعتمد التقييم بدرجة كبيرة على استمرار التحسن التشغيلي، وخفض الدين، وافتراض بقاء حصرية Xifaxan حتى 1 يناير 2028.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات الموحدة 2.852 مليار دولار، بزيادة معلنة قدرها 13% وعضوية قدرها 11%. ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 28% إلى 1.075 مليار دولار، كما زاد التدفق النقدي المعدل من العمليات 44% إلى 637 مليون دولار. كان Xifaxan وSolta Medical من أبرز المحركات، مع نمو إيرادات Xifaxan بنسبة 26% ونمو إيرادات Solta Medical المعلنة بنسبة 38%.
حقق قطاع Salix إيرادات قدرها 758 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026، أي نحو 52% من إيرادات Bausch Health البالغة 1.458 مليار دولار باستثناء Bausch + Lomb. ارتفعت إيرادات Xifaxan بنسبة 26%، وكان الدواء المحرك الأكبر لنمو Salix البالغ 21%. وتفترض توقعات الأرباح المعدلة للسنة المالية 2027، البالغة 2.7 مليار دولار، استمرار حصرية Xifaxan حتى 1 يناير 2028، مع بقاء التقاضي المتعلق بالملكية الفكرية عاملاً غير محسوم.
خفضت الشركة صافي الدين 434 مليون دولار خلال الربع الثاني من السنة المالية 2026 ليصل إلى 13.7 مليار دولار. ساعد على ذلك تدفق نقدي معدل من العمليات قدره 471 مليون دولار وتدفق نقدي حر معدل قدره 465 مليون دولار لدى Bausch Health باستثناء Bausch + Lomb. ورغم هذا التحسن، أشارت أخبار 12 أغسطس 2026 إلى ديون طويلة الأجل تبلغ 15 مليار دولار ومخاطر ائتمانية كبيرة، ما يجعل إصلاح هيكل رأس المال أولوية معلنة.
سجل Solta Medical إيرادات قدرها 176 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بزيادة معلنة قدرها 38%، وبلغت أرباح القطاع 91 مليون دولار بعد نموها 69%. ارتفعت الإيرادات في الصين 136% عقب دمج الموزع كامل الخدمات Shibo، كما نمت تايوان 42% وكوريا الجنوبية 8%. وقدرت الإدارة معدل أرباح القطاع على أساس السنة الكاملة بنحو 330 مليون دولار، أي قرابة 100 مليون دولار فوق مستوى السنة المالية 2025.
تتوقع الشركة، باستثناء Bausch + Lomb، إيرادات بين 5.35 و5.50 مليارات دولار وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 3.025 و3.100 مليارات دولار في السنة المالية 2026. كما تتوقع تدفقاً نقدياً معدلاً من العمليات بين 1.4 و1.475 مليار دولار. في المقابل، حددت الإدارة آثاراً سلبية للنصف الثاني تشمل نحو 150 مليون دولار من تسويات الخصومات والمخزون، و50 مليون دولار من المنافسة الجنيسة لـAplenzin، ونحو 75 مليون دولار من تآكل إيرادات قناتي Medicaid و340B.
