| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 95 | 8.3x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 33 | 1.2% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 89 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 22 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 66 | 0.85% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 96 | 73.7% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 66 | 11 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Bread Financial Holdings, Inc. (BFH) في تقديم حلول الائتمان والمدفوعات لعلامات تجارية وشركاء في قطاعات تشمل السفر والترفيه والسلع الرياضية والأثاث. ويعتمد توليد الإيرادات على محفظة بطاقات الائتمان والقروض، ورسوم التبادل وخصم التجار، ومنصة Bread Pay، مع مشاركة جزء من العوائد والأرباح مع شركاء التجزئة عبر ترتيبات RSA. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ متوسط القروض 18.2 مليار دولار، ووصل رصيد نهاية الفترة إلى 18.5 مليار دولار، فيما مثّلت ودائع المستهلك المباشرة 50% من مزيج التمويل.
سجلت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 1.2 مليار دولار وصافي دخل قدره 146 مليون دولار وربحية سهم مخففة قدرها 3.55 دولار. ارتفعت الإيرادات 7% على أساس سنوي، وزاد صافي الدخل 5%، بينما نما PPNR المعدل 11% وPPNR المعلن 14%؛ واستفادت النتائج من نمو القروض، وتغييرات التسعير السابقة، وانخفاض مصروف الفائدة، وارتفاع رسوم التبادل وخصم التجار. وبلغ هامش صافي الفائدة 18.5%، في حين لم تتضمن المعطيات هامش ربح إجمالياً قابلاً للمقارنة.
كان مزيج النمو واسعاً في الربع 2 من السنة المالية 2026؛ إذ ارتفعت المبيعات الائتمانية 11% على أساس سنوي، بدعم من برامج العلامات المشتركة في السفر والترفيه والسلع الرياضية، ومن شراكات Raymour & Flanigan وFurniture First وEthan Allen، إضافة إلى Bread Pay مع Vivint وإطلاق برنامج Ford. وارتفع رصيد القروض في نهاية الفترة 5%، كما نمت ودائع المستهلك المباشرة 16% إلى 9.4 مليار دولار، ما خفّض الاعتماد النسبي على مصادر التمويل الأخرى ودعم انخفاض تكلفة الأموال.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ إجماع المحللين على BFH درجة «حياد»، مع متوسط هدف سعري قدره 116.7 دولار ونطاق واسع نسبياً بين 104 و132 دولاراً، ما يعكس تبايناً في تقدير استدامة نمو القروض وتحسن الائتمان. يقع متوسط الهدف أعلى بقليل من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 114.53 دولار، بينما يمتد النطاق الكامل للسهم بين 53.83 و114.53 دولار؛ ولا تتضمن المعطيات مضاعف ربحية صالحاً للاستخدام، لذلك يبقى الحكم التقييمي معتمداً على تنفيذ توقعات السنة المالية 2026 ومخاطر الاقتصاد الكلي أكثر من اعتماده على مضاعف أرباح معلن.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات Bread Financial نحو 1.2 مليار دولار وصافي الدخل 146 مليون دولار وربحية السهم المخففة 3.55 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. ارتفعت الإيرادات 7%، مدفوعة بنمو متوسط القروض وتغييرات التسعير السابقة وانخفاض مصروف الفائدة وارتفاع رسوم التبادل وخصم التجار. كما نما PPNR المعدل 11%، بينما ارتفعت المبيعات الائتمانية 11% وقروض نهاية الفترة 5%.
انخفض معدل التأخر في السداد إلى 5.25% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بتحسن سنوي قدره 48 نقطة أساس، وتراجع معدل صافي الخسائر إلى 6.98% بتحسن 90 نقطة أساس. وبلغ معدل الاحتياطي 11.23%، منخفضاً 66 نقطة أساس، مع وجود 65% من حاملي البطاقات فوق درجة ائتمانية أولية قدرها 650. ورفعت الشركة توقعاتها الائتمانية للسنة المالية 2026 عبر خفض نطاق صافي الخسائر المتوقع إلى 7.0%–7.1% من 7.2%–7.4% سابقاً.
جاء نمو الربع 2 من السنة المالية 2026 من برامج العلامات المشتركة القائمة، ولا سيما السفر والترفيه والسلع الرياضية، ومن توسع الشركة في قطاع الأثاث. وسمّت الإدارة Raymour & Flanigan وFurniture First وEthan Allen بوصفها مساهمات واضحة، إلى جانب إطلاق برنامج Ford. كما حققت Bread Pay نمواً جيداً، خصوصاً عبر شراكتها مع Vivint، وساعد هذا المزيج على رفع المبيعات الائتمانية 11%.
ارتفعت ودائع المستهلك المباشرة 16% على أساس سنوي إلى 9.4 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وأصبحت تمثل 50% من مزيج التمويل مقابل 45% قبل عام، بينما شكلت الودائع إجمالاً 80% من التمويل في نهاية الفترة. وبلغت الأصول السائلة والتسهيلات غير المسحوبة 6.7 مليار دولار، أي نحو 30% من إجمالي الأصول، ما يوفر سيولة لتمويل نمو القروض ومواجهة تقلب البيئة الاقتصادية.
تتوقع الإدارة نمو متوسط بطاقات الائتمان والقروض الأخرى في نطاق أحادي الرقم المنخفض إلى المتوسط مقارنة بالسنة المالية 2025، بعد أن كان التوقع السابق عند نطاق أحادي الرقم المنخفض. وتتوقع نمواً مماثلاً للإيرادات، وهامش صافي فائدة مستقراً إلى أعلى قليلاً، ورافعة تشغيلية إيجابية بعد استبعاد أثر إعادة شراء الديون قبل الضرائب. كما تستهدف معدل صافي خسائر بين 7.0% و7.1% ومعدل ضريبة فعلياً طبيعياً بين 25% و27%.
أعادت الشركة شراء 2.8 مليون سهم عادي مقابل 241 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بما يعادل 7% من الأسهم القائمة، وبقي 449 مليون دولار ضمن التفويض. وأصدرت أيضاً أسهماً ممتازة بقيمة 135 مليون دولار وبعائد 8.875% لتحسين هيكل رأس المال. إلا أن الإدارة قالت إن وتيرة إعادة الشراء ستتباطأ في الربع 3 من السنة المالية 2026 لأن نمو القروض الموسمي سيستهلك حصة أكبر من رأس المال، وحددت خطة لإعادة شراء 25 مليون دولار خلال يوليو 2026.
