| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 8 | — | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 31 | 80.2% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 26 | -47.2% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 37 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 24 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 50 | — | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 68 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
تطوّر BETA Technologies منظومة طيران كهربائي وهجين تشمل طائرات CX300 ذات الإقلاع والهبوط التقليدي، وطائرات A250 ذات الإقلاع والهبوط العمودي، والطائرة العسكرية الهجينة ذاتية القدرات MV250. ويتجاوز نموذج الإيرادات بيع الطائرات ليشمل الشواحن والمحركات والبطاريات وحواسيب التحكم بالطيران والبرمجيات وخدمات الاختبار والهندسة؛ وقد باعت الشركة مكونات إلى برامج تابعة لـ Eve وHorizon وGeneral Dynamics، بينما وسّعت تعاونها مع GE Aerospace في الدفع الهجين. وفي 12 أغسطس 2026، بلغ سجل الطلبات 1,001 طائرة بقيمة 3.9 مليار دولار، بمزيج يقارب 50% لطائرات CTOL و50% لطائرات VTOL، إضافة إلى أعمال المكونات والبنية التحتية للشحن.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت BETA إيرادات قدرها 14.7 مليون دولار، متجاوزة نطاق توجيهها البالغ 8–11 مليون دولار، وبنمو سنوي 146%. وجاء التفوق أساساً من إيرادات برنامج EPFD مع GE Aerospace وتسليم شواحن إلى Florida Department of Transportation؛ وبلغت المصروفات التشغيلية 166 مليون دولار، منها 122 مليون دولار للبحث والتطوير و44 مليون دولار للمصروفات العامة والإدارية، فيما بلغ EBITDA المعدل سالب 110 ملايين دولار. لم تفصح المكالمة عن صافي الدخل أو هامش الربح الإجمالي لهذا الربع، لكن أحدث بيانات EDGAR المتاحة للربع 1 من السنة المالية 2026 أظهرت إيرادات 10.1 مليون دولار وربحاً إجمالياً 5.8 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 57%، وخسارة صافية قدرها 122.3 مليون دولار وربحية سهم سالبة 0.53 دولار.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بنحو 1.5 مليار دولار من النقد وما يعادله، ورفعت توجيه إيرادات السنة المالية 2026 إلى 42–50 مليون دولار. وفي المقابل، تتوقع EBITDA معدلاً سالباً بين 400 و445 مليون دولار ونفقات رأسمالية بين 150 و200 مليون دولار، مع تسريع الإنفاق على التكامل الرأسي والاستعداد للإنتاج. وتبحث BETA توسيع علاقتها التمويلية مع Export-Import Bank of the United States بما يصل إلى مليار دولار من صافي التمويل لتمويل الأصول الرأسمالية، من دون إعلان توقيت نهائي للاتفاق.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 31.75 دولار، ضمن نطاق بين 29 و34 دولاراً، مع إجماع «شراء»؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 39.5 دولار وفوق قاعه البالغ 13.43 دولار. إلا أن غياب مكرر ربحية بسبب الخسائر، ووصول القيمة السوقية البالغة 4.5 مليارات دولار إلى نحو 90–107 مرات توجيه إيرادات السنة المالية 2026 البالغ 42–50 مليون دولار، يجعلان التقييم معتمداً بدرجة كبيرة على نجاح الاعتماد وتحويل سجل الطلبات إلى إيرادات. ويعكس اتساع نطاق 52 أسبوعاً بين 13.43 و39.5 دولار حساسية التقييم للتقدم التنظيمي والإنفاق النقدي، حتى مع إيجابية إجماع المحللين.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت BETA إيرادات قدرها 14.7 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، مدفوعة أساساً ببرنامج EPFD مع GE Aerospace وتسليم شواحن إلى Florida Department of Transportation. وتشمل مصادر الدخل الأخرى المحركات والبطاريات وحواسيب التحكم بالطيران والبرمجيات وخدمات الاختبار، مع عملاء معلنين مثل Eve وHorizon وGeneral Dynamics. وتتوقع الإدارة هوامش بين 40% و60% عادةً في أعمال المكونات، وتقول إن هوامش حواسيب التحكم بالطيران أعلى من ذلك. ورفعت الشركة توجيه إيرادات السنة المالية 2026 إلى 42–50 مليون دولار.
بلغ سجل طلبات BETA في 12 أغسطس 2026 نحو 1,001 طائرة بقيمة 3.9 مليار دولار، مقارنة بهدف 4 مليارات دولار بنهاية السنة المالية 2026. ويتوزع المزيج بالتساوي تقريباً بين طائرات CTOL وطائرات VTOL. ومن أحدث الإضافات طلب Loganair، الذي جاء بعد تشغيل طائرات BETA على خطوط بريدية تربط مدناً ومجتمعات في اسكتلندا بالتعاون مع Royal Mail. ولا تمثل قيمة السجل إيراداً محققاً بعد، إذ يتطلب تحويلها إلى مبيعات استكمال الاعتماد والإنتاج والتسليم.
قالت BETA في 12 أغسطس 2026 إن الدوران المستمر لم يعد عاملاً مقيداً لبرنامج H500A بعد التوصل مع FAA إلى مسار لا يتطلب تغيير المحرك. وأنجزت الشركة بصورة شبه كاملة اختبار المتطلبات القائم على 2,100 متطلب برمجي، مع بدء الاختبارات الرسمية أمام FAA واستمرار اختبارات ميكانيكية وبيئية وأطول أجلاً. وفي CX300، أغلقت الشركة مرحلة تعريف المتطلبات بعد توقيع آخر ورقة قضايا وقبول FAA لنسبة 100% من مجموعة معايير التصميم التفصيلية. ومع ذلك، لا تزال خطط الامتثال واختبارات TIA والاختبارات الهيكلية واختبارات المتانة والطيران جزءاً من العمل المطلوب قبل الاعتماد.
كشفت BETA عن MV250 في 20 يوليو 2026 بوصفها طائرة عسكرية هجينة ذات قدرات ذاتية للوجستيات في البيئات المتنازع عليها. وتحمل الطائرة 2,000 رطل لمسافة تكتيكية تبلغ 250 ميلاً بحرياً، وتتجاوز سرعتها 170 عقدة، ويزيد مدى إعادة تموضعها المتوقع على 1,300 ميل بحري. وتعتمد على مولد توربيني هجين بقدرة 1.4 ميغاواط مطور مع GE Aerospace، وتدمج منظومة Sikorsky MATRIX للمهام الذاتية. كما انتقلت الشركة إلى المرحلة الثانية في برامج مصنفة مع General Dynamics ودخلت المرحلة الأولى من برنامج منفصل لتوفير حلول عتادية.
أنهت BETA الربع 2 من السنة المالية 2026 بنحو 1.5 مليار دولار من النقد وما يعادله. وتتوقع للسنة المالية 2026 EBITDA معدلاً سالباً بين 400 و445 مليون دولار، إضافة إلى نفقات رأسمالية بين 150 و200 مليون دولار. وأعلنت خططاً لتوسيع تمويل Export-Import Bank of the United States بما يصل إلى مليار دولار من صافي التمويل لتمويل المنشآت والمعدات والأدوات، لكن لم يُعلن توقيت نهائي. لذلك توفر السيولة الحالية قاعدة كبيرة، إلا أن سرعة الإنفاق والاعتماد والحصول الفعلي على تمويل EXIM تظل عوامل حاسمة في مدة التمويل.
الخطر الأول هو الفجوة الكبيرة بين الإيرادات والإنفاق، إذ سجلت الشركة 14.7 مليون دولار من الإيرادات وEBITDA معدلاً سالباً 110 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. والخطر الثاني تنظيمي وتنفيذي، لأن H500A وCX300 لم يحصلا بعد على الاعتماد النهائي رغم التقدم المعلن مع FAA. كما أن إيرادات الربع اعتمدت أساساً على برنامج EPFD وتسليمات شواحن Florida Department of Transportation، بينما يشير توجيه الربع 3 من السنة المالية 2026 إلى إيرادات أقل عند 8–12 مليون دولار. ويضيف التقييم خطراً آخر، إذ تعادل القيمة السوقية البالغة 4.5 مليارات دولار نحو 90–107 مرات نطاق إيرادات السنة المالية 2026 الموجه مع عدم وجود مكرر ربحية بسبب الخسائر.
