| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 94 | 4.7x | 17.6x | ضمن الأفضل | |
النمو | 58 | 1.6% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 62 | 16.3% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 52 | 2.6x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 8 | — | 2.15% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 36 | -0.3% | 2.3% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 96 | 10 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
BCE Inc. شركة اتصالات وإعلام متكاملة تحقق إيراداتها من خدمات الهاتف المحمول والإنترنت عبر الألياف والفيديو وحلول المؤسسات، إلى جانب الإعلانات والاشتراكات والمحتوى عبر Bell Media وCrave. وتعمل الشركة على توسيع مصادر النمو عبر شبكة Ziply Fiber في الولايات المتحدة ومنصة Bell AI Fabric التي تجمع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية والأمن السيبراني والاتصال لعملاء المؤسسات والحكومات.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات المجمعة 1.5% على أساس سنوي ونمت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 1%، مع استقرار هامشها تقريباً عند 43.8% وارتفاع ربحية السهم المعدلة بمقدار 0.02 دولار إلى 0.65 دولار. وولدت الشركة تدفقاً نقدياً حراً تجاوز مليار دولار، لكنه انخفض سنوياً بسبب زيادة الإنفاق الرأسمالي بمقدار 317 مليون دولار لتمويل توسع Ziply Fiber واستثمارات Bell AI Fabric. أما أحدث أرقام EDGAR المتاحة، للربع 2 من السنة المالية 2025، فأظهرت إيرادات قدرها 6.1 مليارات دولار وربحاً إجمالياً قدره 4.2 مليارات دولار وصافي دخل قدره 644 مليون دولار وربحية سهم بلغت 0.63 دولار، مقابل 6.0 مليارات دولار و604 ملايين دولار و0.59 دولار على الترتيب في الربع 2 من السنة المالية 2024.
جاء مزيج النمو في الربع 2 من السنة المالية 2026 من Ziply Fiber وBell Media، بينما نما نشاط Bell Business Markets الأساسي نحو 3.4% بدعم من Ateko وBell Cyber. وارتفعت إيرادات Bell Media بنسبة 8.9% وأرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 3.8%، في حين ارتفعت إيرادات الإنترنت 14.2%. وعلى الجانب الآخر، انخفضت إيرادات منتجات الهاتف المحمول 6.6% بسبب تقليل خصومات الأجهزة وتراجع مبيعات الهواتف المتعاقد عليها، بينما تحسن هامش Bell CTS Canada بمقدار 40 نقطة أساس إلى 46.1% مع انخفاض تكاليف التشغيل 4.7%.
إجماع المحللين على BCE هو الحياد، ومتوسط الهدف 25 دولاراً، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند 25 دولاراً؛ وهذا يعني أن البيانات المتاحة لا تقدم نطاقاً مستقلاً يعكس تباين السيناريوهات. يقع هدف الإجماع في الجزء العلوي من نطاق 52 أسبوعاً البالغ 20.87–26.52 دولاراً، لكنه يظل دون قمته، ولا يتوافر مكرر ربحية يمكن استخدامه لمقارنة التقييم بالأرباح.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات المجمعة 1.5% والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 1%، مع هامش مستقر تقريباً عند 43.8%. جاء النمو أساساً من Ziply Fiber وBell Media، بينما ارتفعت ربحية السهم المعدلة إلى 0.65 دولار. وولدت الشركة أكثر من مليار دولار من التدفق النقدي الحر رغم زيادة الإنفاق الرأسمالي بمقدار 317 مليون دولار.
بلغت السعة المتعاقد عليها نحو 335 ميغاواط في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل 373 ميغاواط مفترضة في خطة الشركة حتى 2028 ورؤية توسع تصل إلى 800 ميغاواط. تتقدم منشأة Saskatchewan بقدرة 300 ميغاواط نحو بدء المرحلة الأولى في النصف الأول من 2027، بينما تستهدف الشركة بلوغ معدل الإيرادات الكامل لقاعاتها الأربع بنهاية 2027. كما يُتوقع دخول منشأة Winnipeg الخدمة في النصف الثاني من 2026 وبدء Merritt Phase 2 في أوائل 2027.
سجلت Ziply Fiber عدد 9,600 إضافة سكنية صافية في الربع 2 من السنة المالية 2026، وهو أعلى مستوى فصلي منذ استحواذ BCE على النشاط، كما ارتفعت الإضافات الإجمالية للألياف 25% فصلياً. ومع ذلك، بقيت الإيرادات مستقرة تقريباً بالتتابع لأن نمو الألياف عوضه تراجع النحاس والصوت وضغوط الجملة. بلغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 40.6%، مع ضغط مؤقت من ارتفاع تكاليف اكتساب المشتركين، وتستهدف الشركة الوصول إلى ثلاثة ملايين موقع بنهاية 2028.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
حققت الشركة 41,594 إضافة صافية لهواتف الفاتورة اللاحقة في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع مساهمة من عقد كبير في قطاع المؤسسات. تحسن معدل فقد المشتركين إلى 1.02%، وهو أدنى مستوى فصلي منذ الربع 2 من السنة المالية 2023. واستقر متوسط الإيراد لكل مستخدم تقريباً بعد استبعاد أثر G7 Summit، بينما ارتفعت الرسوم الشهرية المتكررة 0.7% وانخفضت إيرادات الأجهزة 6.6% نتيجة الانضباط في الخصومات.
ارتفعت إيرادات Bell Media بنسبة 8.9% وأرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 3.8% في الربع 2 من السنة المالية 2026. وصل Crave إلى 5.1 ملايين مشترك، بزيادة 23% سنوياً، ونمت اشتراكات البث المباشر للمستهلك 49% وإيرادات إعلانات الفيديو الرقمية 39%. كما وصلت تغطية FIFA World Cup 2026 إلى 30.5 مليون كندي، وسجلت المباراة النهائية في يوليو 2026 متوسط مشاهدة بلغ 6.4 ملايين.
أنهت BCE الربع 2 من السنة المالية 2026 بسيولة متاحة قدرها 4.6 مليارات دولار ونسبة صافي دين تقارب 3.7 مرة، بانخفاض يقارب 0.1 مرة منذ الربع 4 من السنة المالية 2025. وأصدرت ديوناً عامة بقيمة 2.5 مليار دولار في يونيو 2026، بالتزامن مع إعادة شراء أوراق دين كانت تتداول دون قيمتها الاسمية. وتستهدف الشركة نسبة 3.5 مرة بنهاية 2027، بينما يتطلب مشروع Saskatchewan إنفاقاً رأسمالياً يقارب 1.3 مليار دولار خلال السنة المالية 2026، تقابله جزئياً نحو 400 مليون دولار من رسوم الإعداد والدفعات المقدمة.
