| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 67 | — | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 21 | 10.5% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 23 | — | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 51 | 7.3x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 63 | 2.46% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 43 | 30.9% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 64 | 13 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Brunswick Corporation شركة متخصصة في منظومة القوارب والترفيه البحري، وتحقق إيراداتها من محركات Mercury Marine، وقطع غيار المحركات وملحقاتها وشبكات التوزيع، وإلكترونيات الملاحة والتحكم البحري عبر Navico Group، والقوارب ذات العلامات الممتازة والأساسية مثل Boston Whaler وSea Ray وNAVAN. كما يضيف Freedom Boat Club نموذجاً قائماً على الاشتراكات، بينما تولد قطع الغيار والملحقات وإلكترونيات ما بعد البيع إيرادات متكررة مرتبطة باستخدام القوارب القائمة، لا بشراء قوارب جديدة فقط.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 1.6 مليار دولار، بزيادة 8% على أساس سنوي، وبلغ الربح الإجمالي 437.8 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 27.4%. وسجلت الشركة صافي دخل قدره 109.8 مليون دولار، بهامش صافٍ يقارب 6.9%، وربحية سهم وفق المبادئ المحاسبية قدرها 1.68 دولار، بينما بلغت ربحية السهم المعدلة 1.56 دولار بزيادة 34% على أساس سنوي.
جاء النمو شاملاً قطاعات الشركة الأربعة للربع الرابع على التوالي: ارتفعت مبيعات الدفع 8%، وقطع غيار المحركات وملحقاتها 9%، وNavico Group بنسبة 7%، ومجموعة القوارب 5%. تحسنت الأرباح التشغيلية المعدلة في جميع القطاعات، لكن هامش قطاع الدفع بقي شبه مستقر بسبب الرسوم الجمركية وتضخم تكاليف المواد والعمل وزيادة الإنفاق على تطوير المنتجات؛ وفي المقابل ارتفع هامش قطع الغيار والملحقات 200 نقطة أساس، وهامش Navico Group بمقدار 680 نقطة أساس، وهامش القوارب 120 نقطة أساس.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط هدف قدره 91.5 دولار ونطاق بين 86 و94 دولاراً؛ ويقع المتوسط أعلى بنحو 1.4% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 90.25 دولار، ما يعني أن التوقع الجماعي يفترض تجاوز القمة السابقة بقدر محدود. في المقابل، لا يتوافر مكرر ربحية موجب لأن ربحية السهم خلال الأشهر الاثني عشر المنتهية في أحدث بيانات EDGAR بلغت نحو سالب 2.10 دولار، ولذلك يعتمد التقييم بدرجة أكبر على تحقق توجيات السنة المالية 2026 لربحية سهم معدلة بين 4.35 و4.75 دولار واستدامة تحسن الهوامش بعد استبعاد استردادات IEEPA غير المتكررة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 8% إلى 1.6 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع نمو جميع القطاعات الأربعة على أساس سنوي للربع الرابع على التوالي. ساهمت الأسعار المحققة في الفترات السابقة وتحسن المزيج والمنتجات الجديدة وطلب الشركات المصنعة للمعدات الأصلية في هذه النتيجة. نمت مبيعات الدفع 8%، وقطع الغيار والملحقات 9%، وNavico Group بنسبة 7%، والقوارب 5%. كما بلغت ربحية السهم المعدلة 1.56 دولار، بزيادة 34% على أساس سنوي.
Mercury Marine هي ركيزة قطاع الدفع، وقد زادت طلبات المحركات الخارجية عالمياً وفي الولايات المتحدة بأكثر من 10% خلال النصف الأول من السنة المالية 2026. تعمل Brunswick أيضاً على خمس منصات محركات جديدة تستهدف إطلاقها خلال العامين التاليين لتاريخ 30 يوليو 2026، مع إنفاق على البرامج قدره نحو 20 إلى 25 مليون دولار عبر عدة أرباع. يولد الأسطول المتنامي طلباً متكرراً على القطع الأصلية، خصوصاً في المحركات الخارجية عالية القدرة ذات المحتوى المملوك للشركة. انعكس ذلك في نمو مبيعات قطع غيار المحركات وملحقاتها 9% وارتفاع أرباح القطاع التشغيلية المعدلة 19% في الربع 2 من السنة المالية 2026.
أظهرت بيانات يونيو من السنة المالية 2026 انخفاض سوق القوارب الآلية الرئيسي في الولايات المتحدة بنحو 4%، متأثراً بالمعنويات والقدرة الشرائية وسوء الطقس في بعض الأسواق الشمالية. كان الضعف متركزاً في الطرازات الاقتصادية، بينما ظلت قوارب الألياف الزجاجية الممتازة والمنتجات الأساسية مستقرة تقريباً في النصف الأول من السنة المالية 2026. خفضت Brunswick تعرضها للفئة الاقتصادية عبر ترشيد الطرازات والطاقة التصنيعية، وهو ما ضحى ببعض الإيرادات لكنه أضاف نحو 100 نقطة أساس إلى هامش مجموعة القوارب وفق الإدارة. كما يوفر Freedom Boat Club وسيلة اشتراك للوصول إلى مستهلكين يتأثرون بأسعار الفائدة وتكاليف شراء القوارب.
تتوقع الإدارة أثراً سلبياً يقارب 40 مليون دولار من الرسوم الجمركية الإضافية في السنة المالية 2026، بما يشمل قرابة 5 ملايين دولار من تغيرات Section 301 والرسوم الكندية. في الربع 2 من السنة المالية 2026، اعترفت الشركة بنحو 30 مليون دولار من الاستردادات المقبولة، وقدمت هذه الاستردادات بعد احتساب التعويضات المتغيرة منفعة تجاوزت قليلاً 0.20 دولار للسهم. تتضمن توجيات السنة المالية 2026 نحو 10 ملايين دولار إضافية من المرحلة الثانية، لكنها لا تتضمن منافع المرحلة الرابعة التي قد تضيف أكثر من 0.20 دولار للسهم عند اعتمادها. لذلك يجب فصل التحسن التشغيلي الأساسي عن المنافع المؤقتة للاستردادات عند تقييم جودة الأرباح.
تتوقع Brunswick إيرادات بين 5.7 و5.8 مليار دولار في السنة المالية 2026، مقابل 5.4 مليار دولار في السنة المالية 2025. تستهدف هامشاً تشغيلياً معدلاً يقارب 8%، بزيادة 100 نقطة أساس على أساس سنوي، وربحية سهم معدلة بين 4.35 و4.75 دولار. رفعت الشركة أيضاً توجي التدفق النقدي الحر إلى أكثر من 400 مليون دولار، مستفيدة من الأرباح وإدارة رأس المال العامل واستردادات IEEPA. تتضمن هذه التوجيهات في الوقت نفسه تضخم مواد إضافياً يعادل نحو 0.15 دولار للسهم وزيادة في تكاليف الرسوم تعادل قرابة 0.05 دولار للسهم خلال النصف الثاني من السنة المالية 2026.
يحمل سهم BC إجماع «شراء»، بمتوسط هدف 91.5 دولار وأهداف تتراوح بين 86 و94 دولاراً. يتجاوز متوسط الهدف قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 90.25 دولار بنحو 1.4%، بينما يبلغ أدنى النطاق 58.56 دولار. لا يتوافر مكرر ربحية موجب لأن الأشهر الاثني عشر المنتهية في أحدث بيانات EDGAR سجلت خسارة صافية قدرها 138.0 مليون دولار وربحية سهم سالبة تقارب 2.10 دولار. يعتمد تبرير الأهداف لذلك على تحول الأرباح المتوقع في السنة المالية 2026 وعلى قدرة الشركة على تحقيق ربحية سهم معدلة بين 4.35 و4.75 دولار مع تحسن الهوامش.
