| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 84 | 11.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 95 | 49.4% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 83 | 26.3% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 89 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 38 | 1.19% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 59 | 41.0% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 92 | 9 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Barrick Mining Corporation شركة تعدين تركز على إنتاج الذهب والنحاس عبر محفظة موزعة بين أمريكا الشمالية ومناطق أخرى. تحقق إيراداتها من بيع الإنتاج المعدني، بينما تشكل أصول Nevada Gold Mines وPueblo Viejo ركيزة أعمال أمريكا الشمالية، وتضم محفظة النمو مشروعات Fourmile وLumwana وتوسعة Pueblo Viejo. في الربع 2 من السنة المالية 2026، أسهمت أصول أمريكا الشمالية بنسبة 53% من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك العائدة للشركة وحققت هامشاً قدره 61%، بينما سجلت المناطق الأخرى هامشاً قدره 59% وحقق النحاس هوامش مماثلة لأعمال الذهب.
بحسب أحدث قوائم EDGAR السنوية المتاحة، ارتفعت إيرادات السنة المالية 2025 إلى 17.0 مليار دولار من 12.9 مليار دولار في السنة المالية 2024، وزاد الربح الإجمالي إلى 8.7 مليار دولار من 5.0 مليارات دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 51.2%. وبلغ صافي دخل السنة المالية 2025 نحو 7.2 مليار دولار وربحية السهم 2.93 دولار، مقارنة بصافي دخل 3.1 مليارات دولار وربحية 1.22 دولار في السنة المالية 2024.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، أعلنت الإدارة صافي أرباح بقيمة 1.2 مليار دولار، بزيادة 50% على أساس سنوي، وأرباحاً معدلة قدرها 1.36 مليار دولار أو 0.82 دولار للسهم. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك العائدة للشركة 2.425 مليار دولار بهامش 59%، بينما وصل إنتاج الذهب إلى 976 ألف أوقية، أعلى من التوجيهات بنسبة 3% وأعلى من الربع السابق بنسبة 11%، وبلغ إنتاج النحاس 56 ألف طن.
يصنف إجماع المحللين سهم Barrick Mining Corporation عند «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 51.4 دولار ونطاق واسع بين 42 و57 دولاراً. يقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 54.69 دولار، بينما يتجاوز الحد الأعلى للهدف تلك القمة، في حين يمتد نطاق 52 أسبوعاً من 26.14 إلى 54.69 دولار؛ ويعكس اتساع هذه المراجع تباين التقديرات بشأن قيمة طرح أصول أمريكا الشمالية ومخاطر تنفيذه وضغوط التكاليف. ولا يتيح السياق مضاعف ربحية صالحاً للمقارنة، لذلك ترتكز قراءة التقييم على نطاق أهداف المحللين ونطاق 52 أسبوعاً بدلاً من استنتاج تقييم قائم على الأرباح.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
أنتجت Barrick نحو 976 ألف أوقية من الذهب، بزيادة 11% عن الربع السابق وبنسبة 3% فوق التوجيهات. عزت الإدارة التحسن إلى رفع تشغيل Loulo-Gounkoto قبل الجدول، وتعافي Pueblo Viejo بعد صيانة الربع السابق، وتحقيق Cortez أطناناً قياسية تحت الأرض مع استمرار رفع إنتاج Goldrush. وبلغ إنتاج النحاس 56 ألف طن، فيما ارتفع صافي الربح 50% على أساس سنوي إلى 1.2 مليار دولار. كما وصلت الأرباح المعدلة للسهم إلى 0.82 دولار، بزيادة 74% على أساس سنوي ومتوافقة مع إجماع Bloomberg المذكور في المكالمة.
تخطط Barrick لطرح حصة قدرها 10% من شركة ذهب أمريكية تضم أصولاً عالية الجودة في أمريكا الشمالية، مع استهداف إتمام العملية بنهاية 2026. أكدت الإدارة أنها لا تخطط في هذه المرحلة لتجاوز نسبة 10% أو توزيع الأصول مباشرة على المساهمين بدلاً من الطرح. وتتوقع الشركة إعادة الغالبية العظمى من صافي متحصلات الطرح إلى المساهمين. كما قالت إن اتفاق Newmont خفّض تكاليف الاحتكاك المرتبطة بالعملية وسمح بإعادة تقييم الهيكل قبل بدء التسويق.
قدّرت الإدارة القيمة الإجمالية لحزمة الاتفاق بنحو 4 مليارات دولار، وليس 4 مليارات دولار إضافة إلى دفعة منفصلة بقيمة ملياري دولار. تشمل الحزمة حصة Newmont البالغة 38.5% في Fourmile، وحصول Barrick على 61.5% من Mike وFiberline، وتسوية نزاعات تاريخية وتقليل تكاليف الطرح. وقالت Barrick إن Mike وFiberline يرتبطان بنحو 6.4 ملايين أوقية، مع عدم تقديم تفصيل نهائي لتصنيف هذه الموارد. ويتيح توحيد الأصول للطرفين دراسة زيادة طاقة المعالجة في Nevada Gold Mines وتقليل نقل الخام بالشاحنات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أعادت الشركة 1.5 مليار دولار إلى المساهمين في الربع 2 من السنة المالية 2026، وشمل ذلك إعادة شراء أسهم بقيمة 1.2 مليار دولار ضمن تفويض إجمالي قدره 3 مليارات دولار. وتوفر سياسة التوزيعات أرباحاً فصلية أساسية قدرها 0.175 دولار للسهم. وتستهدف دفعة أداء إضافية في نهاية السنة رفع إجمالي التوزيع إلى 50% من التدفق النقدي الحر العائد للشركة. وخلال الأرباع الثلاثة منذ أكتوبر 2025، بلغ مجموع التوزيعات وإعادة الشراء 3 مليارات دولار، أي أكثر من ضعف الفترة المقابلة السابقة.
رفعت Barrick نشاط الحفر في Fourmile إلى 20 منصة وتستهدف استكمال دراسة الجدوى الأولية بنهاية 2028. أما توسعة Lumwana فتستهدف مضاعفة إنتاج النحاس، مع بدء أول إنتاج من التوسعة بنهاية الربع 1 من السنة المالية 2028، وبقاء المشروع ضمن الميزانية. وتقدمت توسعة Pueblo Viejo في أعمال منشأة المخلفات وطرق النقل ومعالجة المياه، مع قبول 90% من حزم إعادة التوطين. وفي المقابل، قررت الشركة عدم بدء بناء مصنع Reko Diq خلال السنة المالية 2026 وخفضت نفقاته الرأسمالية العائدة المتوقعة إلى 450–500 مليون دولار.
ارتفعت تكلفة الاستدامة الشاملة للذهب بنسبة 11% على أساس سنوي في الربع 2 من السنة المالية 2026، رغم بقاء التكاليف داخل التوجيهات. وانخفض التدفق النقدي الحر العائد بنسبة 33% بسبب توقيت الضرائب والفوائد ودفعة Loulo-Gounkoto غير المتكررة البالغة 400 مليون دولار، مع طلب إضافي قدره 48 مليون دولار في يوليو 2026. كما عطلت أحداث جوية Veladero لنحو أسبوعين وأوقفت Pueblo Viejo بعد جفاف سد Wylie Creek. وعلى صعيد السلامة، سجلت الشركة ست إصابات مضيعة للوقت رغم انخفاض معدل تكرار الحوادث إلى 0.70 واستثمار أكثر من 90 مليون دولار في تقنيات السلامة خلال السنة المالية 2026.
