| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 73 | 21.0x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 32 | -0.9% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 71 | 9.0% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 55 | 2.8x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 86 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 68 | 21.0% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 82 | 11 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Axalta Coating Systems Ltd. في حلول الطلاء عبر قطاعين رئيسيين: طلاءات الأداء وطلاءات التنقل. يشمل قطاع طلاءات الأداء نشاط إعادة الطلاء لورش إصلاح هياكل السيارات والنشاط الصناعي، بينما يخدم قطاع طلاءات التنقل المركبات الخفيفة والمركبات التجارية وتطبيقات النقل المتخصصة مثل المركبات العسكرية وسيارات الإسعاف والإطفاء والمركبات الترفيهية. ويعتمد نشاط إعادة الطلاء على شبكة تضم نحو 95 ألف عميل، 90% منهم شركات صغيرة، وتنبع قيمة منتجات Axalta لهؤلاء العملاء من تقليص وقت العمل ورفع إنتاجية الورشة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفع صافي المبيعات 3% على أساس سنوي إلى أقل بقليل من 1.35 مليار دولار، وهو أعلى مستوى فصلي خلال عامين. بلغت مبيعات إعادة الطلاء 545 مليون دولار بزيادة 6%، والمبيعات الصناعية 327 مليون دولار بزيادة 2%، فيما سجلت طلاءات التنقل مبيعات فصلية قياسية قدرها 474 مليون دولار بزيادة 1%. وضمن طلاءات التنقل، زادت مبيعات المركبات التجارية 7%، بينما تراجعت مبيعات المركبات الخفيفة بصورة طفيفة.
بلغ صافي الدخل 89 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بانخفاض 21 مليون دولار، ويرجع ذلك أساساً إلى 31 مليون دولار من التكاليف الإضافية المرتبطة بصفقة الاندماج المقترحة مع AkzoNobel. في المقابل، ارتفع صافي الدخل المعدل 10% إلى 153 مليون دولار، وسجلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مستوى قياسياً عند 305 ملايين دولار بهامش 22.7%، بزيادة 30 نقطة أساس. وارتفعت ربحية السهم المعدلة المخففة 13% إلى 0.72 دولار، بينما بلغ التدفق النقدي التشغيلي 152 مليون دولار والتدفق النقدي الحر 107 ملايين دولار.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 34.60 دولار، ضمن نطاق واسع نسبياً بين 30 و39 دولاراً، بينما يقع الحد الأعلى قريباً من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 38.61 دولاراً، مقابل قاع قدره 24.937 دولاراً. إجماع المحللين هو الحياد، ولا يتوافر مكرر ربحية مثبت في المعطيات، لذلك تستند قراءة التقييم بدرجة أكبر إلى اتساع نطاق الأهداف وإلى قدرة Axalta على تثبيت هامش 22.7% وتحقيق وفورات اندماج AkzoNobel، في مقابل مخاطر الطلب والمواد الخام والتنفيذ التنظيمي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغ صافي المبيعات أقل بقليل من 1.35 مليار دولار، بزيادة 3% على أساس سنوي، وهو أعلى أداء فصلي خلال عامين. وسجلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك رقماً قياسياً قدره 305 ملايين دولار بهامش 22.7%، بينما ارتفعت ربحية السهم المعدلة المخففة 13% إلى 0.72 دولار. بلغ صافي الدخل 89 مليون دولار، منخفضاً 21 مليون دولار، بسبب 31 مليون دولار من التكاليف الإضافية المرتبطة بالاندماج المقترح مع AkzoNobel. كما ولدت الشركة 152 مليون دولار من التدفق النقدي التشغيلي و107 ملايين دولار من التدفق النقدي الحر.
يمثل نشاط إعادة الطلاء قرابة نصف Axalta، وحقق مبيعات قدرها 545 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 بزيادة 6%. تخدم الشركة نحو 95 ألف عميل في هذا النشاط، و90% منهم شركات صغيرة تستفيد من منتجات ترفع سرعة العمل وكفاءة الورش. أضافت Axalta نحو 2,700 ورشة صافية حتى يوليو 2026، منها مواقع مرتبطة بمجموعات تشغيل متعددة المواقع في أمريكا الشمالية و80 ورشة ضمن أعمال BMW في اليابان. وتتوقع الإدارة استقرار الأحجام تقريباً في الربع 3 ثم ارتفاعها في الربع 4 من السنة المالية 2026 مع بدء انعكاس هذه المكاسب على النتائج.
أنهت Axalta يونيو 2026 بصافي رافعة مالية قدره 2.2 ضعف، وهو أدنى مستوى في تاريخ الشركة، وتستهدف الخروج من السنة المالية 2026 دون ضعفين. خفضت الشركة إجمالي الدين 80 مليون دولار خلال الربع 2 و135 مليون دولار منذ بداية السنة، وانخفضت مصروفات الفائدة 16% خلال النصف الأول. تحسن التدفق النقدي الحر 6% إلى 107 ملايين دولار في الربع، رغم اشتماله على رسوم مرتبطة بالصفقة. كما تحسنت دورة تحويل النقد نحو 10% وانخفضت أيام المخزون ثمانية أيام على أساس سنوي.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تستهدف Axalta إغلاق اندماج متكافئ مقترح مع AkzoNobel في أواخر 2026 أو أوائل 2027، مع استمرار إجراءات الموافقات التنظيمية وفق مكالمة 28 يوليو 2026. تتوقع الإدارة وفورات سنوية في التكاليف بنحو 600 مليون دولار، على أن يتحقق نحو 90% منها خلال أول ثلاث سنوات بعد الإغلاق. وترى أيضاً فرصاً للبيع المتبادل ومشاركة التقنيات وتوسيع الوصول إلى العملاء، ولا سيما في الفئة الاقتصادية من سوق إعادة الطلاء حيث تتمتع AkzoNobel بحضور قوي. في المقابل، بلغت التكاليف الإضافية المرتبطة بالصفقة 31 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، ويبقى تحقيق الوفورات مرتبطاً بإتمام الصفقة ونجاح التكامل.
حافظت الإدارة على توجيهات السنة المالية 2026 لصافي المبيعات والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وربحية السهم المعدلة والتدفق النقدي الحر. وللربع 3 من السنة المالية 2026، تتوقع نمواً منخفضاً من خانة الآحاد في صافي المبيعات، وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 295 و305 ملايين دولار. كما تتوقع ربحية سهم معدلة مخففة تقارب 0.70 دولار، بزيادة 4% على أساس سنوي. يعكس تثبيت التوجيهات الحذر تجاه إيران والرسوم الجمركية والتوترات الجيوسياسية، إضافة إلى تضخم المواد الخام وانحسار أثر العملات الأجنبية الإيجابي في النصف الثاني.
سجل قطاع طلاءات التنقل مبيعات قياسية قدرها 474 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 1%، وحقق هامش أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدره 18.4%. ارتفعت مبيعات المركبات التجارية 7% بفضل نمو الأحجام في المناطق الأربع وتحسن إنتاج شاحنات Class 8 في أمريكا الشمالية. أصبح نشاط حلول النقل التجاري، الذي يشمل تطبيقات مثل المركبات العسكرية وسيارات الإسعاف والإطفاء والمركبات الترفيهية، يمثل نحو 50% من أعمال المركبات التجارية ونما 5% سنوياً. أما المركبات الخفيفة فتراجعت مبيعاتها قليلاً، لكن الإدارة تتوقع دعماً للأحجام في النصف الثاني من مكاسب أعمال جديدة في أوروبا وأمريكا اللاتينية.
