| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 66 | 18.9x | 17.6x | ضمن الأفضل | |
النمو | 42 | 9.4% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 98 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 17 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 66 | 1.14% | 2.15% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 54 | 5.3% | 2.3% | حول الوسيط | |
المعنويات | 71 | 21 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل American Express Company عبر نموذج عضوية ومدفوعات متكامل يربط حاملي البطاقات بالتجار، وتحقق إيراداتها من رسوم البطاقات، وصافي دخل الفائدة على الأرصدة، والإنفاق المنفذ عبر شبكتها ومنتجاتها المصرفية. تركز الشركة على العملاء ذوي الجدارة الائتمانية المرتفعة والمنتجات المدفوعة الرسوم، ولا سيما Platinum وGold، وتدعم العضوية بمزايا السفر والمطاعم والترفيه مثل صالات المطارات وشبكات الفنادق وResy وTock؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 استحوذت المنتجات المدفوعة الرسوم على 75% من الحسابات الجديدة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 21.6 مليار دولار وصافي الدخل 3.1 مليار دولار وربحية السهم 4.53 دولار، بما يعادل هامش صافي دخل محسوباً بنحو 14.4%. أفادت الإدارة بأن الإيرادات نمت 10% وربحية السهم 11% والدخل قبل الضريبة 15% على أساس سنوي، بينما نما صافي الدخل 8% بسبب بنود ضريبية منفصلة في الفترة المقارنة. ومن حيث مزيج الإيرادات، سجلت رسوم البطاقات الصافية مستوى قياسياً ونمت 15.4%، في حين ارتفع صافي دخل الفائدة 11%.
وصل الإنفاق المفوتر في الربع 2 من السنة المالية 2026 إلى نمو معدل للعملات قدره 9.4%، مدفوعاً بنمو السلع والخدمات 9% والسفر والترفيه 10% والتجزئة 13% والمطاعم 10%. نما إنفاق المستهلكين في الولايات المتحدة 11% والإنفاق الدولي 12% بعد تعديل العملات، بينما نما الإنفاق التجاري 5%. أضافت الشركة 3 ملايين بطاقة جديدة، وارتفعت الأرصدة 9%، وظلت جودة الائتمان قوية مع مصروف مخصصات قدره 1.1 مليار دولار تضمن تحرير احتياطيات بقيمة 191 مليون دولار.
يبلغ متوسط هدف المحللين 378.09 دولاراً، مقابل نطاق أهداف من 315 إلى 415 دولاراً وإجماع محايد؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 387.49 دولاراً بنحو 2.4%، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة. ويعكس اتساع الأهداف ونطاق 52 أسبوعاً البالغ 290.97–387.49 دولاراً موازنة السوق بين نمو الإيرادات والرسوم وجودة الائتمان من جهة، وضغط إعادة الاستثمار ومبيعات المحافظ المشتركة وعدم رفع توجيه ربحية السهم من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت American Express إيرادات قدرها 21.6 مليار دولار وصافي دخل 3.1 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. بلغت ربحية السهم 4.53 دولار، ونمت الإيرادات 10% وربحية السهم 11% على أساس سنوي. ارتفع الدخل قبل الضريبة 15%، بينما نما صافي الدخل 8% بسبب بنود ضريبية منفصلة في الفترة المقارنة. كما بلغ هامش صافي الدخل المحسوب من أرقام EDGAR نحو 14.4%.
رفعت الإدارة توقع نمو إيرادات السنة المالية 2026 إلى 10% بعد أداء النصف الأول الأفضل من المتوقع. أبقت توجيه ربحية السهم بين 17.30 و17.90 دولار، لأنها اختارت استثمار الأداء الزائد في اكتساب العملاء والتقنية وTheFork المقترحة. وتتوقع الشركة نمو المصروفات التشغيلية بمعدل متوسط من خانة الآحاد ونمو التسويق بنحو 10% في النصف الثاني. كما تتوقع أن تتراوح نسبة تكلفة تفاعل أعضاء البطاقات إلى الإيرادات بين 44% و45% للسنة المالية 2026.
أصبحت محفظة Platinum الأسرع نمواً في نشاط المستهلك الأمريكي، وربطت الإدارة بها تسارعاً قدره 600 نقطة أساس عبر المحفظة مقارنة بما ناقشته في الربع 1 من السنة المالية 2026. ظل الاحتفاظ بالعملاء مستقراً على أساس سنوي بعد زيادة الرسم بمقدار 200 دولار، مع مساهمة الحسابات الجديدة وزيادة إنفاق العملاء الحاليين وترقياتهم. تتوقع الإدارة أن يتسارع نمو رسوم البطاقات في الربع 3 من السنة المالية 2026 وأن ينهي السنة بمعدل في خانة العشرات العليا. وخارج الولايات المتحدة، نما إنفاق Platinum بنسبة 20% بعد تعديل العملات خلال السنة المالية 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
ظلت معدلات التأخر والشطب دون مستويات 2019، وبقي معدل التأخر بين 1.2% و1.3% لأكثر من ثلاث سنوات. بلغ مصروف المخصصات 1.1 مليار دولار، وتضمن تحرير احتياطيات بقيمة 191 مليون دولار نتيجة تحسن أداء المحفظة. ارتفعت الأرصدة 9% بعد تعديل العملات، بما يواكب نمو الإنفاق المفوتر. وأظهرت نتائج اختبار الضغط CCAR أدنى معدل خسائر متوقع لبطاقات الائتمان بين جميع البنوك وعائداً قبل الضريبة على حقوق الملكية قدره 3.8% على مدى تسعة أرباع في السيناريو شديد السلبية.
اكتمل نقل إحدى المحفظتين في أبريل 2026، وكان نقل المحفظة الثانية متوقعاً في الربع 3 من السنة المالية 2026. ابتداءً من الربع 4 من السنة المالية 2026، تتوقع الإدارة ضغطاً يقارب نقطة مئوية على نمو الإنفاق و2.5 نقطة مئوية على نمو صافي دخل الفائدة. ويبلغ الأثر المتوقع على نمو إجمالي الإيرادات نحو نقطة مئوية واحدة حتى اكتمال المقارنة السنوية. مع ذلك، قالت الإدارة إن الأثر على الدخل قبل الضريبة سيكون ضئيلاً وإن هذه الآثار مدرجة في التوجيه السنوي.
ارتفعت حجوزات السفر العالمية عبر American Express بنسبة 22% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما نما إنفاق السفر والترفيه 10%. تستخدم الشركة Resy وTock ضمن عرض المطاعم، ويضيف الاستحواذ المقترح على TheFork نحو 50 ألف مطعم في 11 دولة أوروبية إذا اكتملت الصفقة. وفي 19 أغسطس 2026، أعلنت شراكة متعددة السنوات مع St Andrews Links تمنح حاملي Platinum وCenturion مسار تقديم حصرياً إلى باقات تشمل Old Course. كما أضافت تكاملاً يتيح استبدال نقاط Membership Rewards مباشرة داخل Apple Pay وشراكة عالمية مع منصة الولاء والحجز التابعة لـAccor.
