| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 45 | 22.6x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 67 | 8.6% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 80 | 24.6% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 80 | 0.8x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 49 | 0.82% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 39 | -5.5% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 75 | 6 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُصنّع Armstrong World Industries حلول الأسقف والجدران للمباني التجارية، وتحقق إيراداتها عبر قطاعين رئيسيين: Mineral Fiber الذي يبيع بلاطات الأسقف الصوتية وأنظمة الشبكات، وArchitectural Specialties الذي يقدم حلولاً معمارية متخصصة من المعدن واللباد والخشب وغيرها. يدعم القطاع الأول مزيج من زيادات الأسعار وتحسن مزيج المنتجات، ولا سيما الطلب على بلاطات SWAT الأعلى قيمة، بينما ينمو القطاع الثاني عضوياً ومن خلال الاستحواذات، ومنها Evenscape في فبراير 2026 وParaline وGeometric في 2025. كما توسع الشركة عروضها عبر TEMPLOK لكفاءة الطاقة، وDYNAMAX وDATAZONE وحلول الاحتواء لمراكز البيانات، إضافة إلى منصتي Kanopi وPROJECTWORKS.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 472.0 مليون دولار، والربح الإجمالي 195.0 مليون دولار، وصافي الدخل 96.7 مليون دولار، وربحية السهم 2.26 دولار. يعادل ذلك هامشاً إجمالياً يقارب 41.3% وهامش صافي دخل يقارب 20.5%، بينما ارتفعت المبيعات الموحدة 11% والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 8% وربحية السهم المعدلة المخففة 13% على أساس سنوي. وسجلت بيانات الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026 إيرادات قدرها 1.7 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 683.3 مليون دولار وصافي دخل قدره 315.3 مليون دولار وربحية سهم قدرها 7.38 دولار تقريباً.
جاء نمو الربع 2 من السنة المالية 2026 من القطاعين، لكن محركاتهما اختلفت: ارتفعت مبيعات Mineral Fiber بنسبة 8% بفضل نمو متوسط قيمة الوحدة 6% ونمو الحجم 2%، وبلغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 44.7%. أما Architectural Specialties فنمت مبيعاته 17%، منها نمو عضوي 9% والباقي بدعم الاستحواذات، وبلغ هامشه المعدل 20.4% أو 21.4% على أساس عضوي. تعكس هذه النتائج قدرة الشركة على تحقيق نمو مزدوج الرقم في الإيرادات الموحدة رغم وصف الإدارة لظروف السوق بأنها فاترة إلى حد كبير خلال النصف الأول من السنة المالية 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 202 دولار ونطاق أهداف بين 190 و215 دولاراً؛ ويقع المتوسط بنحو 2% دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 206.08 دولار، بينما يتجاوزها الهدف الأعلى بنحو 4%. يمتد نطاق 52 أسبوعاً من 150.28 إلى 206.08 دولار، ويعكس اتساع الأهداف اختلافاً في تقدير قدرة نمو Mineral Fiber وArchitectural Specialties على تعويض تضخم المدخلات وتخفيف أثر الاستحواذات في الهوامش.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 472.0 مليون دولار، والربح الإجمالي 195.0 مليون دولار، وصافي الدخل 96.7 مليون دولار، وربحية السهم 2.26 دولار. ارتفعت المبيعات الموحدة 11% والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 8% وربحية السهم المعدلة المخففة 13% على أساس سنوي. جاء النمو من ارتفاع مبيعات Mineral Fiber بنسبة 8% ومبيعات Architectural Specialties بنسبة 17%. وأسهمت زيادة متوسط قيمة الوحدة 6% ونمو حجم Mineral Fiber بنسبة 2% والنمو العضوي البالغ 9% في Architectural Specialties في تحقيق هذه النتيجة.
TEMPLOK هو بلاط سقف موفر للطاقة تسوقه الشركة على أساس وفورات الكهرباء والراحة الحرارية وإمكان الاستفادة من حوافز ضريبية. وبحلول مكالمة 28 يوليو 2026، كان عدد فرص مشروعات TEMPLOK قد تضاعف بأكثر من مرتين منذ نهاية الربع 1 من السنة المالية 2026. وفي مراكز البيانات، توسعت Armstrong من البلاطات والشبكات التقليدية إلى DYNAMAX وDATAZONE وحلول الاحتواء والشبكات الهيكلية عبر WAVE. وارتفع عدد انتصارات مشروعات مراكز البيانات منذ بداية السنة المالية 2026 بأكثر من 50% مقارنة بالفترة المناظرة.
رفعت الإدارة توقع نمو المبيعات الموحدة للسنة المالية 2026 إلى 9%–11%، مقابل 8%–10% سابقاً. وتتوقع نمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 9%–12%، ونمو ربحية السهم المعدلة المخففة بنسبة 12%–15%، ونمو التدفق النقدي الحر المعدل بنسبة 10%–14%. كما تستهدف نمواً يقارب 7% في مبيعات Mineral Fiber و15%–17% في Architectural Specialties، مع هامش يقارب 44% للأول و19% للثاني. وأوضحت الإدارة أن رفع نقطة منتصف المبيعات بمقدار 20 مليون دولار جاء أساساً من أداء الربع 2، مع افتراض استمرار ظروف السوق الفاترة في النصف الثاني.
بلغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لقطاع Mineral Fiber نحو 44.7% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقارنة بـ45.2% قبل عام. ساعد نمو متوسط قيمة الوحدة 6% وارتفاع الحجم 2% ومساهمة WAVE في دعم الربحية، لكن تضخم الشحن والمواد الخام وزيادة استثمارات المصروفات البيعية والعمومية والإدارية ضغطت على الهامش. تستهدف الإدارة هامشاً يقارب 44% للسنة المالية 2026، بما سيمثل السنة الرابعة المتتالية من توسع هامش القطاع. غير أن توقع تضخم الشحن بمعدل في منتصف خانة العشرات يجعل التسعير والإنتاجية عاملين حاسمين لتحقيق هذا الهدف.
ارتفعت مبيعات Architectural Specialties بنسبة 17% في الربع 2 من السنة المالية 2026، منها نمو عضوي بلغ 9% ومساهمات من Evenscape وParaline وGeometric. بلغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 20.4% للقطاع و21.4% على أساس عضوي، ما يوضح أن الاستحواذات الحديثة لا تزال تخفض الهامش الإجمالي. استمر استقبال الطلبات بمعدل مزدوج الرقم للربع الرابع على التوالي، مدعوماً بمشروعات في النقل والتعليم والمكاتب والرعاية الصحية. وتستخدم Armstrong الوصول المبكر إلى التصميم لدى شركات مثل Zahner وEvenscape لبيع حلول إضافية من Mineral Fiber والشبكات وبقية محفظة Architectural Specialties.
أبرز المخاطر هي فتور السوق التجاري وعدم اليقين الاقتصادي وتضخم المدخلات، ولا سيما الشحن الذي تتوقع الإدارة ارتفاع تكلفته بمعدل في منتصف خانة العشرات خلال السنة المالية 2026. كما ستظل الاستحواذات الحديثة مخفّضة لهامش Architectural Specialties السنوي، مع توقع هامش إجمالي يقارب 19% مقابل نحو 20% عضوياً. وفي مراكز البيانات، تواجه الشركة منافسين أكثر تشتتاً، بينما تمثل البلاطات والشبكات التقليدية حصة أصغر من إنفاق المشروع مقارنة بالمباني التجارية المعتادة. ويضيف التقييم مخاطرة لأن متوسط هدف المحللين البالغ 202 دولار قريب من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 206.08 دولار، ما يرفع حساسية السهم لأي تعثر في الهوامش أو التنفيذ.
