| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 20 | 45.2x | 18.1x | ضمن الأدنى | |
النمو | 94 | 48.7% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 97 | 27.0% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 80 | 0.7x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 25 | 0.66% | 2.11% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 55 | 38.3% | 2.5% | حول الوسيط | |
المعنويات | 89 | 27 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Broadcom Inc. عبر قطاعين رئيسيين: حلول أشباه الموصلات وبرمجيات البنية التحتية. تشمل محركات أشباه الموصلات مسرّعات الذكاء الاصطناعي المخصصة XPU، مثل TPU المطوّرة مع Google وJalapeno مع OpenAI وMTIA مع Meta، إلى جانب شبكات الذكاء الاصطناعي ومنتجات Tomahawk والربط البصري. ويضيف نشاط برمجيات البنية التحتية إيرادات من VMware Cloud Foundation وحلول السحابة الخاصة والأمن والامتثال، ما يمنح الشركة مصدراً برمجياً مرتفع الهامش إلى جانب أعمال الرقائق.
في الربع 3 من السنة المالية 2026، سجلت Broadcom إيرادات قياسية قدرها 29.6 مليار دولار، بزيادة 86% سنوياً، ودخلاً تشغيلياً قدره 20.1 مليار دولار، بزيادة 92%، وربحية سهم غير متوافقة مع المعايير المحاسبية العامة قدرها 3.32 دولار، بزيادة 96%. بلغ الهامش الإجمالي 75%، منخفضاً 210 نقاط أساس فصلياً بسبب ارتفاع وزن مسرّعات XPU ومحتوى الذاكرة، بينما ارتفع الهامش التشغيلي 240 نقطة أساس سنوياً إلى 67.9% بفضل الرافعة التشغيلية. كما بلغ التدفق النقدي الحر 13.7 مليار دولار، أي 46% من الإيرادات.
مثّل قطاع حلول أشباه الموصلات 70% من إيرادات الربع 3 من السنة المالية 2026 بإيرادات قدرها 20.8 مليار دولار ونمو سنوي 127%، فيما مثّلت برمجيات البنية التحتية 30% بإيرادات قدرها 8.8 مليار دولار ونمو 29%. بلغت إيرادات أشباه موصلات الذكاء الاصطناعي 16.7 مليار دولار، أو 56% من إجمالي الإيرادات، بعد نموها 221% سنوياً و54% فصلياً. وبلغ الهامش التشغيلي لحلول أشباه الموصلات 61%، مقابل نحو 84% لبرمجيات البنية التحتية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط هدف قدره 515.47 دولار ونطاق واسع من 400 إلى 600 دولار؛ ويقع المتوسط أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 495 دولاراً بنحو 4%. غير أن مكرر الربحية البالغ 61.1 مرة، كما ورد في خبر 2 سبتمبر 2026، يعكس توقعات نمو مرتفعة، بينما تكشف تخفيضات Evercore ISI وTD Cowen واتساع نطاق الأهداف عن خلاف واضح بشأن استدامة الهوامش وقدرة الإمدادات على مواكبة الطلب.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-04؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
كان المحرك الأكبر هو أشباه موصلات الذكاء الاصطناعي، التي حققت إيرادات قدرها 16.7 مليار دولار ونمت 221% سنوياً و54% فصلياً. مثّلت هذه الإيرادات 56% من إجمالي إيرادات Broadcom البالغة 29.6 مليار دولار. وشكلت مسرّعات XPU نسبة 73% من إيرادات الذكاء الاصطناعي بعد زيادة الشحنات بأكثر من 3.5 مرة سنوياً، بينما ارتفعت إيرادات شبكات الذكاء الاصطناعي بأكثر من 2.5 مرة.
تتوقع Broadcom إيرادات ذكاء اصطناعي قدرها 58 مليار دولار في السنة المالية 2026، بزيادة 186% سنوياً. وحددت مساراً يقارب 115 مليار دولار في السنة المالية 2027 و230 مليار دولار في السنة المالية 2028. وقالت الإدارة في 2 سبتمبر 2026 إن الإمدادات مؤمّنة لتحقيق التقديرين، لكنها أوضحت أن التنفيذ يعتمد أيضاً على جاهزية الأراضي والطاقة ومواقع مراكز البيانات والذاكرة والركائز.
شحنَت Broadcom في الربع 3 من السنة المالية 2026 معالج Ironwood TPU v7 بكميات كبيرة إلى Google وAnthropic، وبدأت شحن الجيل TPU version 8i إلى Google. كما شحنت Jalapeno، أول مسرّع مخصص لـOpenAI، وتعمل معها على جيلين إضافيين، بينما تخطط OpenAI لنشر 1.3 غيغاواط في السنة المالية 2027 وأكثر من 5 غيغاواط في السنة المالية 2028. وتعتزم Broadcom تسليم ثلاثة أجيال من MTIA إلى Meta حتى نهاية السنة المالية 2027، مع رؤية لنشر 3 غيغاواط حتى السنة المالية 2028، فيما تستهدف Anthropic نشر 5 غيغاواط من TPU version 8i في السنة المالية 2027 و10 غيغاواط إضافية في السنة المالية 2028.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ الهامش الإجمالي المجمع 75% في الربع 3 من السنة المالية 2026، منخفضاً 210 نقاط أساس فصلياً، رغم تجاوزه توجيه الشركة البالغ 74%. يرجع الضغط إلى ارتفاع حصة مسرّعات XPU داخل المزيج وزيادة محتوى الذاكرة في الأجيال الجديدة. وتتوقع Broadcom هامشاً إجمالياً يقارب 73% في الربع 4 من السنة المالية 2026، لكنها تستهدف هامشاً تشغيلياً يقارب 66% بفضل نمو الإيرادات بوتيرة أسرع من المصروفات التشغيلية.
أنشأت Broadcom في يونيو 2026 منصة AI XPV بالشراكة مع Apollo وBlackstone لتمكين أكثر من 20 غيغاواط من بنية الحوسبة لصالح OpenAI وAnthropic بحلول نهاية 2028. وأغلقت المنصة شريحة أولى بقيمة 35 مليار دولار لنشر 1 غيغاواط لصالح Anthropic، مع اعتماد التمويل على شركاء خارجيين بدلاً من التمويل المباشر من Broadcom. وقد تقدم الشركة ضمانات متواضعة للقيمة المتبقية تمثل التزامات محتملة، بينما أشارت الأسئلة في مكالمة 2 سبتمبر 2026 إلى تعرض أقصى يقارب 29 مليار دولار في الشريحة المعلنة، ولم تقدم الإدارة سقفاً موحداً للصفقات التالية.
تُصنف إشارة المطلعين بأنها بيع قوي، مع صافي مبيعات قدره 283.3 مليون دولار خلال الأشهر الثلاثة المنتهية بآخر صفقة مسجلة في 10 يوليو 2026. وتظهر البيانات عملية شراء واحدة مقابل 53 عملية بيع خلال تلك الفترة. ومع ذلك، تظل مبيعات المطلعين إشارة مستقلة ضعيفة لأنها قد تكون مرتبة مسبقاً، ولا تقدم المعطيات سبب كل صفقة أو ما إذا كانت تمت وفق خطة تداول مجدولة.
