| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 76 | 13.4x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 93 | 63.7% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 91 | 47.4% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 91 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 77 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 64 | 56.4% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 43 | 4 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُعد AngloGold Ashanti plc شركة منتجة للذهب تدير محفظة عالمية من تسعة أصول تشغيلية، وتأتي إيراداتها وتدفقاتها النقدية أساساً من إنتاج الذهب وبيعه. في الربع 2 من السنة المالية 2026، شكّلت أصول الفئة الأولى أكثر من 70% من إجمالي الإنتاج وحققت هامشاً نقدياً قدره 71%، كما احتوت على نحو 80% من الاحتياطيات المعدنية؛ أما أصول الفئة الثانية فحققت هامشاً نقدياً قدره 58%. وتشمل مراكز النمو التي حددتها الإدارة Obuasi وGeita وSukari وSiguiri وCuiaba، إلى جانب مشروع Arthur في Nevada.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 46% على أساس سنوي إلى نحو ملياري دولار، وزادت الأرباح الأساسية 58% إلى مليار دولار، كما ارتفعت ربحية السهم الأساسية 49% إلى 1.97 دولار مقابل 1.32 دولار. ونما صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 41% إلى 1.4 مليار دولار، بينما بلغ التدفق النقدي الحر 727 مليون دولار، بزيادة 36% من 535 مليون دولار. في المقابل، ارتفعت تكلفة الإنتاج النقدية 21% إلى 1,480 دولاراً للأونصة من 1,226 دولاراً، لكن المحفظة أنهت الربع بصافي نقد قدره 991 مليون دولار وسيولة قدرها 4.2 مليار دولار.
تُظهر قوائم EDGAR اتساعاً واضحاً في الحجم والربحية خلال السنة المالية 2025؛ إذ بلغت الإيرادات 9.9 مليارات دولار والربح الإجمالي 4.9 مليارات دولار وصافي الدخل 3.2 مليارات دولار وربحية السهم 5.18 دولارات. ويقارن ذلك بإيرادات قدرها 5.8 مليارات دولار وصافي دخل قدره مليار دولار في السنة المالية 2024، ثم إيرادات قدرها 4.6 مليارات دولار وخسارة صافية قدرها 222 مليون دولار في السنة المالية 2023. وتعكس هذه الأرقام انتقال الشركة من الخسارة في السنة المالية 2023 إلى ربحية مرتفعة في السنة المالية 2025، بالتزامن مع تحسن أسعار الذهب وقوة توليد النقد.
إجماع المحللين هو «شراء» بمتوسط سعر مستهدف قدره 95.2 دولار، لكن التباين شديد بين أدنى هدف عند 42 دولاراً وأعلى هدف عند 128 دولاراً. يقع أعلى هدف قريباً من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 129.14 دولاراً، بينما يأتي أدنى هدف دون قاع النطاق البالغ 54.41 دولاراً، ما يعكس اختلافاً واسعاً حول استدامة أسعار الذهب وهوامش الشركة وتنفيذ نمو الإنتاج. ولا توفر المعطيات مكرر ربحية قابلًا للاستخدام، لذلك ترتكز قراءة التقييم هنا على نطاق الأهداف ونطاق 52 أسبوعاً مع مراعاة تضخم التكلفة والمخاطر التشغيلية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 46% على أساس سنوي إلى نحو ملياري دولار، وزادت الأرباح الأساسية 58% إلى مليار دولار. بلغ التدفق النقدي الحر 727 مليون دولار، بزيادة 36% من 535 مليون دولار، مع نمو صافي التدفق النقدي التشغيلي 41% إلى 1.4 مليار دولار. وكان ارتفاع متوسط سعر الذهب المحقق بنسبة 35% عاملاً أساسياً، إذ أضاف 733 مليون دولار إلى التدفق النقدي الحر، في حين خصم انخفاض أحجام المبيعات 151 مليون دولار.
أكدت الشركة توقعاتها للإنتاج والتكلفة للسنة المالية 2026 في نتائج 31 يوليو 2026. وتتوقع الإدارة زيادة الإنتاج في النصف الثاني بنحو 6% مقارنةً بالنصف الأول، مع تركّز أكبر للإنتاج في الربع الرابع. كما تتوقع انخفاض تكلفة الإنتاج النقدية في النصف الثاني عن النصف الأول، لكنها أشارت إلى انخفاض طفيف متوقع في Tropicana وصعوبات وصول مؤقتة إلى خام أعلى درجة في Iduapriem.
تستهدف الإدارة إضافة ما بين 300 ألف و450 ألف أونصة إلى خط أساس إنتاج يتجاوز ثلاثة ملايين أونصة من Obuasi وGeita وSukari وSiguiri وCuiaba. وتوقعت بدء نمو الإنتاج في السنة المالية 2027، واستمراره في 2028، ثم تحقيق نمو أكبر في 2029. وفي Cuiaba، ناقشت الشركة إمكانية إضافة نحو 75 ألف أونصة خلال ثلاث سنوات، بينما بدأت دراسة الجدوى الكاملة لمشروع Arthur في أغسطس 2026 مستهدفةً إضافة أكثر من مليون أونصة إلى احتياطياته خلال السنة المالية 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تنص سياسة التوزيعات على دفع ربع سنوي قدره 0.125 دولار للسهم، ثم تسوية سنوية ترفع إجمالي التوزيع إلى 50% من التدفق النقدي الحر. أعلنت الشركة توزيعات بقيمة 949 مليون دولار عن النصف الأول من السنة المالية 2026، منها 364 مليون دولار في الربع الثاني، وذكرت أخبار 18 أغسطس 2026 أن توزيعات النصف الأول ارتفعت 102%. كما وافق المساهمون على برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة ملياري دولار، إلا أن تنفيذه كان ينتظر موافقة South African Reserve Bank في 31 يوليو 2026.
ارتفعت تكلفة الإنتاج النقدية 21% إلى 1,480 دولاراً للأونصة في الربع 2 من السنة المالية 2026 مقابل 1,226 دولاراً في الفترة المقابلة. أضاف التضخم والإتاوات المرتبطة بسعر الذهب وأسعار الصرف نحو 216 دولاراً للأونصة، كما ارتفع خام Brent بنسبة 45% وبلغ التضخم الداخلي للشركة قرابة 6%. وأضاف تعليق Obuasi بعد حادثة 24 أبريل 2026 نحو 38 دولاراً للأونصة، بينما قالت الشركة إن برنامج Full Asset Potential ساعدها على تعويض جزء من هذه الضغوط.
يظل Obuasi محوراً رئيسياً بعد وفاة 24 أبريل 2026 وتعليق التشغيل لمدة أسبوعين، مع استمرار العمل من دون ممرات الخام المرتبطة بعمود KMS إلى حين استكمال ممر جديد مستهدف في الربع الرابع من السنة المالية 2026. وتواجه Tropicana انتقالاً إلى خام أقل درجة في Havana 6، بينما تعاني Iduapriem من صعوبة مؤقتة في الوصول إلى مناطق أعلى درجة غمرتها المياه. كما تناقش الشركة مع حكومة غينيا متطلبات مرور ذهب Siguiri عبر مصفاة محلية، وتراقب أثر تطورات الشرق الأوسط في الطاقة وسلاسل الإمداد.
