| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 16 | 58.0x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 57 | 4.6% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 71 | 15.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 70 | 1.5x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 29 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 89 | 184.7% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 38 | 6 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُنتج ATI سبائك ومواد متخصصة للتطبيقات التي تتطلب أداءً عالياً، ولا سيما محركات الطائرات وهياكلها والبرامج الدفاعية والطاقة النووية والتوربينات الغازية الصناعية. تحقق الشركة إيراداتها عبر قطاعي HPMC وAA&S، مع اعتماد قدرتها التسعيرية على مواد متمايزة مثل سبائك النيكل والتيتانيوم والهفنيوم والزركونيوم، وعلى اتفاقيات طويلة الأجل ومواقع توريد وحيد في بعض سبائك محركات الجيل التالي.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 1.3 مليار دولار، بزيادة 11% على أساس سنوي، وبلغ الربح الإجمالي 309.8 مليون دولار وصافي الدخل 151.0 مليون دولار وربحية السهم 1.09 دولار. وسجلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 284 مليون دولار، بزيادة 37%، فيما اتسع هامشها 440 نقطة أساس إلى 22.6%. وتضمن هذا الرقم مكسباً قدره 10 ملايين دولار من بيع أصل؛ وحتى بعد استبعاده، تجاوز الأداء التشغيلي الحد الأعلى للتوجيه السابق بنحو 19 مليون دولار.
بلغت مبيعات HPMC نحو 637 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 5%، مع هامش قطاعي قدره 24.1%. وبلغت مبيعات AA&S نحو 624 مليون دولار، بزيادة 17%، بينما قفز هامشه 930 نقطة أساس إلى مستوى قياسي قدره 23.7%؛ وشكل الطيران والدفاع قرابة 44% من إيرادات هذا القطاع. وعلى مستوى الأسواق، ارتفعت مبيعات محركات الطائرات 13% وإيرادات الدفاع 36%، مقابل انخفاض إيرادات الطاقة المتخصصة 6% وتراجع طفيف في هياكل الطائرات.
يصنف إجماع المحللين سهم ATI عند «شراء»، بمتوسط هدف قدره 248 دولاراً ونطاق واسع بين 180 و275 دولاراً. يقع متوسط الهدف أعلى بنحو 1.8% فقط من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 243.57 دولاراً، بينما يكشف الفارق الكبير بين الهدفين الأدنى والأعلى عن تباين ملموس في تقدير استدامة نمو الأرباح والهوامش. ولا يتيح السياق مضاعف ربحية يمكن استخدامه مرساة إضافية للتقييم، لذلك تبقى أهداف المحللين ونطاق 52 أسبوعاً، الممتد من 74.45 إلى 243.57 دولاراً، أبرز المراجع الثابتة المتاحة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 11% إلى 1.3 مليار دولار، ووصل صافي الدخل إلى 151.0 مليون دولار وربحية السهم إلى 1.09 دولار. بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 284 مليون دولار، بزيادة 37%، واتسع هامشها إلى 22.6%. جاء الأداء مدفوعاً بالتسعير والمزيج والطلب على محركات الطائرات والدفاع، مع ارتفاع إيرادات الدفاع 36% ومبيعات محركات الطائرات 13%. وحتى بعد استبعاد مكسب بيع أصل بقيمة 10 ملايين دولار، تجاوز الأداء التشغيلي الحد الأعلى للتوجيه السابق بنحو 19 مليون دولار.
تتوقع ATI أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 1.135 و1.185 مليار دولار، بما يعادل 1.160 مليار دولار عند المنتصف. وتتوقع ربحية سهم معدلة بين 4.90 و5.18 دولارات وتدفقاً نقدياً حراً معدلاً بين 550 و600 مليون دولار. وتشير الإدارة إلى هامش موحد في نطاق العشرينات المنخفضة، مع توقع أن يكون الربع الرابع أقوى أرباع السنة المالية 2026 من حيث المبيعات والأرباح. ويستند التوجيه إلى أسعار متعاقد عليها وطلبات عملاء ملتزم بها وتحسن AA&S وتحويل شحنات HPMC المؤجلة إلى النصف الثاني.
سجل الطلبات في الربع 2 من السنة المالية 2026 رقماً قياسياً وارتفع 18% سنوياً و7% بالتتابع. تتوقع الإدارة تحويل نحو 70% منه إلى إيرادات خلال الأشهر الاثني عشر التالية لنهاية الربع. ويتضمن السجل بصورة متزايدة اتفاقيات طويلة الأجل ومواقع توريد وحيد وبرامج استراتيجية، ما يعزز وضوح الشحنات والأرباح. كما امتدت دفاتر طلبات هياكل الطائرات إلى 2027، بينما بلغت فترات التسليم 12 شهراً للنيكل و20 شهراً للتيتانيوم فائق الجودة وأكثر من 24 شهراً للمطروقات متساوية الحرارة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
حقق HPMC مبيعات قدرها 637 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 5%، وهامشاً قدره 24.1%. أما AA&S فحقق مبيعات قدرها 624 مليون دولار، بزيادة 17%، ووصل هامشه إلى مستوى قياسي قدره 23.7%. يعتمد HPMC بدرجة كبيرة على سبائك النيكل والتيتانيوم لمحركات الطائرات، بينما تحول AA&S نحو تطبيقات الطيران والدفاع والطاقة المتخصصة الأعلى قيمة. وشكل الطيران والدفاع نحو 44% من إيرادات AA&S، أي أكثر من ضعف حصتهما قبل خمس سنوات وفق الإدارة.
ارتفعت إيرادات الدفاع 36% على أساس سنوي إلى مستوى قياسي في الربع 2 من السنة المالية 2026. يمتد العقد النووي البحري المجدد حتى 2030 ويبلغ نحو مليار دولار من الإيرادات على خمس سنوات، مع أكثر من ضعف الإيرادات السنوية مقارنة بالعقد السابق. تنسب الإدارة قرابة ثلثي الزيادة في العقد إلى السعر والمزيج والثلث إلى الحجم. كما بدأت ATI تلقي طلبات لبرنامج Tomahawk، وتدعم منتجاتها برامج THAAD وPAC-3، فيما بلغت إيرادات الصواريخ أربعة أمثال مستواها السابق خلال الربع.
رحلت تأهيلات منشأة Mexico وفرن EB2 إيرادات بنحو 30 إلى 40 مليون دولار من النصف الأول إلى النصف الثاني من السنة المالية 2026. كما انخفضت الطاقة المتخصصة 6% وتراجعت هياكل الطائرات قليلاً في الربع الثاني، ما يجعل تحقيق تسارع النصف الثاني مهماً للتوجيه السنوي. وتظهر فترات التسليم الممتدة حتى أكثر من 24 شهراً في بعض المنتجات أن الطلب يتجاوز الطاقة المتاحة، ما يرفع أهمية تنفيذ التوسعات في مواعيدها. وعلى صعيد النقد، بلغ رأس المال العامل المُدار 34% من المبيعات، بينما قد تؤخر الحسابات المدينة ومخزون الاستعداد لعام 2027 تحويل جزء من أرباح الربع الرابع إلى نقد.
