| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 7 | — | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 91 | — | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 12 | -19.3% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 45 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 14 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 31 | 69.6% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 83 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
تطوّر AST SpaceMobile شبكة نطاق عريض خلوية عالمية من الفضاء تتصل مباشرة بالهواتف المحمولة العادية غير المعدلة، وتعمل بوصفها امتداداً لشبكات مشغلي الاتصالات الأرضية لا بديلاً عنها. يعتمد نموذجها التجاري على بيع وتجهيز البوابات الأرضية، وتحقيق مراحل تعاقدية مع الحكومة الأمريكية، وتقديم خدمات استشارية لمشغلي الشبكات، ثم توليد إيرادات الخدمة التجارية مع دخول أقمار BlueBird حيز التشغيل. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، ضمت منظومتها أكثر من 60 شريكاً من مشغلي الشبكات يغطون أكثر من 3 مليارات مشترك، ومن بينهم AT&T وVerizon وVodafone وRakuten وSTC Group وBell Canada وTelus.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 31.5 مليون دولار، مقابل 1.1 مليون دولار في الفترة المقارنة المذكورة، كما زادت بأكثر من الضعف مقارنة بالربع 1 من السنة المالية 2026. جاءت الإيرادات أساساً من تسليم بوابات تجارية وتحقيق مراحل ضمن عقود حكومية أمريكية؛ إذ نفذت الشركة أعمالاً مرتبطة بـ13 بوابة لسبعة عملاء عبر خمس قارات، من دون إفصاح عن توزيع رقمي للإيرادات بين النشاطين. لم يورد السياق رقماً لصافي دخل هذا الربع أو هامشاً إجمالياً، لكنه ذكر أن النتائج جاءت دون تقديرات المحللين للأرباح.
ما زالت AST SpaceMobile في مرحلة استثمار وتشغيل كثيفة رأس المال وليست شركة ذات أرباح مستقرة؛ فقد بلغت المصروفات التشغيلية المعدلة 119.1 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، منها 95.9 مليون دولار باستثناء تكلفة الإيرادات، مقابل 91.2 مليون دولار و79.8 مليون دولار على الترتيب في الربع السابق. وبلغ الإنفاق الرأسمالي نحو 610 ملايين دولار مقابل 257 مليون دولار في الربع السابق، مدفوعاً بعقود الإطلاق ومواد وعمالة أقمار BlueBird ومعدات منشآت الإنتاج. وفي المقابل، تجاوز الرصيد النقدي وما يعادله والنقد المقيد 3.7 مليارات دولار على أساس شكلي في 30 يونيو 2026 بعد احتساب إصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.15 مليار دولار في يوليو 2026.
يصنف إجماع المحللين ASTS عند «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 95.5 دولار ونطاق بين 78 و108 دولارات؛ ويقع المتوسط وأعلى هدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 133.86 دولار، بينما يبلغ الحد الأدنى للنطاق 36.08 دولار. لا يتوافر مضاعف ربحية بسبب غياب أرباح موجبة قابلة للقياس، ولذلك يرتكز التقييم على تحويل رصيد الأعمال البالغ 1.3 مليار دولار وتوجيه إيرادات السنة المالية 2026 بين 150 و200 مليون دولار إلى خدمة تجارية فعلية، في مقابل قيمة سوقية تبلغ 23.5 مليار دولار وإنفاق رأسمالي وتشغيلي مرتفع.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت الشركة 31.5 مليون دولار من الإيرادات في الربع 2 من السنة المالية 2026، مدفوعة أساساً بتسليم البوابات التجارية وإنجاز مراحل ضمن عقود الحكومة الأمريكية. وخلال الربع نفسه، نفذت أعمالاً مرتبطة بـ13 بوابة لسبعة عملاء عبر خمس قارات، إلى جانب خدمات استشارية لمشغلي الشبكات. وتتوقع الإدارة أن تظل البوابات والمراحل الحكومية محركين رئيسيين، مع احتمال إضافة إيرادات أولية من الخدمة التجارية عند تفعيل الأقمار المخطط لها.
تستهدف الشركة وجود نحو 45 قمراً من BlueBird في المدار بحلول أوائل 2027، وتقول إن ما بين 45 و60 قمراً يمكن أن يتيح خدمة مستمرة في أسواق رئيسية مثل الولايات المتحدة وأوروبا واليابان. كان لديها 13 مركبة فضائية في المدار في الربع 2 من السنة المالية 2026، وكانت BlueBird 14 إلى 16 في الاختبارات النهائية والإنتاج ممتداً حتى BlueBird 46. كما حجزت عشرة إطلاقات لدى مزودين اثنين وتستهدف متوسط إطلاق كل شهر أو شهرين للوصول إلى الكثافة المدارية المطلوبة.
يشمل الرصيد البالغ نحو 1.3 مليار دولار إيرادات متعاقداً عليها واتفاقيات مع شركاء وجوائز مرتبطة بالحكومة الأمريكية. أوضحت الإدارة في مكالمة الربع 2 من السنة المالية 2026 أن الحكومة تمثل أقلية من الرصيد الإجمالي، رغم أن الإضافات الأحدث كانت حكومية في معظمها. ويتضمن المسار القريب ثلاث جوائز حكومية أمريكية بقيمة ممولة تتجاوز 100 مليون دولار ومتوقعة خلال 2026 و2027، لكن الاعتراف بالإيراد يظل مرتبطاً بتنفيذ المراحل التعاقدية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ النقد والنقد المعادل والنقد المقيد أكثر من 3.7 مليارات دولار على أساس شكلي في 30 يونيو 2026 بعد احتساب إصدار يوليو 2026. جمع الإصدار 1.15 مليار دولار من سندات قابلة للتحويل تستحق في 2034 وتحمل كوبوناً قدره 1.625%، واشترت الشركة تحوطاً رفع سعر التحويل الفعلي إلى 149.20 دولاراً للسهم. ومع ذلك، بلغ الإنفاق الرأسمالي 610 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، وتتراوح التكلفة الرأسمالية المقدرة لكل قمر ضمن الكوكبة التي تزيد على 90 قمراً بين 21 و23 مليون دولار.
صممت AST SpaceMobile شبكتها لتمديد شبكات المشغلين الأرضية إلى الفضاء، مع استخدام طيف يقدمه الشركاء إلى جانب الطيف الذي تسيطر عليه الشركة. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، تجاوز عدد شركائها 60 مشغلاً يغطون أكثر من 3 مليارات مشترك، ومن بينهم AT&T وVerizon وVodafone وRakuten وSTC Group وBell Canada وTelus. وتقول الشركة إن اتفاقاتها الحالية مع AT&T وVerizon لم تتأثر بالمشروع المشترك الأمريكي المشار إليه في المكالمة، وإنها تسعى إلى إتاحة شبكتها لجميع المشغلين مع نضج الأسواق.
أعادت الإدارة تأكيد نطاق إيرادات بين 150 و200 مليون دولار للسنة المالية 2026، لكنها تتوقع أن يكون تحقيقه مرجحاً نحو الربع 4 من السنة المالية 2026. وتشمل الشروط نجاح إطلاق ونشر أقمار BlueBird، وإنجاز المراحل الحكومية، وتسليم معدات البوابات، وبدء تفعيل الخدمة التجارية. كما أن ارتفاع المصروفات التشغيلية المعدلة إلى 119.1 مليون دولار والإنفاق الرأسمالي إلى 610 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 يزيد حساسية الخطة لأي تأخير تشغيلي.
