| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 14 | 54.2x | 17.6x | ضمن الأدنى | |
النمو | 76 | 9.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 86 | 45.6% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 77 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 51 | 0.44% | 2.15% | حول الوسيط | |
الزخم | 83 | 100.8% | 2.3% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 85 | 23 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تطوّر ASML Holding N.V. وتبيع أنظمة الليثوغرافيا المستخدمة في تصنيع أشباه الموصلات، وتشمل محفظتها أنظمة EUV منخفضة الفتحة العددية وعالية الفتحة العددية، وأنظمة DUV بالغمر والجافة، إلى جانب منتجات القياس والفحص. وتحقق الشركة إيرادات إضافية من إدارة القاعدة المركبة، بما يشمل خدمات الأنظمة وترقيات الأداء والإنتاجية؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 بلغت مبيعات الأنظمة 6.6 مليار يورو، بينما بلغت مبيعات إدارة القاعدة المركبة 2.8 مليار يورو.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت ASML صافي مبيعات قدره 9.3 مليار يورو وصافي دخل قدره 2.9 مليار يورو، بما يعادل هامش صافي دخل 31.3% وربحية سهم 7.59 يورو. بلغ الهامش الإجمالي 54%، متجاوزاً توجيهات الشركة بفضل مكونات مرتفعة الهامش ضمن إدارة القاعدة المركبة، فيما بلغت نفقات البحث والتطوير 1.3 مليار يورو والمصروفات البيعية والعمومية والإدارية نحو 0.3 مليار يورو.
داخل مبيعات الأنظمة في الربع 2 من السنة المالية 2026، ساهمت أنظمة EUV بنحو 3.8 مليار يورو، بما يشمل نظام High-NA واحداً، مقابل 2.8 مليار يورو للأنظمة غير المعتمدة على EUV. وتوزعت مبيعات الأنظمة بصورة شبه متوازنة بين تطبيقات المنطق بنسبة 51% والذاكرة بنسبة 49%. وعلى المستوى السنوي، ارتفعت الإيرادات من 28.3 مليار دولار في السنة المالية 2024 إلى 32.7 مليار دولار في السنة المالية 2025، وزاد صافي الدخل من 7.6 مليار دولار إلى 9.6 مليار دولار.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 2305.75 دولار ونطاق بين 2000 و2623 دولاراً. يقع حتى أدنى هدف تقريباً عند قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 1999.96 دولار، بينما يتجاوز متوسط الهدف تلك القمة بنحو 15.3%، ما يعكس توقعات قوية لكنه يرفع حساسية التقييم لأي تباطؤ في الطلب أو ضغط صيني أو تعثر في توسيع الطاقة الإنتاجية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
رفعت ASML توجيهات الإيرادات إلى نطاق بين 43 و45 مليار يورو، مع هامش إجمالي بين 54% و56%. وعزت الإدارة ذلك في 15 يوليو 2026 إلى قوة طلب العملاء وقدرتها على زيادة الإنتاج عبر سلسلة التوريد والتصنيع وفرق الخدمة الميدانية. كما تتوقع الشركة للربع 3 من السنة المالية 2026 مبيعات بين 11 و12 مليار يورو وهامشاً إجمالياً بين 55% و57%.
يدفع الذكاء الاصطناعي الاستثمار في عقدة 3 نانومتر لمسرعات الذكاء الاصطناعي وفي عقدتي 5 و4 نانومتر للرقائق المساندة، بالتزامن مع تسارع عقدة 2 نانومتر لتطبيقات الحوسبة عالية الأداء. وفي الذاكرة، تؤدي متطلبات DDR وHBM إلى إضافة طاقات DRAM وزيادة عدد طبقات EUV وDUV بالغمر. لذلك تتوقع ASML في السنة المالية 2026 نمواً بأكثر من 25% في مبيعات أنظمة المنطق المتقدم وبأكثر من 75% في مبيعات أنظمة الذاكرة.
حققت إدارة القاعدة المركبة مبيعات قدرها 2.8 مليار يورو في الربع 2 من السنة المالية 2026، متجاوزة التوجيهات بنحو 300 مليون يورو. جاء التفوق أساساً من ترقيات الأنظمة، وساعدت المكونات مرتفعة الهامش في رفع الهامش الإجمالي الفصلي إلى 54%. وتتوقع الشركة نمو هذا النشاط بأكثر من 30% في السنة المالية 2026 مع توسع قاعدة EUV وطلب العملاء على ترقيات الأداء والإنتاجية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
سجلت ASML مبيعات نظام High-NA واحد ضمن الربع 2 من السنة المالية 2026، وأبقت توقعها للاعتراف بإيرادات أربعة إلى خمسة أنظمة خلال السنة المالية 2026. وفي 15 يوليو 2026 أعلنت أن Intel Foundry تستخدم High-NA EUV على عقدة Intel 18A لإنتاج مجموعة فرعية من معالجات Intel Core Ultra Series 3. ومع ذلك، أكدت الإدارة أن المنصة لا تزال تتقدم نحو مستوى النضج المطلوب للإدخال في التصنيع بكميات كبيرة وإثبات تفوق تكلفتها على تعدد الأنماط باستخدام Low-NA وDUV بالغمر.
تتوقع ASML أن تمثل المبيعات المرتبطة بالصين نحو 20% من إجمالي مبيعات السنة المالية 2026، وأن تنمو تقريباً مع إجمالي الأعمال مدفوعة بطلب المنطق السائد. لكن تقارير 28 يوليو 2026 تحدثت عن تصنيع الصين آلات DUV محلياً، ما قد ينشئ منافساً في فئة مهمة من معدات الليثوغرافيا. ويتزامن ذلك مع قيود تصديرية تقودها الولايات المتحدة، ما يجمع بين خطر تقييد وصول ASML إلى السوق وخطر تسارع البدائل المحلية الصينية.
كانت الشركة في 15 يوليو 2026 قريبة من تغطية طاقة EUV منخفض الفتحة العددية للسنة المالية 2027 بالطلبات، وتخطط لزيادة هذه الطاقة بنحو 30%. كما تدرس زيادة أخرى بنحو 30% للسنة المالية 2028 بعد تلقي عدد كبير من الطلبات، وتخطط لمسار مماثل لأنظمة DUV بالغمر. وتقول الإدارة إن هذه الزيادات قابلة للتنفيذ عبر تحسين المساحات الحالية، لكنها أوضحت أيضاً أن الطلب لا يزال متغيراً وأن سيناريو السنة المالية 2028 لم يُغطَّ بالكامل بأوامر شراء نهائية.ًا
