| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 5 | 270.2x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 89 | 25.1% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 87 | 7.9% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 90 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 51 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 78 | 92.5% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 53 | 21 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تطوّر Arm منصة حوسبة تُستخدم عبر البنية السحابية ومراكز البيانات والحواسيب الشخصية والهواتف والمركبات والروبوتات والأنظمة الصناعية. ويعتمد نموذجها الأساسي على إيرادات ترخيص المعماريات والملكية الفكرية للعملاء، ثم تحصيل الإتاوات مع شحن المنتجات المبنية على تقنياتها؛ كما بدأت توسيع نموذجها نحو بيع السيليكون عبر Arm AGI CPU، مع بقاء إيراداته المستقبلية منفصلة عن الترخيص والإتاوات عندما تبلغ 10% من الإيرادات.
في الربع الأول من السنة المالية 2027، سجلت Arm إيرادات قياسية للربع الأول بلغت 1.29 مليار دولار، بنمو 22% على أساس سنوي ومتجاوزة تقديرات المحللين البالغة 1.26 مليار دولار. بلغت إيرادات الإتاوات 715 مليون دولار، أو نحو 55% من الإجمالي، بنمو 22%، بينما بلغت إيرادات التراخيص والإيرادات الأخرى 574 مليون دولار، أو نحو 45%، بنمو 23%؛ ومن هذا المبلغ ساهم اتفاق SoftBank للترخيص وخدمات التصميم بنحو 193 مليون دولار.
وفق قوائم EDGAR، بلغ صافي الدخل 270 مليون دولار وربحية السهم 0.25 دولار في الربع الأول من السنة المالية 2027، بما يعادل هامش صافي يقارب 21% استناداً إلى إيرادات 1.29 مليار دولار. وأظهرت النتائج المعدلة ربحية سهم قدرها 0.45 دولار، بزيادة 29%، ودخلاً تشغيلياً قدره 531 مليون دولار وهامش تشغيل يقارب 41%، بارتفاع 200 نقطة أساس، بينما بلغ التدفق النقدي الحر 665 مليون دولار خلال الربع و1.4 مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً المنتهية به.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط هدف قدره 366.75 دولار، وأعلى هدف 641 دولاراً وأدنى هدف 210 دولارات؛ ويقع المتوسط بنحو 19% دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 452.70 دولار، بينما يكشف اتساع الأهداف عن اختلاف كبير في تقدير فرصة الذكاء الاصطناعي. وأشار تقرير 29 يوليو 2026 إلى مضاعف ربحية مستقبلي قدره 113 مرة، ما يربط التقييم بتحقيق نمو استثنائي في Neoverse وArm AGI CPU، في حين تعكس ضغوط إعادة التقييم تباطؤ إتاوات الهواتف وقيود الإمداد وهوامش السيليكون الأولية المنخفضة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 1.29 مليار دولار، بزيادة 22% على أساس سنوي. ساهمت الإتاوات بمبلغ 715 مليون دولار، بينما بلغت إيرادات التراخيص والإيرادات الأخرى 574 مليون دولار، ومنها 193 مليون دولار من اتفاق SoftBank. وبلغ صافي الدخل وفق EDGAR نحو 270 مليون دولار وربحية السهم 0.25 دولار، بينما وصلت ربحية السهم المعدلة إلى 0.45 دولار.
أعلنت Arm في 29 يوليو 2026 أن الطلب على Arm AGI CPU تجاوز ملياري دولار بعد إضافة عملاء في الولايات المتحدة والصين. وكانت الشركة قد حددت فرصة أولية بقيمة مليار دولار عبر السنة المالية 2027 والسنة المالية 2028، ثم ارتفعت ثقتها في تجاوزها بعد تأمين القدرة اللازمة للمبلغ الأولي والتقدم في إضافة إمدادات أخرى. ويستهدف المعالج الخوادم العامة والعُقد المضيفة وأحمال الذكاء الاصطناعي الوكيلي، مع عملاء معلنين يشملون Cerebras وOpenAI وMeta وCloudflare وOracle.
أكثر من تضاعفت إيرادات إتاوات مراكز البيانات على أساس سنوي في الربع الأول من السنة المالية 2027، وتجاوزت شحنات Neoverse نحو 1.5 مليار نواة. دخل NVIDIA Vera مرحلة الإنتاج، وتستخدم Google معالج Axion مع أحدث أنظمة TPU، فيما تخطط AWS لنشر عشرات الملايين من أنوية Graviton5 ووسعت Microsoft أجهزة Azure Cobalt 200. وتقول Arm إن أحدث 500 مليون نواة Neoverse شُحنت خلال تسعة أشهر، مقارنة بست سنوات لأول مليار نواة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أدى ارتفاع أسعار الذاكرة إلى تباطؤ الطلب على الهواتف عبر الفئات المنخفضة والمتوسطة والعالية خلال السنة المالية 2027. خفّضت الإدارة تقدير نمو الإتاوات السنوي من نحو 20% إلى نطاق النسب المئوية العليا دون العشرين، ووجهت إلى نمو يقارب 13% في الربع الثاني من السنة المالية 2027. وفي المقابل، تساعد زيادة انتشار Armv9 وأنظمة الحوسبة وارتفاع معدلات الإتاوات، إلى جانب تفوق الحوسبة السحابية، على تعويض جزء من انخفاض وحدات الهواتف.
تتوقع Arm إيرادات قدرها 1.38 مليار دولار بهامش زيادة أو نقصان 50 مليون دولار، بما يعادل نمواً يقارب 22% عند نقطة المنتصف. وتتوقع نمو إيرادات التراخيص والإيرادات الأخرى بنحو 30% على أساس سنوي، مقابل نمو إتاوات في نطاق النسب المئوية المنخفضة إلى المتوسطة دون العشرين، وحدد المدير المالي لاحقاً تقديراً يقارب 13%. كما تتوقع مصروفات تشغيل معدلة تقارب 780 مليون دولار وربحية سهم معدلة قدرها 0.47 دولار بهامش زيادة أو نقصان 0.04 دولار.
يتطلب إنتاج Arm AGI CPU تأمين رقائق وذاكرة وركائز وقدرة اختبار ورقائق من TSMC في سوق وصفتها الإدارة في 29 يوليو 2026 بأنها شديدة الضيق. أكدت Arm أنها أمّنت القدرة اللازمة لفرصة المليار دولار ولا ترى نقطة فشل منفردة يمكن أن تعطل التنفيذ، لكنها ما زالت تعمل على توفير طاقة إضافية لتحويل طلب يتجاوز ملياري دولار إلى إيرادات. كما يبدأ هامش الجيل الأول في نطاق النسب المئوية العليا من الثلاثين إلى المنخفضة من الأربعين، ولا تتوقع الشركة بلوغ 50% إلا بعد عامين تقريباً.
