| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 34 | 47.1x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 80 | 15.6% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 86 | 9.2% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 74 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 74 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 43 | -10.4% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 35 | 4 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تبيع Arlo Technologies أجهزة الأمن الذكية للمنازل، ثم تحوّل الأجهزة المثبتة إلى حسابات مدفوعة لخدمات المراقبة والذكاء الاصطناعي والتسجيل. يعتمد النموذج الاقتصادي على استخدام مبيعات الكاميرات ومنتجات Arlo Pro وArlo Ultra لاكتساب الأسر، ثم تحقيق إيرادات متكررة من اشتراكات Arlo Secure وخدمات مثل التسجيل المرئي المستمر والمراقبة الاحترافية والاتصال الخلوي والبطارية الاحتياطية. كما توسّع الشركة نطاقها عبر شراكات ADT وComcast وSamsung، ومن خلال Aloe Care في سوق رعاية كبار السن والبقاء في المنزل.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت Arlo إيرادات قياسية قدرها 155.9 مليون دولار، بنمو 21% على أساس سنوي. بلغت إيرادات الاشتراكات والخدمات 93 مليون دولار، بزيادة 19%، وشكلت 60% من الإجمالي، بينما بلغت إيرادات المنتجات 62.9 مليون دولار، بزيادة 23% من 51.2 مليون دولار. أضافت الشركة 298 ألف حساب مدفوع ليصل العدد إلى 6.3 مليون حساب، وارتفعت الإيرادات السنوية المتكررة إلى 365 مليون دولار بنمو 16%.
تجاوز هامش الربح الإجمالي المعدل الموحد 50%، مرتفعاً 480 نقطة أساس على أساس سنوي، بدعم من هامش اشتراكات وخدمات بلغ 84.1% واسترداد رسوم جمركية بقيمة 8 ملايين دولار. بلغ هامش المنتجات المعدل 1%، لكنه كان سالباً بنسبة 11.6% عند استبعاد الاسترداد الجمركي. وصل الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدل إلى 30.6 مليون دولار، بنمو 70% وهامش 20%، وبلغ صافي الدخل غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية 0.28 دولار للسهم المخفف، أو 0.21 دولار بعد استبعاد الأثر الإيجابي للاسترداد الجمركي. وفي نهاية الربع، امتلكت الشركة 141 مليون دولار من النقد وما يعادله والاستثمارات قصيرة الأجل، وحققت 33.9 مليون دولار من التدفق النقدي الحر خلال الأشهر الستة المنتهية في 28 يونيو 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 18.67 دولار، ضمن نطاق من 17 إلى 20 دولاراً، مع إجماع تصنيفه شراء؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 19.94 دولار وبفارق محدود عنها، بينما يلامس أعلى هدف تلك القمة تقريباً. لا يتوافر مكرر ربحية في المعطيات، لذلك يرتكز التقييم على قدرة Arlo على تحويل نمو الأجهزة إلى اشتراكات بهامش 84.1%، مع موازنة ذلك مقابل هوامش المنتجات السالبة والأثر غير المتكرر للاستردادات الجمركية واتساع نطاق السهم خلال 52 أسبوعاً بين 11.05 و19.94 دولار.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 21% على أساس سنوي إلى مستوى قياسي بلغ 155.9 مليون دولار. سجلت الاشتراكات والخدمات 93 مليون دولار بنمو 19%، بينما ارتفعت إيرادات المنتجات 23% إلى 62.9 مليون دولار. دعمت المبيعات الدولية وشحنات تجارة التجزئة المرتبطة بـAmazon Prime Day نمو المنتجات، في حين أضافت الشركة 298 ألف حساب مدفوع.
مثلت الاشتراكات والخدمات 60% من إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 وحققت هامشاً إجمالياً معدلاً قدره 84.1%. في المقابل، كان هامش المنتجات سالباً بنسبة 11.6% بعد استبعاد استرداد الرسوم الجمركية، لأن الشركة تستخدم الأجهزة أداة لاكتساب الأسر. بلغ الإيراد السنوي المتكرر 365 مليون دولار بنمو 16%، ورفعت تحسينات الاحتفاظ ومتوسط الإيراد لكل مستخدم القيمة العمرية للحساب إلى 967 دولاراً.
تعتزم الشركة إطلاق Arlo Secure 7 في سبتمبر 2026 وإضافة فئة اشتراك ثالثة أعلى من أعلى فئة متاحة في تاريخ المكالمة. تشمل الوظائف المعلنة تقييماً بالذكاء الاصطناعي للحدث كاملاً ومستوى تهديده، بهدف تسريع الاستجابة وتقليل الإنذارات الكاذبة. كما يشمل الإصدار تحسينات للتسجيل المرئي المستمر ووظائف طلبها المستخدمون، ما يمنح Arlo فرصة لرفع متوسط الإيراد لكل مستخدم.
دفعت Arlo مبلغ 15 مليون دولار نقداً للاستحواذ على Aloe Care ودخلت من خلاله سوق رعاية كبار السن والبقاء في المنزل، الذي قدرته الإدارة بأكثر من 30 مليار دولار. بدأت التقنية الانتشار مع Home Helpers لمراقبة الحالة والتواصل وإجراء فحوصات مدعومة بالذكاء الاصطناعي. وتخطط الشركة لاختبار قناة مباشرة للمستهلك وأسعار وقنوات إضافية خلال النصف الثاني من السنة المالية 2026، على أن تستخدم النتائج في إعداد خطة السنة المالية 2027.
تتوقع الشركة إيرادات بين 140 و150 مليون دولار وربحية غير متوافقة مع المبادئ المحاسبية بين 0.17 و0.23 دولار للسهم المخفف في الربع 3 من السنة المالية 2026. ورفعت توقعات السنة المالية 2026 كاملة إلى إيرادات بين 580 و600 مليون دولار وربحية بين 0.90 و1.00 دولار للسهم المخفف. كما تستهدف الإدارة اقتراب نمو الإيراد السنوي المتكرر من 20% عند نهاية السنة، مدعوماً بإطلاق Arlo Secure 7 وتحسن التحويل والتجديدات.
حقق هامش المنتجات المعدل 1% في الربع 2 من السنة المالية 2026 بفضل استرداد جمركي قدره 8 ملايين دولار، لكنه كان سالباً بنسبة 11.6% من دونه. تتوقع الإدارة عودة هامش المنتجات إلى مستويات سالبة خلال النصف الثاني، لأنها تنفق ترويجياً لزيادة الأجهزة والأسر الجديدة. كما ارتفعت المصروفات التشغيلية المعدلة إلى 48.6 مليون دولار والمخزون إلى 48.4 مليون دولار، لذلك يتوقف استمرار توسع الربحية على تحويل تلك الاستثمارات والمبيعات إلى اشتراكات مرتفعة الهامش.
