| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 83 | 12.6x | 17.4x | ضمن الأفضل | |
النمو | 99 | 96.3% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 79 | 20.0% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 85 | 0.1x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 20 | 0.00% | 0.18% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 65 | 113.0% | 1.3% | حول الوسيط | |
المعنويات | 23 | 1 | 3 | ضمن الأدنى |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
31% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 5.28% بتاريخ 2026-10-02. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Aris Mining Corporation محفظة ذهب تضم أربعة أصول هي Segovia وMarmato وToroparu وSoto Norte. يأتي النشاط المنتج أساساً من Segovia، بينما بدأت مساهمة Marmato ترتفع مع زيادة التعدين في منطقة الخام السائب؛ أما Toroparu وSoto Norte فيمثلان مشروعات النمو اللاحقة. تعتمد الإيرادات على حجم مبيعات الذهب وأسعاره، وقد ارتفعت مبيعات الذهب في النصف الأول من السنة المالية 2026 بنسبة 27% على أساس سنوي بعد توسيع طاقة المعالجة في Segovia خلال السنة المالية 2025.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ إنتاج الذهب الموحد 74 ألف أونصة، ليرتفع إنتاج النصف الأول من السنة المالية 2026 إلى 148 ألف أونصة، مع بقاء Segovia المساهم الإنتاجي الأكبر. سجلت الشركة أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها $179 مليون في الربع، وأنهت الفترة برصيد نقدي قدره $426 مليون. وولّدت العمليات تدفقات نقدية بعد الضرائب بقيمة $200 مليون في النصف الأول من السنة المالية 2026، غطت نفقات رأسمالية قدرها $196 مليون، بينما بلغت هوامش الاستدامة الشاملة في Segovia نحو $157 مليون في الربع و$356 مليون في النصف الأول.
تُظهر نتائج السنة المالية 2025 اتساعاً واضحاً في الحجم والربحية؛ فقد ارتفعت الإيرادات إلى $927.7 مليون من $510.6 مليون في السنة المالية 2024، وزاد الربح الإجمالي إلى $513.2 مليون من $195.8 مليون. يعادل ذلك هامش ربح إجمالي يقارب 55.3% في السنة المالية 2025 مقابل نحو 38.4% في السنة المالية 2024، كما ارتفع صافي الدخل إلى $79.4 مليون من $23.3 مليون وربحية السهم إلى $0.41 من $0.14. ويجمع هذا الأداء بين زيادة أحجام الذهب وقوة أسعاره، وفق تفسير الإدارة في مكالمة 29 يوليو 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره $23.29 ونطاق أهداف واسع من $18 إلى $30. يطابق متوسط الهدف أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ $8.59–$23.29، بينما يتجاوز الهدف الأعلى ذلك المستوى بنحو 28.8%؛ غير أن غياب مضاعف ربحية معروض واتساع نطاق الأهداف يجعلان تنفيذ توسعة Segovia وتشغيل Marmato عاملين حاسمين في تبرير هذا التقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات إلى $927.7 مليون في السنة المالية 2025 من $510.6 مليون في السنة المالية 2024، بالتزامن مع زيادة الربح الإجمالي إلى $513.2 مليون من $195.8 مليون. توسع هامش الربح الإجمالي المحسوب من نحو 38.4% إلى قرابة 55.3%، وارتفع صافي الدخل إلى $79.4 مليون وربحية السهم إلى $0.41. وفي مكالمة 29 يوليو 2026، ربطت الإدارة استمرار الزخم بزيادة الإنتاج بعد توسعة Segovia وبأسعار الذهب الأقوى.
بلغ الإنتاج 74 ألف أونصة في الربع 2 من السنة المالية 2026 و148 ألف أونصة في النصف الأول، مقابل توجيه سنوي قدره 300–350 ألف أونصة. يعادل إنتاج النصف الأول مستوى قريباً من 50% من منتصف النطاق، لكن الخطة مرجحة نحو النصف الثاني. تعتمد الزيادة على تطوير التعدين والنقل في Segovia وعلى بدء تشغيل مصنع CIP في Marmato خلال الربع 4 من السنة المالية 2026.
زادت منطقة الخام السائب في Marmato مساهمتها من خلال مصنع التعويم القائم، بينما يظل الذهب الأول من مصنع CIP مقرراً للربع 4 من السنة المالية 2026. كان المنحدر الرئيسي منجزاً بأكثر من 85% في 29 يوليو 2026، وبدأ التركيب الميكانيكي لطاحونتي SAG والكرات. تقدر الشركة استثمار Marmato خلال السنة المالية 2026 بنحو $238 مليون، مع رفع تدريجي للطاقة خلال السنة المالية 2027.
لم تعد طاقة مصنع المعالجة هي القيد الأساسي بعد توسعته في السنة المالية 2025؛ بل أصبح التحدي هو تطوير الخام واستخراجه ونقله تحت الأرض بالسرعة اللازمة لملء المصنع. يقتصر العمود الرئيسي في El Silencio على نحو 750 طناً يومياً، ولذلك تطور الشركة منحدراً إلى السطح ودائرة نقل تربط El Silencio وProvidencia وSandra K. بلغ استثمار Segovia الرأسمالي $48 مليون في النصف الأول من السنة المالية 2026، ومن المقرر اختراق المنحدر السطح في الربع 4.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بنقد قدره $426 مليون، بعدما بدأت الفترة عند $472 مليون نتيجة مدفوعات الضرائب الكولومبية السنوية والاستثمار في Segovia وMarmato. ولّد النصف الأول تدفقات نقدية تشغيلية بعد الضرائب بقيمة $200 مليون مقابل نفقات رأسمالية قدرها $196 مليون. وتتوقع الشركة دفعة أخيرة من Wheaton بقيمة $42 مليون في الربع 3 من السنة المالية 2026، مع صافي احتياج تمويلي لمراحل Marmato المتبقية يبلغ نحو $76 مليون.
يحمل السهم إجماع «شراء» ومتوسط هدف قدره $23.29، مع أدنى هدف عند $18 وأعلى هدف عند $30. يساوي متوسط الهدف الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ $23.29، بينما يعكس الفارق البالغ $12 بين الهدفين الأدنى والأعلى تبايناً ملموساً في تقديرات المحللين. ولا يتوافر مضاعف ربحية في المعطيات، لذلك ترتكز قراءة التقييم على نمو أرباح السنة المالية 2025 وعلى تنفيذ توجيه الإنتاج وتشغيل Marmato خلال السنة المالية 2026.
