| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 29 | — | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 8 | -9.3% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 48 | -4.6% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 45 | 29.0x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 45 | 6.80% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 28 | -38.1% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 76 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تتخصص Alexandria Real Estate Equities في امتلاك وتشغيل وتطوير العقارات الموجهة إلى علوم الحياة والتقنيات المتقدمة، مع تركيز على مجمعات Megacampus في أسواقها الرئيسية. تمثل هذه المجمعات 80% من الإيجار السنوي، وتستمد الشركة إيراداتها أساساً من تأجير المساحات المختبرية والبنية التحتية المتخصصة لشركات علوم الحياة والتقنيات المتقدمة؛ كما يأتي 57% من إيراد الإيجار السنوي من مستأجرين بدرجة استثمارية أو شركات كبيرة مدرجة، وتبلغ المدة المتبقية للعقود 7.7 سنوات في المتوسط، مع زيادات إيجارية تقارب 3% في 97% من العقود.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 629.4 مليون دولار، مقابل 640.7 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026 و722.9 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025. سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 72.8 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.43 دولار، مقارنة بصافي ربح 361.7 مليون دولار وربحية 2.10 دولار للسهم في الربع السابق، بينما بلغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 67%. وبلغت الأموال من العمليات المعدلة والمخففة للسهم 1.73 دولار، مع تثبيت منتصف توجيه السنة المالية 2026 عند 6.40 دولارات وتضييق النطاق إلى 6.35–6.45 دولارات.
تجاوز نشاط التأجير مليون قدم مربعة في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 60% عن الربع السابق و9% عن متوسط الأرباع الأربعة السابقة. شكل قطاع منتجات وخدمات وأجهزة علوم الحياة قرابة 40% من حجم التأجير، والتقنيات المتقدمة قرابة 30%، بينما مثلت شركات التقنية الحيوية العامة 5.8% فقط، مقارنة بحصتها البالغة 21% من الإيجار السنوي. وعلى الرغم من هذا الزخم، انخفض الإشغال 80 نقطة أساس إلى 86.9%، وتراجع صافي الدخل التشغيلي للعقارات المماثلة 10.6% و8.6% على أساس نقدي بسبب انخفاض الإشغال عن السنة السابقة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على سهم ARE هو الحياد، بمتوسط سعر مستهدف قدره 53.75 دولار ونطاق أهداف بين 50 و60 دولاراً؛ ويعادل الهدف الأعلى نحو 68% فقط من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 88.24 دولاراً، بينما يبلغ قاع النطاق 39.41 دولاراً. لا يتوافر مكرر ربحية ذي معنى في المعطيات بسبب الخسائر المحاسبية، ولذلك يرتكز التقييم بدرجة أكبر على الأموال من العمليات، وتنفيذ برنامج جمع 2.9 مليار دولار، وقدرة الشركة على خفض الرفع المالي ومعالجة استحقاقات الإيجار في السنة المالية 2027.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 629.4 مليون دولار، وسجلت الشركة صافي خسارة قدرها 72.8 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.43 دولار. في المقابل، بلغت الأموال من العمليات المعدلة والمخففة للسهم 1.73 دولار، ووصل هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 67%. كما تجاوز التأجير 1.039 مليون قدم مربعة، بزيادة 60% عن الربع السابق، وهو ما دعم تجاوز النتائج للتوقعات وفق خبر 4 أغسطس 2026.
انخفض الإشغال إلى 86.9% في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، بتراجع 80 نقطة أساس عن الربع السابق. لدى الشركة 1.4 مليون قدم مربعة مؤجرة يُتوقع أن تبدأ في نوفمبر 2026 في المتوسط وتولد 69 مليون دولار من الإيجار السنوي، مع توقع تسليم نحو 64% منها قبل نهاية السنة المالية 2026. لكن استحقاقات السنة المالية 2027 تشمل 1.4 مليون قدم مربعة بإيجار سنوي قدره 100.5 مليون دولار وفترة تعطل متوقعة من 12 إلى 24 شهراً، ولذلك لا يزال مسار التعافي غير محسوم.
شكلت التقنيات المتقدمة قرابة 30% من حجم التأجير في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل قرابة 40% لمنتجات وخدمات وأجهزة علوم الحياة. وقعت الشركة عقداً بمساحة 160 ألف قدم مربعة في Andover Megacampus، كما وصلت المساحات المؤجرة أو قيد التفاوض في 311 Arsenal Street إلى 44% بعد خطابات نوايا تقارب 109 آلاف قدم مربعة. وترى الإدارة أن مستأجري التقنيات المتقدمة قد يوفرون مساراً أسرع للتدفقات النقدية واحتياجات رأسمالية أقل، رغم احتمال انخفاض الإيجارات والعوائد الإجمالية عن بعض الاستخدامات المختبرية.
يهدف البرنامج في السنة المالية 2026 إلى تمويل الاستخدامات الرأسمالية وخفض الرفع المالي من 7 مرات في الربع 2 إلى 5.6–6.2 مرات في الربع 4. وحتى 4 أغسطس 2026، كان 1.3 مليار دولار، أو 46% من الهدف، قد اكتمل أو دخل مراحل متقدمة، مع 1.1 مليار دولار أخرى، أو 38%، قيد التنفيذ. تأخر موعد الإكمال المرجح إلى سبتمبر 2026 في المتوسط، لكن التوجيه لا يفترض إصدار أسهم عادية، وتتوقع الشركة سداد معظم الأوراق التجارية القائمة التي قاربت ملياري دولار قبل نهاية السنة المالية 2026.
سجلت الشركة انخفاضات قيمة عقارية قدرها 222.5 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، وكان نحو 85%–90% منها متعلقاً بأراض أو عقارات كانت مرشحة للتحويل إلى مختبرات. شملت أكبر الحالات أرضاً في Northern San Diego تأثرت بفرط المعروض خارج Torrey Pines وUTC، ومبنى في Toronto تراجع فيه طلب التقنية الحيوية؛ وقد أصبح الأصلان قيد البيع لاستخدامات أخرى. كما توجد أصول تزيد قيمتها على 450 مليون دولار مصنفة كمحتفظ بها للبيع، وحذرت الإدارة من احتمال انخفاضات إضافية خلال الأرباع التالية إذا تغير تصنيف أصول أخرى.
كانت إشارة نشاط المطلعين محايدة خلال الأشهر الثلاثة المنتهية بأحدث صفقة في 17 أغسطس 2026، مع عملية شراء واحدة وعملية بيع واحدة وصافي نشاط مسجل قدره 123,400. لا تمثل عملية البيع وحدها دليلاً قوياً على النظرة المستقبلية، لأن مبيعات المطلعين قد تكون مرتبة مسبقاً ما لم تذكر المعطيات خلاف ذلك. أما المحللون فإجماعهم الحياد، بمتوسط هدف 53.75 دولار ونطاق بين 50 و60 دولاراً، مقارنة بنطاق 52 أسبوعاً بين 39.41 و88.24 دولاراً.
