| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 92 | 6.6x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 76 | 10.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 73 | 7.2% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 51 | 3.1x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 80 | 3.00% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 53 | 20.3% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 41 | 5 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Arcos Dorados شبكة مطاعم McDonald's في أسواق متعددة بأمريكا اللاتينية، وتحقق إيراداتها من مبيعات المطاعم عبر صالات الخدمة وأكشاك الطلب الذاتي والتوصيل والقنوات الرقمية. في الربع 2 من السنة المالية 2026، مثلت المبيعات الرقمية نحو 66% من إجمالي المبيعات بعد نموها بأكثر من 25% على أساس سنوي، بينما تجاوزت المبيعات المرتبطة بعملاء معروفين 28% من الإجمالي. كما تدعم الشركة نموها بافتتاح المطاعم وتحديثها؛ إذ افتتحت 16 مطعماً خلال الربع و35 مطعماً خلال النصف الأول من السنة المالية 2026، ووصلت تجربة المطاعم الحديثة إلى أكثر من 77% من المحفظة.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 مستوى قياسياً فصلياً قدره 1.3 مليار دولار، بنمو يتجاوز 14% على أساس سنوي، فيما بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 126.8 مليون دولار، بزيادة تفوق 20%. واتسع هامش الربحية الأساسي 70 نقطة أساس عند استبعاد صفقة صاحب الامتياز الفرعي المكسيكي من فترة المقارنة، وسجل كل من صافي الدخل وربحية السهم أعلى مستوى لهما في الربع 2، مع تضاعف ربحية السهم مقارنة بالفترة نفسها من السنة السابقة. وعلى مستوى السنة المالية 2025، سجلت الشركة إيرادات قدرها 4.7 مليار دولار وصافي دخل قدره 212.1 مليون دولار وربحية سهم بلغت 1.01 دولار، مقابل 4.5 مليار دولار و148.8 مليون دولار و0.71 دولار على الترتيب في السنة المالية 2024.
كان Brazil المحرك الأبرز لمزيج الأداء في الربع 2 من السنة المالية 2026؛ إذ ارتفعت مبيعاته بالدولار بأكثر من 25%، وزادت أرباحه المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 43% بما يعادل 23 مليون دولار، واتسع هامشه 180 نقطة أساس إلى 14.6%. في المقابل، تعرض هامش NOLAD لضغط قدره 110 نقاط أساس بعد استبعاد دخل صفقة المطاعم في فترة المقارنة، بينما نمت أرباح SLAD المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 6.6% بنحو 3 ملايين دولار، وظل هامشها مستقراً قرب 10%. يعكس هذا المزيج قوة التعافي في Brazil، لكنه يوضح أيضاً استمرار تفاوت ظروف الاستهلاك والتكاليف بين المناطق.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يصنف إجماع المحللين سهم ARCO عند «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 11.53 دولار ونطاق واسع نسبياً بين 9.05 و14 دولاراً. يقع متوسط الهدف أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 9.75 دولار، بينما يقع الهدف الأدنى داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 6.54 إلى 9.75 دولار، ما يعكس نظرة إيجابية إجمالاً مع اختلاف ملموس في تقدير المحللين لقيمة التنفيذ والنمو. ولا يتوافر مكرر ربحية ضمن المعطيات، لذلك يرتكز الحكم التقييمي هنا على نطاق الأهداف، ونطاق 52 أسبوعاً، وتحسن صافي دخل السنة المالية 2025 إلى 212.1 مليون دولار.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 1.3 مليار دولار، وهو أعلى مستوى فصلي للشركة، مع نمو يتجاوز 14% على أساس سنوي. ووصلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 126.8 مليون دولار، بزيادة تفوق 20%، بينما تضاعفت ربحية السهم مقارنة بالربع 2 من السنة المالية 2025. ساعدت حملات FIFA World Cup ومنصات القيمة ونمو المبيعات الرقمية بأكثر من 25% على زيادة الزيارات والمبيعات. كما أسهم تحسن تكاليف الأغذية والورق وانخفاض المصروفات العامة والإدارية كنسبة من الإيرادات في اتساع الهامش الأساسي 70 نقطة أساس بعد استبعاد صفقة Mexico من فترة المقارنة.
كان Brazil أقوى أقسام الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع نمو المبيعات بالدولار بأكثر من 25%. وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 43%، بما يعادل 23 مليون دولار، واتسع الهامش 180 نقطة أساس إلى 14.6%. دعمت الأداء منصة Economia، التي تتيح وجبة من أربعة عناصر بأقل من 4 دولارات، إلى جانب حملات McFest والتوصيل وحملات FIFA World Cup. واستفاد الهامش أيضاً من تحسن تكاليف لحوم الأبقار ومنتجات الألبان والبطاطس ومن ارتفاع قيمة الريال البرازيلي.
يجمع النمو بين المسارين؛ فقد شكلت المبيعات الرقمية نحو 66% من الإجمالي في الربع 2 من السنة المالية 2026 بعد نموها بأكثر من 25% على أساس سنوي. وتجاوزت المبيعات المحددة الهوية 28%، بينما يزور أعضاء الولاء النشطون الذين يستبدلون النقاط المطاعم بمعدل خمسة أمثال غير الأعضاء. وعلى الجانب المادي، افتتحت الشركة 16 مطعماً في الربع و35 مطعماً خلال النصف الأول من السنة المالية 2026. كما أنفقت 49.1 مليون دولار رأسمالياً خلال الربع، ووصلت تجربة المطاعم الحديثة إلى أكثر من 77% من المحفظة.
انخفض هامش NOLAD بمقدار 110 نقاط أساس في الربع 2 من السنة المالية 2026 بعد استبعاد دخل صفقة المطاعم من فترة المقارنة، بسبب ضعف الرفع التشغيلي. وفي SLAD، بلغ التضخم المرجح 46% إلى 47%، بينما ظلت المبيعات أقل قليلاً من التضخم أو متماشية معه، واستقر الهامش قرب 10%. كما واجهت Argentina ارتفاعاً في تكاليف الأغذية والورق، مع تحفظ الشركة في زيادة الأسعار بسبب ضعف الاستهلاك. وفي Brazil، قد تتأثر المكاسب المستقبلية بتغير أسعار الصرف أو عودة الضغوط على السلع مثل لحوم الأبقار.
بلغ صافي الرفع المالي 1.1 مرة في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، بعد نمو الأرباح المعدلة خلال الاثني عشر شهراً المنتهية بذلك الربع. وأكملت الشركة في يوليو 2026 ثاني عملية لإدارة الالتزامات خلال السنة المالية 2026، ما أدى إلى السداد الكامل للسندات الممتازة المستحقة في 2029. وبلغ الإنفاق الرأسمالي 49.1 مليون دولار في الربع ونحو 86 مليون دولار خلال النصف الأول من السنة المالية 2026. وقالت الإدارة إن تكلفة الاستثمار لكل متجر انخفضت بين 15% و20%، مع بقاء المطاعم التي تديرها الشركة عند أكثر من 65% من افتتاحات النصف الأول.
يشير الإجماع المقدم إلى توصية «شراء» ومتوسط سعر مستهدف قدره 11.53 دولار. ويتراوح تقدير المحللين بين 9.05 و14 دولاراً، ما يوضح وجود تباين في افتراضات النمو والهوامش. يتجاوز متوسط الهدف قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 9.75 دولار، في حين يقع الهدف الأدنى داخل النطاق الممتد من 6.54 إلى 9.75 دولار. ولا تتضمن المعطيات مكرر ربحية، لذلك ينبغي ربط التقييم بأداء السنة المالية 2025، حين بلغ صافي الدخل 212.1 مليون دولار وربحية السهم 1.01 دولار.
