| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 8 | — | 17.3x | ضمن الأدنى | |
النمو | 66 | 250.6% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 24 | -5.7% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 24 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 37 | 0.12% | 0.06% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 20 | -24.6% | -1.6% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 88 | 3 | 3 | ضمن الأفضل |
تطوّر Applied Digital مجمعات مراكز بيانات للحوسبة عالية الأداء والذكاء الاصطناعي، وتحقق الإيرادات من تأجير القدرة المجهزة للعملاء، وخدمات تجهيز مساحات المستأجرين، واسترداد تكاليف تشغيلية مرتبطة بها. وتشمل أعمالها أيضاً توفير مساحات مزودة بالطاقة لتعدين Bitcoin في موقعين بولاية North Dakota، حيث ترتبط المدفوعات بالقدرة المقدمة للعملاء ما داموا يواصلون التعدين. وأتمت فصل أعمال الحوسبة السحابية في ChronoScale، التي بدأت التداول بالرمز CHRN في مايو 2026، مع احتفاظ Applied Digital بملكية 96% منها؛ وبذلك يجمع نشاطها بين البنية التحتية المؤجرة وخدمات الحوسبة المتسارعة.
بلغ الإيراد 293.9 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026 (تنتهي 2026-05)، بنمو سنوي 475.4% مقارنة بإيراد 51.1 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2025 (تنتهي 2025-05). وبلغ الهامش الإجمالي 37.6% والهامش التشغيلي -48.2%، مع صافي دخل -85.2 مليون دولار وتدفق نقدي تشغيلي 132.5 مليون دولار. وتقود استضافة الحوسبة عالية الأداء مسار التوسع من خلال مجمعات Polaris Forge وDelta Forge، بينما تضيف استضافة التعدين وChronoScale مصدرين مختلفين للإيراد؛ لكن اتساع النشاط لم يحوّل النتيجة التشغيلية إلى الربحية.
بلغ إيراد السنة المالية 2026 (تنتهي 2026-05) 611.3 مليون دولار، بهامش إجمالي 35.1% وصافي دخل -187.0 مليون دولار، مقابل إيراد 228.6 مليون دولار وهامش إجمالي 5.2% وصافي دخل -231.1 مليون دولار في السنة المالية 2025 (تنتهي 2025-05). وتوضح التدفقات حجم الاستثمار المطلوب لتحويل العقود إلى منشآت عاملة: بلغ التدفق النقدي التشغيلي 89.7 مليون دولار، لكن التدفق النقدي الحر بلغ -2.8 مليار دولار خلال آخر 12 شهراً حتى 2026-05-31. وفي نهاية الربع 4 من السنة المالية 2026، بلغ النقد والاستثمارات 1.6 مليار دولار مقابل إجمالي دين 5.1 مليار دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
آخر 12 شهراً حتى 2026-05-31
الموعد: 2026-10-08
الإيراد المعلن عند عتبة 293.9 مليون دولار
الهامش الإجمالي عند عتبة 37.6%
الهامش التشغيلي عند عتبة -48.2%
إجماع المحللين على Applied Digital هو الشراء، بمتوسط هدف 61.65 دولاراً، وحد أعلى 90 دولاراً وحد أدنى 22 دولاراً؛ ويعكس اتساع النطاق اختلاف التقديرات بشأن تحويل التوسع المتعاقد عليه إلى أرباح وتدفقات نقدية. وفي 2026-08-03 رفعت B. Riley هدفها إلى 75 دولاراً من 66 دولاراً، وهو أعلى من متوسط الإجماع. ومع ذلك، انخفض متوسط الإجماع في 2026-10-08 إلى 61.65 دولاراً مقارنة بـ72.36 دولاراً في تحليل 2026-08-30، ما يوضح أن رفع هدف مؤسسة واحدة لا يمثل اتجاه الإجماع بأكمله. ويأتي محور التقييم في EL7، الذي يقيس التقييم النسبي داخل الصناعة، عند 124 من 130 وبدرجة 8 من 100 للفترة المنتهية 2026-05-31.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-10-08؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تحقق Applied Digital إيرادات من تأجير مراكز بيانات الحوسبة عالية الأداء، وتجهيز مساحات المستأجرين، واستضافة التعدين، إضافة إلى أعمال ChronoScale التي تحتفظ بملكية 96% فيها بعد فصلها في مايو 2026. وتوفر أعمال استضافة التعدين مساحات مزودة بالطاقة في موقعين بولاية North Dakota. وأوضحت الإدارة في مكالمة 2026-07-27 أن المدفوعات ترتبط بالقدرة المقدمة ما دام العملاء يواصلون التعدين، وليست مرتبطة مباشرة بسعر Bitcoin، لكن استمرار نشاط العملاء يظل شرطاً لاستمرار هذه المدفوعات.
بلغ الإيراد 293.9 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026 (تنتهي 2026-05)، بنمو سنوي 475.4%. وتحسن الهامش الإجمالي إلى 37.6% مقابل -6.1% في الربع 4 من السنة المالية 2025 (تنتهي 2025-05). لكن الهامش التشغيلي بقي عند -48.2% وصافي الدخل عند -85.2 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026، ولذلك يثبت النمو اتساع النشاط دون أن يثبت الوصول إلى الربحية.
وصل Polaris Forge 1 إلى قدرة تشغيلية 250 ميجاوات في 2026-10-01 بعد تشغيل 75 ميجاوات إضافية. أما اتفاقية فنلندا المعلنة في 2026-10-06 فتمنح الوصول إلى 1 جيجاوات من الطاقة لأول تطوير لمركز بيانات للشركة خارج الولايات المتحدة. وتختلف دلالة الخطوتين، لأن Polaris Forge 1 يمثل قدرة عاملة، بينما توفر فنلندا مورداً لتطوير قدرة جديدة يتطلب تحويلها إلى منشآت وعقود وتنفيذ.
بلغ إجمالي الدين 5.1 مليار دولار مقابل نقد واستثمارات 1.6 مليار دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026 (تنتهي 2026-05). وبلغ التدفق النقدي الحر -2.8 مليار دولار خلال آخر 12 شهراً حتى 2026-05-31، ما يبرز حجم التمويل المطلوب للبناء. كما ارتفع عدد الأسهم المخفّضة إلى 285.7 مليون سهم من 201.2 مليون سهم في الربع 4 من السنة المالية 2025 (تنتهي 2025-05)، بزيادة 42.0%، وبلغت التعويضات بالأسهم 220.1 مليون دولار خلال آخر 12 شهراً حتى 2026-05-31. ويوفر ترتيب Macquarie لتمويل ثلاثة أرباع حقوق الملكية المطلوبة للمشروعات، كما شرحته الإدارة في 2026-07-27، قناة تمويل إضافية، لكنه لا يلغي الدين القائم أو أثر زيادة عدد الأسهم.
تمثل 36 مليار دولار قيمة إيجارات طويلة الأجل متعاقداً عليها، وليست إيرادات سنة واحدة، وقد أعلنتها الإدارة في مكالمة 2026-07-27 عبر 5 مجمعات بقدرة متعاقد عليها 1.41 جيجاوات. ويبلغ إيراد السنة المالية 2026 (تنتهي 2026-05) 611.3 مليون دولار، وهو مقياس مختلف عن القيمة الممتدة عبر مدة العقود. وترتبط نحو 20 مليار دولار من تلك العقود بعميل واحد في Delta Forge 1 وPolaris Forge 3 وDelta Forge 2، لذلك يعتمد تحقيق الإيرادات على تسليم المنشآت وتشغيلها والوفاء بمستويات الخدمة، مع بقاء تركّز العميل عاملاً مادياً.