| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 92 | 9.5x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 53 | -12.2% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 67 | 2.9% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 76 | 0.7x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 82 | 2.24% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 98 | 66.6% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 84 | 16 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
APA Corporation شركة لإنتاج النفط والغاز وتطوير مواردهما، وترتكز أعمالها الأساسية على حوض Permian ومصر، إلى جانب مشروع GranMorgu في سورينام ومحفظة استكشاف في ألاسكا وأوروغواي. وتحقق الشركة تدفقاتها النقدية من بيع النفط والغاز، ومن محفظة تجارة ونقل الغاز التي تتوقع أن تولد نحو 950 مليون دولار من التدفق النقدي قبل الضريبة خلال السنة المالية 2026، شاملاً تحوطات فروق الأسعار. وفي مصر، يستفيد نحو نصف إنتاج الغاز من اتفاقية التسعير المعدلة، بينما تستهدف الشركة الحفاظ على إنتاج نفط Permian عند 123 ألف برميل يومياً خلال السنة المالية 2026 بميزانية رأسمالية أمريكية قدرها 1.3 مليار دولار.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت APA إيرادات قدرها 2.4 مليار دولار، وصافي دخل قدره 747 مليون دولار، وربحية سهم مخففة قدرها 2.11 دولار؛ وبعد استبعاد مكسب غير محقق بعد الضريبة بقيمة 92 مليون دولار مرتبط بتحوطات فروق الأسعار وبنود صغيرة أخرى، بلغ صافي الدخل المعدل 669 مليون دولار وربحية السهم المعدلة 1.89 دولار. وتظهر القوائم ربحاً إجمالياً قدره 26 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 1.1% من الإيرادات، في حين بلغ التدفق النقدي الحر 738 مليون دولار وأعادت الشركة 189 مليون دولار للمساهمين عبر التوزيعات وإعادة شراء الأسهم. وخلال النصف الأول من السنة المالية 2026، تجاوز التدفق النقدي الحر 1.2 مليار دولار وسددت APA سندات بقيمة 752 مليون دولار.
على أساس آخر اثني عشر شهراً في 2026، بلغت الإيرادات 8.8 مليار دولار، والربح الإجمالي 3.4 مليار دولار، وصافي الدخل 1.7 مليار دولار، وربحية السهم 4.73 دولار. وللمقارنة، حققت APA في السنة المالية 2025 إيرادات قدرها 8.9 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 3.3 مليار دولار وصافي دخل قدره 1.4 مليار دولار وربحية سهم قدرها 3.99 دولار. ويجمع مزيجها التشغيلي بين قاعدة إنتاج قائمة في Permian ومصر، وتدفقات تجارة الغاز، ومشروعات نمو طويلة الأجل يتصدرها GranMorgu المستهدف لبدء إنتاجه النفطي في منتصف 2028.
إجماع المحللين على APA هو «حياد»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 43.45 دولار ونطاق واسع بين 36 و50 دولاراً؛ ويقع المتوسط أدنى بنحو 4.8% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 45.66 دولاراً، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة بنحو 9.5%. يمتد نطاق 52 أسبوعاً من 21.57 إلى 45.66 دولاراً، ولا يتوافر مكرر ربحية معروض رغم وصول ربحية السهم إلى 4.73 دولار على أساس آخر اثني عشر شهراً في 2026؛ لذلك يوازن التقييم بين تحسن التدفق النقدي وخفض الدين من جهة، وحساسية أسعار الطاقة ومخاطر تنفيذ مشروعات 2027–2028 من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت APA إيرادات قدرها 2.4 مليار دولار وصافي دخل قدره 747 مليون دولار، أو 2.11 دولار للسهم المخفف، في الربع 2 من السنة المالية 2026. وبعد استبعاد مكسب غير محقق بعد الضريبة بقيمة 92 مليون دولار مرتبط بتحوطات فروق الأسعار وبنود صغيرة أخرى، بلغ صافي الدخل المعدل 669 مليون دولار وربحية السهم المعدلة 1.89 دولار. بلغ التدفق النقدي الحر 738 مليون دولار، مدعوماً بإنتاج فاق التوجيه وانخفاض الإنفاق الرأسمالي وتكاليف التشغيل، إلى جانب مساهمة ارتفاع أسعار النفط.
رفعت الشركة توجيه إنتاج النفط الأمريكي من 120 ألفاً إلى 123 ألف برميل يومياً مع إبقاء الميزانية الرأسمالية عند 1.3 مليار دولار. وتعتزم تشغيل أربع حفارات في النصف الثاني من السنة المالية 2026، مقارنة بتقدير أولي بعد دمج Callon بلغ ثماني حفارات ونحو 1.7 مليار دولار للحفاظ على إنتاج قدره 120 ألف برميل يومياً. كما تستهدف APA بلوغ وفورات تشغيلية في Permian بمعدل 3.5 مليون دولار شهرياً بنهاية السنة المالية 2026.
تؤكد APA أن مشروع GranMorgu في سورينام يسير ضمن الميزانية والجدول نحو أول نفط في منتصف 2028. وترى الإدارة أن المشروع سيضيف إنتاجاً نفطياً مرتفع الهامش ونمواً في التدفق النقدي الحر بين 2028 و2030، بينما تحافظ أصول Permian ومصر على قاعدة الإنتاج. وتخفف اتفاقية الشراكة مع Total العبء الرأسمالي الحالي من خلال تحمل الشريك جزءاً كبيراً من تمويل المشروع.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
سددت APA سندات بقيمة 752 مليون دولار في النصف الأول من السنة المالية 2026، منها 673 مليون دولار في الربع 2، ووصلت الرافعة المالية الصافية إلى 0.6 مرة. تتوقع الإدارة أن يبلغ صافي الدين 3.3 مليار دولار بنهاية السنة المالية 2026 وأن تصل إلى هدف 3 مليارات دولار في 2027 وفق منحنى الأسعار المستخدم في المكالمة. وفي الوقت نفسه، تتمسك الشركة بإعادة ما لا يقل عن 60% من التدفق النقدي الحر سنوياً عبر التوزيعات وإعادة شراء الأسهم.
في ألاسكا، تخطط APA خلال 2027 لبئر تقييم Hungry Horse لتحديد امتداد اكتشاف Sockeye وبئر استكشاف Chinook التي تستهدف تركيباً مستقلاً أكبر، بعد أن أضاف استحواذ Savant Alaska بنية تحتية تشمل خطاً بطول 25 ميلاً وسعة 80 ألف برميل يومياً. وقدرت الإدارة تكلفة البئرين بنحو 100 إلى 120 مليون دولار، إضافة إلى نحو 20 مليون دولار تُنفق في السنة المالية 2026 على الطرق الجليدية. وفي أوروغواي، تحتفظ APA بحصة 60% في Block 6 بعد دخول ENI، وتخطط لبئر في النصف الثاني من 2027 لاختبار أهداف أعمق من بئر Raya-1، مع تحمل ENI جزءاً كبيراً من تكلفة البئر.
يعتمد تقدير التدفق النقدي الحر البالغ 2.3 مليار دولار للسنة المالية 2026 على منحنى أسعار الطاقة المستخدم في مكالمة 6 أغسطس 2026، ولذلك تبقى النتائج حساسة لهبوط أسعار النفط والغاز. وتشمل المخاطر التشغيلية تأجيل بعض كميات غاز Khafre منخفض الضغط، ونقل بئر Block 58 إلى 2027، وضغوط تضخم الديزل والخدمات التي خفضت أثر الوفورات المحققة من نحو 475 مليوناً إلى قرابة 425 مليون دولار. كما أن استكشاف أوروغواي لا يزال حدودياً، ولم تضع APA حتى تاريخ المكالمة تحوطات فروق أسعار للسنة المالية 2027.
