| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 80 | 5.0x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 89 | 18.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 89 | — | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 57 | 1.7x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 61 | 35.96% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 100 | — | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 34 | 4 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Andersen هي مجموعة خدمات مهنية تركز على الاستشارات الضريبية وخدمات العملاء من أصحاب الثروات والاستشارات والتنقل العالمي، مع حضور في الخدمات القانونية ببعض الأسواق. يختلف نموذجها عن شركات المحاسبة التقليدية لأنها لا تقدم أعمال التدقيق، وتتجنب في الغالب ارتباطات الامتثال الضريبي واسعة النطاق، وتركز بدلاً من ذلك على خدمات متخصصة يمكن ربط أتعابها بالقيمة المقدمة للعميل. وتحقق الإيرادات من مزيج من الفوترة على أساس الوقت والمواد وتسعير المشاريع والأتعاب الثابتة، مع توجه لاستخدام الذكاء الاصطناعي لرفع الكفاءة والاحتفاظ بجزء من مكاسب الإنتاجية.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 217.7 مليون دولار، بزيادة 23.7% على أساس سنوي، متجاوزة نطاق التوجيه السابق البالغ 190–205 ملايين دولار. ساهمت الصفقات المغلقة خلال الربع بمبلغ 5.5 ملايين دولار، بينما بلغ النمو العضوي 20.6%. مثّلت Business Tax Services نسبة 39.2% من الإيرادات ونمت 36.9%، في حين نمت Private Client Services، أكبر خطوط الخدمة، بنحو 17%، كما ارتفعت الساعات القابلة للفوترة 5% خلال النصف الأول من السنة المالية 2026.
وفق مكالمة الأرباح، سجلت Andersen خسارة صافية وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قدرها 10.1 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، وربحية سهم مخففة سالبة قدرها 0.09 دولار؛ ويختلف رقم الخسارة عن ملخص EDGAR المقدم الذي يورد خسارة قدرها مليون دولار للفترة نفسها. في المقابل، بلغ صافي الدخل المعدل 39 مليون دولار بهامش 17.9%، وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 55% تقريباً إلى 45.9 مليون دولار، مع توسع هامشها من 16.9% إلى 21.1%. وخلال النصف الأول من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات نحو 458 مليون دولار ونما صافي الإيراد لكل مهني 16.4%، بينما ارتفعت الإنتاجية 3.9% ومعدل الأتعاب لكل ساعة 10.1%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو شراء، بمتوسط هدف قدره 54.2 دولار ونطاق أهداف واسع من 42 إلى 64 دولاراً؛ ويقع المتوسط أدنى قليلاً من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 57.23 دولاراً، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة. لا يتوافر مكرر ربحية بسبب الخسائر المحاسبية، ولذلك يعتمد التقييم بدرجة أكبر على استمرار النمو العضوي، وتحول توسع الهامش المعدل إلى أرباح محاسبية، وإغلاق الصفقات المؤجلة؛ كما أن اتساع نطاق الأهداف ونطاق 52 أسبوعاً بين 18.12 و57.23 دولاراً يبرزان مقدار عدم اليقين في هذه الافتراضات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 217.7 مليون دولار، بزيادة 23.7% على أساس سنوي، مقابل توجيه سابق بين 190 و205 ملايين دولار. وبعد استبعاد 5.5 ملايين دولار من إيرادات الصفقات المغلقة خلال الربع، بلغ النمو العضوي 20.6%. نمت Business Tax Services بنسبة 36.9% ومثلت 39.2% من الإيرادات، بينما نمت Private Client Services بنحو 17%. كما ارتفعت الساعات القابلة للفوترة 5% خلال النصف الأول من السنة المالية 2026، وارتفع معدل الأتعاب لكل ساعة 10.1%.
سجلت الشركة صافي دخل وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قدره 7.6 ملايين دولار خلال النصف الأول من السنة المالية 2026، مقارنة بخسارة 45.4 مليون دولار في الفترة المقابلة من السنة المالية 2025. لكن مكالمة الأرباح أوردت خسارة صافية قدرها 10.1 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 وربحية سهم مخففة سالبة قدرها 0.09 دولار، بينما يعرض ملخص EDGAR المقدم خسارة قدرها مليون دولار للفترة نفسها. على الأساس المعدل، بلغ صافي الدخل 39 مليون دولار في الربع بهامش 17.9%، وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 45.9 مليون دولار بهامش 21.1%. ويعود جزء مهم من الفرق بين النتائج المحاسبية والمعدلة إلى مصروف تعويض بالأسهم بلغ 48.2 مليون دولار، منه 42.3 مليون دولار مرتبط باستحقاق Class X Aggregator Units.
أعادت الإدارة تأكيد توجيه الإيرادات بين 980 مليوناً ومليار دولار، بما يعادل نمواً سنوياً يقارب 18%. وتتوقع أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 225 و250 مليون دولار، مع هامش بين 22% و23% ونمو يقارب 5%. يأتي تثبيت توجيه الإيرادات رغم خفض الإيرادات غير العضوية المتوقعة من نحو 55 مليون دولار إلى 25–30 مليون دولار. وتستند الإدارة في ذلك إلى الأداء العضوي، بعد نمو عضوي بلغ 20.6% في الربع 2 من السنة المالية 2026.
وقعت Andersen حتى 12 أغسطس 2026 ما مجموعه 16 صفقة، وأغلقت ثماني صفقات تمثل أكثر من 130 مليون دولار من الإيرادات السنوية. قالت الإدارة إن ثماني صفقات أخرى كانت موقعة لكنها لم تغلق بعد، وإنها تأمل إغلاقها في الربع 4 من السنة المالية 2026. وبسبب التأخير التنظيمي والتنفيذي، لن يدخل ما لا يقل عن 100 مليون دولار من إيرادات الصفقات القائمة في أرقام السنة المالية 2026. وتُبرم معظم الصفقات عند نحو عشرة أمثال الأرباح، بينما أُنجزت صفقة المملكة المتحدة عند 12 مثل الأرباح بعد نمو إيراداتها بأكثر من 30% سنوياً خلال خمس سنوات.
بدأت Andersen برنامجاً بالتعاون مع University of San Francisco قبل نحو عام من مكالمة 12 أغسطس 2026، ونفذت أربع تجارب أولية باستخدام Anthropic وAccordance. وأطلقت برنامجها الداخلي في 8 مايو 2026، ودربت أكثر من 500 موظف حتى تاريخ المكالمة. تركز الخطة على اكتشاف فرص العملاء، وتطوير الحلول الفنية، وتنفيذ المشاريع، مع تحويل مزيد من الأعمال إلى أتعاب ثابتة أو تسعير حسب المشروع. وذكرت الإدارة مثالاً اختصر إعداد مذكرة فنية من ست إلى عشر ساعات إلى ساعة واحدة، لكنها شددت أيضاً على الإشراف البشري بعد حالات هلوسة أدت إلى تغريم شركتين خارج الولايات المتحدة.
امتلكت Andersen في 30 يونيو 2026 نقداً وما يعادله بقيمة 175.6 مليون دولار، إضافة إلى 2.1 مليون دولار من استثمارات سندات الخزانة الأميركية، ولم يكن عليها دين لطرف ثالث. بلغ صافي رأس المال العامل 220 مليون دولار مقارنة بـ216 مليون دولار في 31 ديسمبر 2025. إجماع المحللين هو شراء، ومتوسط الهدف 54.2 دولار ضمن نطاق بين 42 و64 دولاراً، مقابل نطاق 52 أسبوعاً بين 18.12 و57.23 دولاراً. لا يتوافر مكرر ربحية بسبب الخسائر المحاسبية، ولذلك ترتبط صلاحية أهداف المحللين بتحقيق توجيه السنة المالية 2026 وتحسن الأرباح المحاسبية وتنفيذ الصفقات المؤجلة.
