| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 32 | 20.5x | 18.1x | ضمن الأدنى | |
النمو | 83 | 15.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 65 | 8.6% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 73 | 0.6x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 26 | — | 2.14% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 75 | 24.0% | 2.5% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 47 | 44 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Amazon.com, Inc. عبر منظومة تجمع التجارة الإلكترونية والخدمات اللوجستية والاشتراكات والحوسبة السحابية والإعلانات. في الربع 2 من السنة المالية 2026، حقق قطاع أمريكا الشمالية إيرادات قدرها 116.2 مليار دولار، والقطاع الدولي 42.2 مليار دولار، وAWS نحو 42.2 مليار دولار؛ كما ولّدت الإعلانات 19.8 مليار دولار بنمو سنوي 26%. وتدعم الشركة نشاط المتاجر عبر Prime والتوصيل السريع والبقالة وAmazon Pharmacy، بينما يبيع AWS خدمات البنية السحابية والذكاء الاصطناعي، ومنها Trainium وGraviton وAmazon Bedrock وAmazon Q وKiro.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 20% على أساس سنوي إلى 200.6 مليار دولار، وبلغ الربح الإجمالي 104.8 مليار دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 52.2%. وصعد الدخل التشغيلي 43% إلى 27.5 مليار دولار، فيما بلغ صافي الدخل 62.6 مليار دولار وربحية السهم المخففة 5.75 دولار. غير أن صافي الدخل تضمن مكاسب غير تشغيلية قبل الضريبة بقيمة 53.4 مليار دولار مرتبطة باستثمارات Anthropic، كما استفاد الدخل التشغيلي من نحو 1.2 مليار دولار موزعة بالتساوي بين رد رسوم جمركية وتغير في القيمة العادلة لعقود طاقة.
كان AWS المحرك الأعلى ربحية في الربع 2 من السنة المالية 2026؛ فقد نمت إيراداته 36.7% إلى 42.2 مليار دولار، وبلغ دخله التشغيلي 16.6 مليار دولار بهامش 39.4%، أي نحو 60% من الدخل التشغيلي للمجموعة. وحقق قطاع أمريكا الشمالية دخلاً تشغيلياً قدره 9.1 مليارات دولار بهامش 7.9%، مقابل 1.7 مليار دولار وهامش 4.1% للقطاع الدولي. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 775.7 مليار دولار وصافي الدخل 135.3 مليار دولار، لكن المقارنة بين الأرباح المحاسبية والتدفق النقدي تظل مهمة بسبب مكاسب Anthropic والإنفاق الرأسمالي المرتفع.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 329.07 دولاراً، ضمن نطاق يمتد من 300 إلى 390 دولاراً، مع إجماع مصنف «شراء»؛ ويتجاوز المتوسط قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 287.2 دولاراً، كما يتجاوز أدنى هدف تلك القمة أيضاً. يمتد نطاق 52 أسبوعاً بين 196 و287.2 دولاراً، ولا توفر المعطيات مكرر ربحية منشوراً يمكن استخدامه للتحقق من مدى اتساع التقييم، فيما تتطلب ربحية السهم المحاسبية الحذر لأنها تضمنت مكاسب كبيرة مرتبطة بـAnthropic. يعكس نطاق الأهداف تفاؤلاً بنمو AWS والذكاء الاصطناعي، لكن ضغط التدفق النقدي من إنفاق رأسمالي متوقع قدره 220 مليار دولار ومخاطر التكاليف والتنظيم يبرران عدم التعامل مع هدف الإجماع بوصفه نتيجة مضمونة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
كان AWS المحرك الأهم، إذ حقق إيرادات قدرها 42.2 مليار دولار بنمو سنوي 36.7%. وبلغ دخله التشغيلي 16.6 مليار دولار بهامش 39.4%، ما يعادل قرابة 60% من الدخل التشغيلي للمجموعة. كما وصل معدل إيراداته السنوي إلى 169 مليار دولار، وبلغ سجل الالتزامات التعاقدية 496 مليار دولار بنمو تجاوز 100% على أساس سنوي.
لا، فقد بلغ صافي الدخل 62.6 مليار دولار وربحية السهم المخففة 5.75 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكن النتائج تضمنت مكاسب غير تشغيلية قبل الضريبة قدرها 53.4 مليار دولار مرتبطة باستثمارات Anthropic. واستفاد الدخل التشغيلي أيضاً من نحو 600 مليون دولار لرد رسوم جمركية و600 مليون دولار من تغير القيمة العادلة لعقود طاقة. لذلك يوفر الدخل التشغيلي البالغ 27.5 مليار دولار، إلى جانب نتائج القطاعات، قراءة أوضح للأداء الأساسي من صافي الدخل وحده.
توجه Amazon غالبية الاستثمار إلى AWS والذكاء الاصطناعي لتلبية طلب يفوق الطاقة المتاحة، ورفعت التقدير من نحو 200 مليار دولار إلى 220 مليار دولار بسبب ارتفاع تكلفة الذاكرة. وبلغ الإنفاق الرأسمالي النقدي 53.1 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، فيما قالت الإدارة إن معظم طاقة السنة المالية 2027 محجوز ولديها حجوزات ملموسة للسنة المالية 2028. وتوضح الشركة أن الخوادم ومعدات الشبكات تستغرق أقل قليلاً من ثلاث سنوات للوصول إلى نقطة التعادل، بينما يمكن استخدام مراكز البيانات لأكثر من 30 سنة، لكن البناء الحالي يضغط على التدفق النقدي الحر في الأجل الأقرب.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تجاوز معدل الإيرادات السنوي لنشاط الذكاء الاصطناعي 25 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع نمو يتجاوز 100% على أساس سنوي. وتجاوز نشاط الرقائق أيضاً معدل إيرادات سنوياً قدره 25 مليار دولار وبوتيرة نمو مماثلة، مدعوماً بـTrainium وGraviton. وتملك Anthropic وOpenAI التزامات متعددة السنوات ومتعددة الغيغاواط تجاه Trainium، بينما يستخدم Graviton نحو 98% من أكبر 1,000 عميل لخدمة EC2.
ولدت الإعلانات 19.8 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة سنوية 26%، وظلت Sponsored Products أكبر عروضها. وفي المتاجر، بلغت إيرادات أمريكا الشمالية 116.2 مليار دولار بنمو 16%، وبلغت الإيرادات الدولية 42.2 مليار دولار بنمو 15% باستبعاد أثر العملات. كما ارتفع عدد عملاء المنتجات الطازجة النشطين شهرياً بأكثر من 50% منذ بداية السنة المالية 2026، واحتوت طلبات التوصيل في اليوم نفسه التي تشمل منتجات طازجة على أكثر من ثلاثة أمثال عدد الوحدات.
تتوقع Amazon مبيعات صافية بين 197 و202 مليار دولار ودخلاً تشغيلياً بين 22.5 و26.5 مليار دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026. وأوضحت الإدارة أن انتقال Prime Day إلى الربع 2 من السنة المالية 2026 يخفض المقارنة السنوية، وأن النمو كان سيكون أعلى بنحو 400 نقطة أساس بعد استبعاد أثر الحدث من الفترتين. وينبغي كذلك مراقبة الأثر السلبي المتوقع للعملات بنحو 80 نقطة أساس، واستمرار تكاليف الوقود والنقل والذاكرة، وقدرة AWS على الحفاظ على نموه وهوامشه مع الإنفاق الرأسمالي المرتفع.
