| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 59 | — | 17.9x | حول الوسيط | |
النمو | 40 | 6.4% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 72 | 3.5% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 19 | 12.8x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 94 | — | 2.11% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 72 | -10.1% | 2.7% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 72 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير AMC Entertainment Holdings شبكة دور عرض سينمائي عالمية تشمل AMC في الولايات المتحدة وODEON في أوروبا، وتحقق إيراداتها من تذاكر الأفلام والأغذية والمشروبات والسلع المرتبطة بالأفلام ومصادر أخرى. يعتمد النموذج على زيادة الحضور والإنفاق لكل زائر، مع رفع المزيج نحو صالات IMAX وDolby Cinema وPrime وiSense وXL الأعلى سعراً، والاستفادة من برامج الولاء والاشتراك؛ فقد تجاوز عدد الأسر الأميركية المشاركة في AMC Stubs حاجز 40 مليون أسرة، ومثّل أعضاؤه أكثر قليلاً من 50% من ضيوف الولايات المتحدة في الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما تجاوز عدد مشتركي A-List نحو 1.1 مليون مشترك وأسهموا في قرابة 20% من الحضور الأميركي.
سجلت AMC في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قياسية تقارب 1.6 مليار دولار، بزيادة 14.2% سنوياً، وصافي خسارة قدره 11.4 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.02 دولار. بلغ EBITDA المعدل مستوى قياسياً قدره 321.4 مليون دولار، بزيادة 70%، وارتفع هامشه من 13.6% إلى 20.1%، بينما ولّد الربع تدفقاً نقدياً حراً قدره 190.1 مليون دولار. استقبلت دور العرض أكثر من 71 مليون زائر، بزيادة 13.5%، وارتفعت إيرادات الأغذية والمشروبات والسلع 15.3% والإيرادات الأخرى 16.1%.
كان الأداء واسع النطاق جغرافياً في الربع 2 من السنة المالية 2026؛ إذ ارتفع EBITDA المعدل في الولايات المتحدة 57.5% إلى 285.6 مليون دولار، وفي أوروبا 337% إلى 35.8 مليون دولار، مع نمو الحضور الأوروبي 17.9%. ومع ذلك، بقيت الربحية السنوية ضعيفة: سجلت السنة المالية 2025 إيرادات قدرها 4.8 مليار دولار وصافي خسارة 632.4 مليون دولار، بينما أظهرت أحدث فترة اثني عشر شهراً إيرادات قدرها 5.2 مليار دولار وصافي خسارة 554.1 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على AMC محايد، بمتوسط هدف قدره 2.5 دولار ونطاق واسع بين 1.5 و3.5 دولار؛ ويقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 3.18 دولار، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة بقليل. لا يتوافر مكرر ربحية موجب بسبب استمرار صافي الخسائر، ولذلك يعتمد تقييم السهم بدرجة أكبر على استدامة EBITDA والتدفق النقدي وتحسن الرافعة المالية، مع موازنة ذلك أمام مخاطر إصدار الأسهم واعتماد النتائج على شباك التذاكر.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت AMC إيرادات تقارب 1.6 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 14.2% سنوياً، وهي أعلى إيرادات فصلية في تاريخ الشركة. بلغ EBITDA المعدل 321.4 مليون دولار، بزيادة 70%، وارتفع هامشه إلى 20.1% من 13.6%. حققت الشركة تدفقاً نقدياً حراً قدره 190.1 مليون دولار، لكنها ظلت تسجل صافي خسارة قدرها 11.4 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.02 دولار.
كانت لدى AMC وODEON في يوليو 2026 نحو 226 شاشة IMAX و182 شاشة Dolby و193 شاشة XL، إلى جانب صالات iSense وPrime وScreenX و4DX. مثّلت الصالات المميزة والمحسنة نحو 8% من إجمالي الشاشات، لكنها ولّدت أكثر من 50% من إجمالي إيرادات تذاكر The Odyssey في عطلة نهاية الأسبوع المذكورة في مكالمة 20 يوليو 2026. تحمل صالات IMAX وDolby في الولايات المتحدة عادة علاوة سعرية قدرها 6 إلى 7 دولارات، بينما تبلغ علاوة XL نحو 10%، وتعتزم الإدارة إضافة ما بين 150 و250 شاشة مميزة وكبيرة خلال عامين إلى أربعة أعوام.
ولّدت AMC تدفقاً نقدياً حراً قدره 190.1 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكن الإدارة قالت إنها لم تصل بعد إلى التعادل على أساس اثني عشر شهراً. وقدّرت الشركة أن شباك التذاكر المحلي يحتاج إلى بلوغ نحو 10.4 مليار دولار كي تحقق تدفقاً نقدياً حراً موجباً على أساس سنوي. كما تتوقع AMC أثراً إيجابياً لرأس المال العامل في الربعين الثاني والرابع وأثراً سلبياً في الربعين الأول والثالث من السنة المالية 2026.
بلغ النقد غير المقيد 778 مليون دولار في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، إضافة إلى 42 مليون دولار من النقد المقيد. أعادت الشركة تمويل 400 مليون دولار من الدين المستحق في 2027 ومددت استحقاقه أربعة أعوام، كما قالت إنها لا تتوقع مدفوعات أصل جوهرية قبل 2029. انخفض إجمالي الدين بنحو 1.7 مليار دولار مقارنة بنهاية 2020، لكن الرافعة بقيت أقل بقليل من 6.5 مرات مقابل هدف طويل الأجل يقارب 3 مرات.
شارك أكثر من 40 مليون أسرة أميركية في AMC Stubs، ومثّل أعضاء البرنامج أكثر قليلاً من 50% من إجمالي ضيوف AMC في الولايات المتحدة خلال الربع 2 من السنة المالية 2026. تجاوز عدد أعضاء A-List نحو 1.1 مليون عضو في نهاية الربع، أي أكثر من ضعفي العدد قبل خمسة أعوام. وأسهم مشتركو A-List، الذين يدفعون رسماً شهرياً بين 24 و30 دولاراً قبل الضريبة، في قرابة 20% من الحضور الأميركي لدى AMC خلال الفترة نفسها.
استخدمت AMC إصدارات الأسهم خلال الربع 2 من السنة المالية 2026 لدعم السيولة وسداد الالتزامات، وهو ما يخفف حصص المساهمين القائمين. حوّلت الشركة نحو 155.8 مليون دولار من الدين القابل للاستبدال إلى أسهم، وأكملت برنامج طرح في السوق بقيمة 150 مليون دولار جمع أكثر من 85 مليون دولار خلال الربع. كما نفذت طرحاً مباشراً مسجلاً بقيمة 200 مليون دولار، ثم استخدمت جزءاً من السيولة لاسترداد سندات بقيمة 125.5 مليون دولار في 24 يوليو 2026.
