| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 20 | 39.4x | 17.6x | ضمن الأدنى | |
النمو | 98 | 95.1% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 92 | 46.5% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 66 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 69 | — | 2.15% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 9 | -50.4% | 2.3% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 74 | 16 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Alnylam Pharmaceuticals شركة أدوية حيوية متكاملة عالمياً تطور علاجات قائمة على تقنية تداخل الحمض النووي الريبي RNAi، مع تركيز تجاري رئيسي على أمراض الداء النشواني المرتبط بالترانسثيريتين ATTR. يأتي معظم دخل المنتجات من امتياز TTR، ولا سيما AMVUTTRA المعتمد في الولايات المتحدة لعلاج اعتلال عضلة القلب ATTR-CM والاعتلال العصبي الوراثي ATTR-PN، فيما تضيف الشركة إيرادات تعاون وإتاوات من شراكات تشمل Regeneron وRoche، ومن مبيعات LEQVIO التي تحققها Novartis.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ الإيراد وفق قوائم EDGAR نحو 1.3 مليار دولار، والربح الإجمالي 992.7 مليون دولار، وصافي الدخل 164.5 مليون دولار، وربحية السهم 1.21 دولار. ووفق مكالمة النتائج، بلغت إيرادات المنتجات الصافية العالمية قرابة 1.2 مليار دولار بنمو سنوي 74%، منها 1.03 مليار دولار من امتياز TTR و142 مليون دولار من محفظة الأمراض النادرة، بينما بلغت إيرادات التعاون 47 مليون دولار وإيرادات الإتاوات 72 مليون دولار.
بلغ هامش الربح على مبيعات المنتجات 75% في الربع 2 من السنة المالية 2026، منخفضاً أربع نقاط مئوية على أساس سنوي بسبب ارتفاع متوسط الإتاوات المستحقة إلى Sanofi مع نمو إيرادات AMVUTTRA. في المقابل، حققت الشركة دخلاً تشغيلياً غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قدره 318 مليون دولار، بأكثر من ثلاثة أمثال مستواه قبل عام، وأنهت الفترة بسيولة واستثمارات قابلة للتسويق قدرها 3.3 مليار دولار مقابل 2.9 مليار دولار في نهاية السنة المالية 2025.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 355.27 دولار، مع إجماع «شراء»، ويتراوح نطاق الأهداف الواسع بين 256 و455 دولاراً بما يعكس تبايناً ملموساً في تقدير مسار AMVUTTRA وخطر تنفيذ التوجيهات والدراسات السريرية. يقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 495.55 دولاراً، بينما يقترب الهدف المرتفع 455 دولاراً منها؛ ويشير غياب مكرر ربحية معروض، رغم تحقيق صافي دخل قدره 164.5 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، إلى أن تقييم السهم يرتبط بقوة بتوقعات النمو المستقبلي ونجاح خط الأنابيب أكثر من ارتباطه بمضاعف أرباح ثابت.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
كان امتياز TTR المحرك الأكبر، إذ حقق إيرادات صافية عالمية قدرها 1.03 مليار دولار بنمو سنوي 89% ونمو فصلي 13%. وبلغت إيرادات المنتجات الإجمالية 1.17 مليار دولار، منها 142 مليون دولار من محفظة الأمراض النادرة. تجاوزت إيرادات AMVUTTRA وحده مليار دولار في ربع واحد للمرة الأولى بعد 15 شهراً من إطلاقه في ATTR-CM.
خفضت الشركة نقطة منتصف التوجيه بمقدار 200 مليون دولار، ليصبح النطاق 4.2–4.5 مليار دولار. أوضحت الإدارة في 30 يوليو 2026 أن الطلب المبكر في الخط الثاني خلال السنة المالية 2025 شمل مرضى كانوا ينتظرون خياراً علاجياً جديداً، ثم بدأ هذا الطلب المكبوت في العودة إلى مستوى طبيعي خلال أوائل السنة المالية 2026. مع ذلك، لا يزال النطاق المعدل يعكس نمواً سنوياً متوقعاً قدره 75%، وتقول الإدارة إن بلوغ نقطة المنتصف يتطلب نمواً في الربعين 3 و4 من السنة المالية 2026 مماثلاً لما تحقق في الربع 2.
مثّلت بدايات الخط الأول نحو 80% من بدايات العلاج الجديدة في الربع 2 من السنة المالية 2026، وأصبح AMVUTTRA يمثل أكثر من 50% من بدايات المرضى الجدد لدى الأطباء الذين يستخدمونه. في دراسة HELIOS-B، حقق الدواء عشر نقاط نهائية من أصل عشر، مع انخفاضات تقارب 40% في الوفيات لجميع الأسباب والأحداث القلبية الوعائية المتكررة عبر 48 شهراً. كما يُعطى مرة كل ثلاثة أشهر، وتشير بيانات الاستخدام الفعلي التي عرضتها الشركة إلى التزام علاجي يتجاوز 90%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تختبر TRITON-CM دواء nucresiran مقابل العلاج الوهمي في مرضى ATTR-CM، وقد وسعت Alnylam التسجيل بنحو 500 مريض إلى إجمالي 1,750 مريضاً. أظهرت بيانات المرحلة الأولى الأولية خفضاً في TTR يتجاوز 95% بجرعتين سنوياً، وتقدّر نماذج الشركة أن أكثر من 99% من المرضى قد يتجاوزون عتبة خفض قدرها 80%. غير أن الدراسة ما زالت قيد التنفيذ، وقد قالت الشركة في 30 يوليو 2026 إنها ستراجع بيانات CARDIO-TTRansform الكاملة قبل تقرير ما إذا كانت تعديلات التسجيل أو الخطة التحليلية ضرورية.
تقدّر Alnylam عدد مرضى ATTR-CM في الولايات المتحدة بنحو 200 ألف مريض، وتقول إن قرابة 80% منهم ما زالوا بلا علاج. أضافت الشركة أكثر من 1,700 واصف جديد لـAMVUTTRA منذ إطلاق ATTR-CM حتى نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، لكنها تقدّر أن نحو ثلث قاعدة واصفي TTR فقط جربوا الدواء. لذلك تركز الاستثمارات التجارية على توسيع الانتشار بين أطباء المجتمع وتحسين اكتشاف المرضى مبكراً عبر تعاونات تشمل Viz AI وKomodo Health.
سجلت الشركة وفق EDGAR صافي دخل قدره 164.5 مليون دولار وربحية سهم قدرها 1.21 دولار، مقابل إيراد إجمالي يقارب 1.3 مليار دولار. وبلغ الدخل التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 318 مليون دولار، بأكثر من ثلاثة أمثال مستواه قبل عام. وارتفعت السيولة والاستثمارات القابلة للتسويق إلى 3.3 مليار دولار بنهاية الربع، من 2.9 مليار دولار في نهاية السنة المالية 2025، رغم زيادة نفقات البحث والتطوير 38% إلى 377 مليون دولار.
