| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 36 | 50.8x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 52 | 7.8% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 67 | 3.5% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 71 | 2.5x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 50 | 0.52% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 27 | -7.9% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 67 | 17 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Alcon Inc. في أسواق العناية بالعيون عبر امتيازين رئيسيين: الجراحة والعناية بالبصر. يضم امتياز الجراحة العدسات المزروعة، والمستهلكات، ومنصات المعدات مثل UNITY، بينما تشمل العناية بالبصر العدسات اللاصقة ومنتجات صحة العين مثل TRYPTYR وSystane؛ وبذلك تعتمد الإيرادات على بيع الأجهزة، والمواد المستخدمة في الإجراءات، والعدسات، والعلاجات الموصوفة والمنتجات الاستهلاكية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت المبيعات 2.8 مليار دولار، بنمو 7% على أساس سنوي بالعملة الثابتة. حقق امتياز الجراحة 1.6 مليار دولار، أو نحو 57% من المبيعات، بنمو 7%، موزعة بين 825 مليون دولار للمستهلكات و466 مليون دولار للعدسات المزروعة و279 مليون دولار للمعدات؛ أما العناية بالبصر فسجلت 1.2 مليار دولار، أو نحو 43%، بنمو 7%، منها 726 مليون دولار للعدسات اللاصقة و486 مليون دولار لصحة العين.
بلغ هامش الربح الإجمالي الأساسي 64.7% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مرتفعاً 250 نقطة أساس، فيما وصل الدخل التشغيلي الأساسي إلى 574 مليون دولار وهامشه إلى 20.6%، بتحسن 160 نقطة أساس بالعملة الثابتة. وبلغت ربحية السهم الأساسية المخففة 0.84 دولار، بزيادة 9%، وولدت الشركة تدفقاً نقدياً حراً قدره 693 مليون دولار خلال النصف الأول من السنة المالية 2026، أعادت منه 538 مليون دولار للمساهمين عبر التوزيعات وإعادة شراء الأسهم.
إجماع المحللين على سهم ALC هو الشراء، بمتوسط سعر مستهدف قدره 73.43 دولاراً، وحد أعلى يبلغ 85 دولاراً وحد أدنى يبلغ 35 دولاراً. يقع متوسط الهدف في النصف الأعلى من نطاق 52 أسبوعاً البالغ 61.835–87.64 دولاراً، لكنه أدنى بنحو 16% من قمة ذلك النطاق، بينما يعكس الاتساع الكبير بين هدفي 35 و85 دولاراً خلافاً جوهرياً حول استدامة نمو المنتجات الجديدة وضغوط العدسات المزروعة والرسوم الجمركية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت المبيعات 7% إلى 2.8 مليار دولار، مع نمو مماثل بنسبة 7% في كل من الجراحة والعناية بالبصر. كانت المعدات المحرك الأسرع، إذ زادت 25% إلى 279 مليون دولار بفضل UNITY، بينما ارتفعت صحة العين 12% إلى 486 مليون دولار بدعم TRYPTYR وSystane. كما نمت المستهلكات الجراحية والعدسات اللاصقة 5% لكل منهما، ما جعل النمو واسع النطاق عبر المحفظة.
دفعت UNITY مبيعات المعدات إلى 279 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 25% على أساس سنوي. قالت الإدارة إن أسعار البيع تجاوزت توقعاتها، وإن المنصة قد توفر ما بين 20% و30% من زمن بعض إجراءات الشبكية، بما يسمح بإجراء عملية إضافية تقريباً عند تنفيذ أربع أو خمس عمليات استئصال للجسم الزجاجي يومياً. لكن الشركة ستواجه مقارنات أصعب للمعدات في النصف الثاني من السنة المالية 2026 بعد بدء طرح UNITY VCS في الفترة المقابلة من السنة السابقة.
حققت عائلة PanOptix نمواً مزدوج الرقم في الربع 2 من السنة المالية 2026، وأصبح PanOptix Pro يمثل نحو 90% من غرسات PanOptix في الولايات المتحدة. بدأ المنتج التوسع في أوروبا خلال يونيو 2026، بينما حصل TruPlus على علامة CE وبدأ إطلاقاً محدوداً مع قادة الرأي في الولايات المتحدة. رغم ذلك، لم ينم نشاط العدسات المزروعة إلا 1% إلى 466 مليون دولار، ما يعكس استمرار المنافسة وضعف مبيعات الجلوكوما الجراحية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع الشركة نمو المبيعات بالعملة الثابتة بين 5% و7%، على افتراض نمو أسواق العناية بالعيون المجمعة بين 3% و4%. رفعت توقع نمو ربحية السهم الأساسية المخففة إلى 12%–15%، كما رفعت نطاق تحسن الهامش التشغيلي الأساسي إلى 90–190 نقطة أساس. وتشمل الافتراضات استرداداً جمركياً بنحو 60 مليون دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026، مع إعادة استثمار نحو 40 مليون دولار منه في النشاط.
نمت العدسات المزروعة 1% فقط في الربع 2 من السنة المالية 2026 وسط إطلاقات تنافسية، وظلت أحجام إجراءات المياه البيضاء الأمريكية مستقرة. كما أوقفت الشركة برنامج PowerVision بعد ظهور تحولات غير متوقعة ومستعصية في الرؤية البعيدة لدى بعض المرضى في الدراسة السريرية. وإضافة إلى ذلك، تتوقع Alcon صافي أثر جمركي يتراوح بين 40 و90 مليون دولار خلال السنة المالية 2026، بينما جاء نحو أربع نقاط من نمو العدسات اللاصقة البالغ 5% من التسعير.
بلغ هامش الربح الإجمالي الأساسي 64.7% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 250 نقطة أساس، ووصل الهامش التشغيلي الأساسي إلى 20.6%. استفادت النتائج من كفاءة التصنيع ورفع الأسعار وإيراد ترخيص قدره 15 مليون دولار، لذلك لا تمثل جميع مكاسب الهامش تحسناً متكرراً بالكامل. وفي النصف الأول من السنة المالية 2026، ولدت الشركة 693 مليون دولار من التدفق النقدي الحر وأعادت 538 مليون دولار عبر التوزيعات وإعادة شراء الأسهم.
