| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 6 | 140.0x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 98 | 98.5% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 88 | 21.9% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 94 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 64 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 76 | 85.1% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 45 | 15 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تطوّر Astera Labs حلول اتصال ذكية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، وتحقق إيراداتها من عائلات منتجات متعددة تشمل مفاتيح النسيج Scorpio، ومعيدات التوقيت Aries، وحلول الاتصال Taurus، ووحدات التحكم في الذاكرة Leo. وتستهدف هذه المنتجات ربط مسرّعات الذكاء الاصطناعي ووحدات المعالجة والخوادم عبر تقنيات مثل PCIe 6.0 وEthernet وCXL، فيما تضيف منصة COSMOS وظائف الإدارة والتشخيص وتشكيل حركة البيانات وتنسيق أعباء العمل.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت Astera Labs إيرادات قياسية قدرها 392.4 مليون دولار، بزيادة 27% بالتتابع و104% على أساس سنوي. شكّلت منتجات PCIe 6.0 أكثر من 50% من الإيرادات، مقارنة بنحو الثلث في الربع 1 من السنة المالية 2026، وحققت Aries إيرادات فصلية قياسية، بينما تسارع نمو Scorpio مع بدء شحن كميات إنتاجية أولية من Scorpio X-Series، وسجلت Taurus نمواً قوياً في الوحدات المشحونة.
بلغ هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع GAAP نحو 73.7% في الربع 2 من السنة المالية 2026، متجاوزاً توجيه الشركة البالغ 73%، وارتفع هامش التشغيل غير المتوافق مع GAAP بمقدار 290 نقطة أساس بالتتابع إلى 39.1%. وبلغ صافي الدخل غير المتوافق مع GAAP نحو 145.8 مليون دولار، وربحية السهم المخففة 0.80 دولار، بينما تظهر بيانات EDGAR لفترة الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026 إيرادات قدرها مليار دولار وصافي دخل قدره 267.6 مليون دولار.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 370.42 دولار ونطاق واسع يمتد من 153 إلى 500 دولار؛ ويقع متوسط الهدف دون أعلى مستوى خلال 52 أسبوعاً البالغ 499.476 دولار، بينما يكاد أعلى هدف يطابق ذلك المستوى. ويعكس التباين الكبير بين الحدين الأدنى والأعلى اختلافاً جوهرياً في تقدير سرعة توسع Scorpio واستدامة الهوامش، رغم رفع Jefferies هدفه إلى 450 دولاراً بعد نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026. ولا يتوافر مكرر ربحية معروض، لذلك ترتكز قراءة التقييم المتاحة على القيمة السوقية البالغة 51.7 مليار دولار مقابل نمو الإيرادات، وعلى نطاق 52 أسبوعاً البالغ 97.89–499.476 دولار.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات إلى 392.4 مليون دولار، بنمو 27% بالتتابع و104% على أساس سنوي. جاء النمو من قوة واسعة في Scorpio وAries وTaurus، وليس من خط إنتاج واحد فقط. وشكّلت منتجات PCIe 6.0 أكثر من نصف الإيرادات، صعوداً من نحو الثلث في الربع 1 من السنة المالية 2026. كما بدأت Scorpio X-Series شحن كميات إنتاجية أولية، بينما سجلت Aries إيرادات فصلية قياسية.
دخلت Scorpio X-Series الإنتاج الكمي، وتتوقع الإدارة أن تصبح عائلة Scorpio أكبر خطوط الشركة من حيث الإيرادات في الربع 3 من السنة المالية 2026. تدعم المفاتيح تكوينات عالية المنافذ، وتشمل ميزات Hyper-cast والحوسبة داخل الشبكة التي قد تحسن أداء العمليات الجماعية بما يصل إلى ضعفين. ولدى الشركة أكثر من عشرة عملاء منخرطين مع Scorpio X، مع توقع شحنات محققة للإيرادات لعملاء إضافيين بحلول نهاية 2026. وترى الإدارة أن محتوى Scorpio X وحده قد يتجاوز 1,000 دولار لكل وحدة XPU في أجيال مستقبلية.
تتوقع الشركة إيرادات بين 540 و560 مليون دولار، ويعادل منتصف النطاق نمواً متتابعاً بنحو 40%. وتتوقع ربحية سهم مخففة غير متوافقة مع GAAP بين 1.16 و1.21 دولار وهامش تشغيل يقارب 43%. في المقابل، تتوقع تراجع هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع GAAP إلى نحو 72% من 73.7% في الربع 2 من السنة المالية 2026. وتستند التوقعات إلى إنتاج Scorpio X-Series وقوة Aries PCIe 6.0 وشحنات Taurus الداعمة لـ800G.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
فازت Astera Labs في الربع 2 من السنة المالية 2026 بتصميم لوحدة Leo القياسية لدى مزود خدمات سحابية أمريكي ضخم. وتتوقع شحن وحدات Leo القياسية والمخصصة بكميات إنتاجية إلى مزودين أمريكيين ضخمين في 2027، لتطبيقات الحوسبة العامة والاستدلال. وفي الاتصال البصري، تستهدف الشركة إنتاج حل ألياف لمزود من الفئة الأولى وحلول NPO في 2027. أما مفاتيح Scorpio X المدمجة مع محركات CPO البصرية فتندرج ضمن خارطة 2028 وما بعدها.
بلغ هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع GAAP نحو 73.7% وهامش التشغيل 39.1% في الربع 2 من السنة المالية 2026. وتتوقع الإدارة للربع 3 هامشاً إجمالياً يقارب 72%، مقابل ارتفاع هامش التشغيل إلى نحو 43% بفضل الرافعة التشغيلية. أوضح المدير المالي أن متوسط هامش Scorpio عبر الاستخدامات يقع عموماً قرب هامش الشركة، لكن المزيج يتغير حسب نوع المنتج وعدد المسارات المستغلة. وعلى المدى الطويل، تتوقع الإدارة اتجاه الهامش الإجمالي نحو 70%.
أول المخاطر هو اعتماد توجيه الربع 3 من السنة المالية 2026 على الزيادة السريعة لإنتاج Scorpio X لدى العميل والفرصة الرئيسيين، بينما لا تزال برامج أخرى في التأهيل أو ما قبل الإنتاج. وثانيها اتجاه الهامش الإجمالي غير المتوافق مع GAAP من 73.7% في الربع 2 إلى نحو 72% في الربع 3، مع هدف طويل الأجل يقارب 70%. كما أن سوق UALink تنافسي، وقد أقرت الإدارة بإعلان موردين آخرين منتجاتهم، في حين تستهدف حلول Astera Labs الداعمة له عام 2027. وأخيراً، يعكس تباعد أهداف المحللين بين 153 و500 دولار، إلى جانب نطاق 52 أسبوعاً البالغ 97.89–499.476 دولار، درجة مرتفعة من عدم اليقين في التقييم. claims.
