| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 28 | 39.9x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 80 | 26.3% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 44 | — | — | حول الوسيط | |
الأمان | 36 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 41 | 1.12% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 53 | -15.6% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 67 | 14 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Arthur J. Gallagher & Co. في وساطة التأمين وإدارة المخاطر، وتحقق نموها عبر مسارين متوازيين: التوسع العضوي والاستحواذات. تشمل أعمال الوساطة التأمين على الممتلكات والحوادث، والمزايا الوظيفية، وإعادة التأمين، والأسواق المتخصصة، بينما تقدم Gallagher Bassett خدمات إدارة المطالبات والمخاطر؛ وتعتمد الإيرادات على الاحتفاظ بالعملاء، وكسب أعمال جديدة، ونمو تعرضات العملاء، وعمولات الوساطة والإيرادات التكميلية والمشروطة.
في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات وفق بيانات EDGAR نحو 4.0 مليارات دولار، وصافي الدخل 324 مليون دولار، وربحية السهم 1.25 دولار. وعلى أساس الأرباح المعدلة الواردة في إعلان النتائج، بلغت ربحية السهم 2.84 دولار مقابل توقعات 2.81 دولار، بينما بلغت الإيرادات المعلنة 3.95 مليارات دولار مقابل توقعات 4.01 مليارات دولار. وخلال الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 15.0 مليار دولار وصافي دخل قدره 1.6 مليار دولار وربحية سهم قدرها 6.27 دولارات تقريباً، مقارنة بإيرادات 13.9 مليار دولار وصافي دخل 1.5 مليار دولار في السنة المالية 2025.
نمت إيرادات قطاعي الوساطة وإدارة المخاطر مجتمعين 24% في الربع الثاني من السنة المالية 2026، منها نمو عضوي 6%. ارتفعت إيرادات الوساطة 26%، منها 5% عضوياً، بينما حققت Gallagher Bassett نمواً عضوياً 12%؛ كما ارتفع هامش EBITAC المعدل لإدارة المخاطر 140 نقطة أساس إلى 22.3%، وسجلت الوساطة توسعاً أساسياً في الهامش قدره 50 نقطة أساس. ويمثل الربع نفسه الربع الخامس والعشرين على التوالي من نمو EBITAC المعدل بمعدل مزدوج الرقم.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 284.5 دولار، ضمن نطاق واسع بين 225 و300 دولار، مقابل نطاق للسهم خلال 52 أسبوعاً بين 190.75 و313.55 دولار؛ ويقع متوسط الهدف دون قمة النطاق السنوي بنحو 9%. ويحمل الإجماع توصية شراء، لكن اتساع الفارق بين أدنى وأعلى هدف وغياب مكرر ربحية متاح يعكسان خلافاً ملموساً حول أثر ضعف تسعير الممتلكات وسرعة تحقق وفورات AssuredPartners على القيمة العادلة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
نمت إيرادات الوساطة وإدارة المخاطر مجتمعة 24%، وبلغ النمو العضوي 6% في الربع الثاني من السنة المالية 2026. ارتفعت إيرادات الوساطة 26%، منها 5% عضوياً، بينما سجلت Gallagher Bassett نمواً عضوياً 12%. ووفق بيانات EDGAR، بلغت الإيرادات نحو 4.0 مليارات دولار وصافي الدخل 324 مليون دولار وربحية السهم 1.25 دولار، بينما بلغت ربحية السهم المعدلة المعلنة 2.84 دولار.
حققت AssuredPartners أرباح EBITA قدرها 222 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بما يتفق مع تقديرات الشركة المقدمة في يونيو 2026. بلغ نموها الأساسي نحو 4% وقت مكالمة 30 يوليو 2026، مع بقاء الاحتفاظ بالعملاء قوياً وفق الإدارة. وتتوقع الشركة وفورات سنوية بمعدل تشغيل قدره 160 مليون دولار بنهاية 2026، ترتفع إلى 325 مليون دولار بحلول أوائل 2028.
انخفضت أقساط تجديد الممتلكات 10% في الربع الثاني من السنة المالية 2026، وأشارت الإدارة إلى أن الأسعار لم تسهم إلا بنقطة مئوية واحدة تقريباً من النمو العضوي. في المقابل، ارتفعت خطوط الحوادث 3% إجمالاً، والخطوط المهنية 1%، وتعويضات العمال 2%، والخطوط الشخصية 3%. وتستهدف الشركة نمواً عضوياً إجمالياً قدره 6% في السنة المالية 2026 اعتماداً بدرجة أكبر على الأعمال الجديدة والاحتفاظ بالعملاء ونمو التعرضات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
حققت Gallagher Bassett نمواً عضوياً 12% في الربع الثاني من السنة المالية 2026، مدفوعاً بالأعمال الجديدة والاحتفاظ القوي بالعملاء. ارتفع هامش EBITAC المعدل 140 نقطة أساس إلى 22.3%، ونما EBITAC المعدل 22% مع نمو الإيرادات المعدلة 14%. وتتوقع الإدارة هامشاً يتجاوز 22% في الربع الثالث من السنة المالية 2026 وعلى مستوى السنة المالية كاملة، مستفيدة من الحجم واستخدام البيانات والذكاء الاصطناعي في إدارة المطالبات.
أنجزت الشركة سبعة استحواذات تكميلية في الربع الثاني من السنة المالية 2026 بإيرادات سنوية مقدرة بنحو 63 مليون دولار. وتضم قائمة الفرص أكثر من 30 مذكرة شروط موقعة أو قيد الإعداد تمثل قرابة 500 مليون دولار من الإيرادات السنوية. كما أعادت شراء نحو 850 ألف سهم مقابل 170 مليون دولار في الربع الثاني، ليبلغ إجمالي إعادة الشراء 480 مليون دولار حتى 30 يونيو 2026، لكنها أوضحت أن الاستحواذات تظل أولوية نشر رأس المال.
يتمثل المؤشر الأول في قدرة الشركة على تحقيق نمو عضوي إجمالي قدره 6%، يشمل 5.5% للوساطة و9% لإدارة المخاطر في السنة المالية 2026. وينبغي مراقبة توسع هامش الوساطة الأساسي المستهدف بين 40 و60 نقطة أساس، إلى جانب بقاء هامش Gallagher Bassett فوق 22%. كما تبرز وفورات AssuredPartners المستهدفة عند معدل تشغيل 160 مليون دولار بنهاية 2026، إضافة إلى أثر استمرار انخفاض تسعير الممتلكات الذي بلغ 10% في تجديدات الربع الثاني.
