| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 42 | 25.9x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 93 | 19.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 41 | 8.6% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 62 | 2.7x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 78 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 77 | 96.8% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 47 | 4 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تقدم AAR Corp. منصة متكاملة لخدمات ما بعد البيع في قطاع الطيران تجمع بين توريد قطع الغيار، وإصلاح المكونات والهياكل، والحلول الهندسية، والبرمجيات. تتوزع أنشطتها الرئيسية بين توريد القطع، والإصلاح والهندسة والبرمجيات، والحلول الحكومية؛ وقد شكّل العملاء التجاريون 73% من مبيعات الربع 4 من السنة المالية 2026، مقابل 27% للعملاء الحكوميين. وتستفيد الشركة من توزيع القطع الجديدة، وصيانة وإصلاح وعمرة الطائرات والمكونات، والعقود اللوجستية الحكومية، والإيرادات البرمجية المتكررة من Trax وAerostrat، مع بدء الاختبار التجريبي لمنصة Airvoyant المدعومة بالذكاء الاصطناعي.
بلغت مبيعات الربع 4 من السنة المالية 2026 مستوى قياسياً قدره 928 مليون دولار، بزيادة سنوية 26%، منها نمو عضوي 13%. وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 27% إلى 116 مليون دولار، وتحسن هامشها من 12.4% إلى 12.5%، بينما زادت ربحية السهم المعدلة المخففة 32% إلى 1.53 دولار. حقق توريد القطع مبيعات قدرها 424 مليون دولار، وحقق الإصلاح والهندسة والبرمجيات 314 مليون دولار، وسجلت الحلول الحكومية 130 مليون دولار، بما يعادل نحو 46% و34% و14% من إجمالي المبيعات على الترتيب، مع مساهمة بقية الأنشطة في الرصيد المتبقي.
في السنة المالية 2026، ارتفعت المبيعات المعدلة 20% إلى 3.3 مليار دولار، بما يشمل نمواً عضوياً معدلاً بنسبة 14%، وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 24%. بلغ الهامش المعدل 12.1%، أو 12.7% باستبعاد قطاع البرامج التجارية القديم، فيما ارتفعت ربحية السهم المعدلة 29% إلى 5.05 دولارات. وولدت الشركة تدفقات نقدية معدلة من العمليات بقيمة 58 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026 و94 مليون دولار خلال السنة المالية 2026، وانخفض صافي الرفع المالي من 2.17 مرة في نهاية الربع 3 إلى 2.03 مرة في نهاية الربع 4.
إجماع المحللين على سهم AIR هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 144 دولاراً، ونطاق أهداف من 132 إلى 155 دولاراً. يقع متوسط الهدف دون أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 154 دولاراً، في حين يكاد أعلى هدف يطابقه، ويكشف اتساع الفارق بين أدنى وأعلى هدف عن اختلاف ملموس في تقدير وتيرة النمو وتحسن الهوامش. لا يتوافر مكرر ربحية في المعطيات، لذلك يرتكز تقييم السهم هنا على نطاق الأهداف مقارنة بنطاق 52 أسبوعاً البالغ 73.05 إلى 154 دولاراً، مع ضرورة موازنة نمو السنة المالية 2026 القوي مقابل تباطؤ النمو المتوقع وضغوط دمج HAECO Americas.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت مبيعات AAR رقماً قياسياً قدره 928 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026، بزيادة سنوية 26% ونمو عضوي 13%. نما توريد القطع 39% إلى 424 مليون دولار، بينما ارتفعت مبيعات الإصلاح والهندسة والبرمجيات 35% إلى 314 مليون دولار. جاء النمو من توزيع القطع الجديدة، وارتفاع أعمال إصلاح المكونات والهياكل، واستحواذ HAECO Americas، وزيادة الإيرادات المتكررة لدى Trax. وارتفعت ربحية السهم المعدلة المخففة 32% إلى 1.53 دولار.
تتوقع الإدارة في السنة المالية 2027 نمواً في المبيعات، باستبعاد قطاع البرامج التجارية القديم، يتراوح من خانة العشرات المنخفضة إلى أوائل خانة العشرات. وللربع 1 من السنة المالية 2027، تتوقع نمواً في المبيعات بين 21% و23% وهامش أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 12.25% و12.75%. تعتمد هذه الرؤية على استمرار قوة توزيع القطع الجديدة، ونمو إصلاح المكونات، ودخول توسعات مرافق الصيانة الخدمة، وتوسع البرمجيات. كما تتوقع الشركة أن تعوض البرامج الحكومية الجديدة الأعلى هامشاً استمرار انخفاض نشاط WASS.
ضاعفت AAR إيرادات Trax من 25 مليون دولار عند الاستحواذ إلى 50 مليون دولار، وترى مساراً واضحاً للوصول إلى 100 مليون دولار قبل هدف أبعد لمحفظة البرمجيات يبلغ 200 مليون دولار. وصل تنفيذ Trax لدى Delta إلى المرحلة الثانية، ويستخدم النظام أكثر من 10,000 متخصص لدى Delta. أطلقت الشركة Airvoyant في أبريل 2026، ودخلت المنصة مرحلة الاختبار التجريبي مع عدد من شركات الطيران، مستفيدة من شبكة Aeroxchange التي تربط نحو 5,000 مورد بمئات شركات الطيران. كما قالت الإدارة إن أداء Aerostrat في سوق تخطيط الصيانة الثقيلة تجاوز توقعاتها منذ الاستحواذ.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
ارتفع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للشركة من 12.4% إلى 12.5% في الربع 4 من السنة المالية 2026، وبلغ 13% باستبعاد البرامج التجارية القديمة. لكن هامش الإصلاح والهندسة والبرمجيات انخفض 50 نقطة أساس إلى 11.5%، لأن دمج HAECO Americas أثر بنحو 130 نقطة أساس وتكاليف إصلاح المكونات أثرت بنحو 90 نقطة أساس. كذلك انخفض هامش توريد القطع 250 نقطة أساس إلى 14.6% بسبب مكسب سابق غير متكرر بقيمة 6.5 ملايين دولار وضغوط القطع المستعملة الصالحة للخدمة. تستهدف الشركة وصول مرافق HAECO Americas إلى هوامش مماثلة لمواقعها الأخرى في النصف الثاني من السنة المالية 2027.
نما توزيع القطع الجديدة عضوياً 19% في الربع 4 من السنة المالية 2026، بما يشمل نمواً عضوياً 28% في التوزيع التجاري و7% في التوزيع الحكومي. ووقعت AAR اتفاقية حصرية إضافية مع Woodward لتوزيع قطع لمحركات LEAP وGEnX وCF34، بعد تعاون سابق في التوزيع الدفاعي. وفي مارس 2026، حصلت الشركة على عقد متابعة بقيمة 305 ملايين دولار لدعم أسطول C-40 التابع للبحرية الأمريكية ومشاة البحرية. في المقابل، يظل استمرار انخفاض برنامج WASS تحدياً يتطلب نمواً كافياً في البرامج الحكومية الأخرى لتعويضه.
ولدت AAR تدفقاً نقدياً معدلاً من العمليات قدره 58 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026، و94 مليون دولار خلال السنة المالية 2026. وانخفض صافي الرفع المالي من 2.17 مرة في نهاية الربع 3 إلى 2.03 مرة في نهاية الربع 4، رغم تمويل الاستحواذ على Aircraft Reconfig Technologies خلال الربع. بلغ تحويل النقد التشغيلي المعدل 50% من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع، لكنه بلغ 24% فقط على مستوى السنة. تستهدف الإدارة تجاوز 30% عبر عدة فترات من خلال خفض أيام الحسابات المدينة وزيادة دوران المخزون.
