| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 39 | 179.4x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 54 | 6.2% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 31 | — | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 40 | 3.6x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 15 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 73 | 11.0% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 64 | 3 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Adecoagro منصة صناعية زراعية متنوعة عبر ثلاثة أنشطة رئيسية: الأسمدة، والسكر والإيثانول والطاقة، والأغذية والزراعة. يأتي نشاط الأسمدة من Profertil وإنتاج اليوريا، بينما تستفيد عمليات البرازيل من مرونة تحويل قصب السكر إلى إيثانول أو سكر وفق العائد الهامشي، وتشمل أنشطة الأغذية والزراعة المحاصيل وإنتاج الحليب وتصنيعه ومنتجات الألبان. يتيح هذا التنوع تعويض ضعف بعض السلع بأداء أقوى في سلع أخرى، كما حدث في الربع 2 من السنة المالية 2026 عندما عوّض نمو الأسمدة تراجع نتائج السكر والإيثانول والطاقة والأغذية والزراعة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت المبيعات الإجمالية المعلنة على أساس شكلي 535 مليون دولار، ووصلت المبيعات في النصف الأول من السنة المالية 2026 إلى 928 مليون دولار، مع بقائها مستقرة تقريباً على أساس سنوي بسبب تباين الأسعار والكميات بين الأنشطة. سجلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء مستوى قياسياً قدره 173 مليون دولار في الربع و258 مليون دولار في النصف الأول، وكان نشاط الأسمدة المحرك الرئيسي بفضل زيادة الإنتاج وارتفاع أسعار اليوريا والكفاءة التشغيلية. في المقابل، حقق نشاط السكر والإيثانول والطاقة 53 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء في الربع و94 مليون دولار في النصف الأول، لكنه تراجع سنوياً بسبب انخفاض المبيعات وأسعار Consecana.
تعرض أحدث قوائم EDGAR المتاحة للربع 3 من السنة المالية 2025 إيرادات قدرها 304.2 مليون دولار وربحاً إجمالياً قدره 106.8 مليون دولار وصافي دخل قدره 6.4 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.065 دولار. تعادل هذه الأرقام هامشاً إجمالياً يقارب 35.1% وهامش صافي دخل يقارب 2.1%. وعلى مستوى السنة المالية 2024، بلغت الإيرادات 1.5 مليار دولار والربح الإجمالي 434.8 مليون دولار وصافي الدخل 92.1 مليون دولار، مقابل إيرادات 1.3 مليار دولار وصافي دخل 226.7 مليون دولار في السنة المالية 2023، ما يبين أن نمو الإيرادات لم يتحول إلى نمو مماثل في صافي الربح.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على AGRO هو الحياد، ومتوسط السعر المستهدف 13.2 دولار، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند 13.2 دولار، ولذلك لا يقدم الإجماع تشتتاً يساعد على قياس نطاق السيناريوهات. يقع هذا الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 15.89 دولار بنحو 17% وفوق قاع النطاق البالغ 6.89 دولار، فيما لا يتاح مكرر ربحية يمكن الاعتماد عليه كمرساة إضافية. يعكس الحياد مزيجاً بين أرباح تشغيلية قياسية يقودها Profertil وبين صافي رفع مالي يبلغ 3 مرات وضعف نتائج السكر والإيثانول والطاقة وتراجع صافي دخل السنة المالية 2024 مقارنة بالسنة المالية 2023.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
كان نشاط الأسمدة المحرك الأهم، إذ زاد إنتاج اليوريا 22% سنوياً ولم يسجل المصنع أي توقف خلال الربع 2 من السنة المالية 2026. بلغ إنتاج اليوريا في النصف الأول 617 ألف طن، واستفادت المبيعات من وصول السعر الدولي إلى قرابة 800 دولار للطن خلال الربع. نتيجة لذلك، تضاعفت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للنشاط بأكثر من مرتين في الربع وعلى أساس تراكمي، وساهمت في رفع الرقم الموحد إلى 173 مليون دولار في الربع و258 مليون دولار في النصف الأول.
كانت صفقة Carapo Mill في 12 أغسطس 2026 خاضعة لشروط الإغلاق المعتادة، ولذلك لم تدخل أرقام الإنفاق الرأسمالي المعلنة للربع 2 من السنة المالية 2026. قدرت الإدارة وجود ما بين 500 ألف ومليون طن من القصب يمكن تحويله من عنقود Adecoagro إلى Carapo خلال السنتين أو الثلاث التالية. وترى الشركة إمكانية رفع السحق في المطحنة إلى ما بين 6 و7 ملايين طن، مع فرص لتحسين الكفاءة الصناعية بأكثر من نقطتين مئويتين والاستفادة من الخزانات والمستودعات وهيكل المصروفات العامة والإدارية القائم.
هبطت أسعار الإيثانول المحلية في يونيو ويوليو 2026 بسبب زيادة المعروض من حصاد قصب السكر وإنتاج إيثانول الذرة، فاختارت الشركة تقليل المبيعات وانتظار أسعار أفضل. أنهت Adecoagro الربع 2 من السنة المالية 2026 وهي تحتفظ بنحو 41% من إنتاج الإيثانول في النصف الأول كمخزون. وبحلول بداية أغسطس 2026، رصدت الإدارة ارتفاعاً في السعر بنحو 5% مقارنة بيوليو، لكنها ربطت تحسن الربع 4 والربع 1 بانخفاض المعروض وارتفاع الطلب، ما يجعل توقيت البيع عنصراً مهماً للمخاطر والعائد.
دفعت Adecoagro نحو 400 مليون دولار كدفعة أخيرة لشراء Profertil خلال النصف الأول من السنة المالية 2026، وبلغ صافي الرفع المالي على أساس شكلي 3 مرات في الربع 2. أوضحت الإدارة أن صافي الدين يتأثر موسمياً باحتياجات رأس المال العامل، إضافة إلى زيادة قدرها 58 مليون دولار في المخزونات القابلة للتسويق سريعاً خلال الربع. في المقابل، تحسنت نسبة السيولة إلى 1.9 مرة من 1.2 مرة في الربع السابق، ومعظم الدين طويل الأجل ومتوافق في تركيبته النقدية مع مصادر الإيرادات.
حتى نهاية يوليو 2026، كانت الشركة قد حصدت 92% من المساحة المزروعة وأنتجت أكثر من 1.1 مليون طن من المحاصيل بعوائد أعلى من الموسم السابق. ارتفعت كميات تصنيع الحليب بفضل زيادة إنتاج الحليب الخام وتحسن إنتاجية الأبقار في منشآت التربية الحرة، كما استثمرت الشركة في خط جديد لتعبئة الجبن في منشأة Morteros. تتوقع الإدارة تحسن الهوامش خلال الأرباع التالية مع بيع المحصول الجديد وظهور أثر خفض التكاليف، لكنها لا تتوقع زيادة كبيرة في المساحة المزروعة لموسم 2027 بسبب تركيزها على الأراضي التي تحقق العائد المطلوب.
في الربع 3 من السنة المالية 2025، سجلت Adecoagro إيرادات قدرها 304.2 مليون دولار وربحاً إجمالياً قدره 106.8 مليون دولار وصافي دخل قدره 6.4 مليون دولار، بهامش إجمالي محسوب يقارب 35.1%. وفي السنة المالية 2024، بلغت الإيرادات 1.5 مليار دولار وصافي الدخل 92.1 مليون دولار، مقابل إيرادات 1.3 مليار دولار وصافي دخل 226.7 مليون دولار في السنة المالية 2023. أما في الربع 2 من السنة المالية 2026، فأبرز مؤشرات المتابعة هي المبيعات الإجمالية الشكلية البالغة 535 مليون دولار، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء البالغة 173 مليون دولار، وصافي الرفع المالي البالغ 3 مرات.
