| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 73 | 9.3x | 17.3x | ضمن الأفضل | |
النمو | 10 | -10.6% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 42 | — | — | حول الوسيط | |
الأمان | 58 | — | — | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 91 | 2.05% | 0.06% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 28 | -14.5% | -1.6% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 66 | 2 | 3 | ضمن الأفضل |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Assured Guaranty Ltd. في الضمانات المالية، ويتركز نشاطها الأساسي في تأمين السندات البلدية الأميركية وتمويل الهياكل عالمياً والتمويل العام خارج الولايات المتحدة، إلى جانب إدارة الأصول ومنصة إعادة تأمين المعاشات Assured Life Re. تحقق الشركة دخلها من أقساط الضمانات، ويضيف نشاط fund finance معاملات أقصر أجلاً من محفظة التمويل العام الأميركية طويلة الأجل، إذ تمتد آجاله عادة من بضعة أشهر إلى أكثر قليلاً من سنتين، بما يسمح باكتساب الأقساط وإعادة تدوير رأس المال بوتيرة أسرع. كما توظف جزءاً من محفظتها في الاستثمارات البديلة، التي حققت عائداً داخلياً سنوياً بنحو 12% منذ البداية مقابل متوسط عائد لثلاث سنوات قدره 4.3% لمحفظة الاستحقاقات الثابتة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ الدخل التشغيلي المعدل 55 مليون دولار، أو 1.23 دولار للسهم، مقابل 50 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025، مع ارتفاع نصيب السهم بنسبة 22%. استفادت النتيجة من نمو صافي الأقساط المكتسبة، بدعم من عمليات إعادة التمويل والأقساط المجدولة المرتبطة باستراتيجيات أقصر أجلاً مثل fund finance، ومن تراجع مصروف الخسائر إلى 4 ملايين دولار من 28 مليون دولار قبل عام؛ وفي المقابل، سجلت الشركة خسارة تقييم بالقيمة السوقية قدرها 19 مليون دولار في صندوق لحقوق ملكية CLO. لم تتضمن المكالمة رقماً لإيرادات GAAP أو صافي دخل GAAP أو هامش إجمالي لهذا الربع، بينما تُظهر أحدث أرقام EDGAR المتاحة للربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 261 مليون دولار وصافي دخل قدره 88 مليون دولار وربحية سهم قدرها 1.91 دولار.
بلغت القيمة الحالية للإنتاج PVP نحو 152 مليون دولار في النصف الأول من السنة المالية 2026، بزيادة 48% من 103 ملايين دولار في الفترة المقابلة، وقاد التمويل العام الأميركي المزيج بإنتاج قدره 106 ملايين دولار. وبلغ إنتاج التمويل المهيكل العالمي 35 مليون دولار مقابل 15 مليون دولار، بينما أمّنت الشركة 9.6 مليارات دولار من القيمة الاسمية لإصدارات جديدة عبر 423 معاملة، وأكثر من 10.1 مليارات دولار عند احتساب معاملات السوقين الأولية والثانوية في التمويل العام الأميركي. وفي نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، وصل حقوق المساهمين التشغيلي المعدل للسهم إلى مستوى قياسي قدره 129.94 دولار، كما بلغ الدفتر المعدل للسهم مستوى قياسياً قدره 189.72 دولار.
إجماع المحللين هو «شراء»، ومتوسط السعر المستهدف 80 دولاراً، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند 80 دولاراً، مقارنة بنطاق 52 أسبوعاً بين 72.76 و92.40 دولار. يقع الهدف دون قمة النطاق بنحو 13% وفوق قاعه بنحو 10%، ما يعكس مرساة تقييم أقرب إلى منتصف النطاق من ذروته، بينما لا تتيح المعطيات مكرر ربحية صالحاً للمقارنة. تدعم المستويات القياسية للقيمة الدفترية المعدلة والتشغيلية المعدلة للسهم جانب التقييم الإيجابي، لكن مخاطر Brightline وThames Water وتقلب CLO وتوجيه رأس المال إلى Assured Life Re تبرر التحفظ تجاه الاعتماد على هدف وحيد.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت القيمة الحالية للإنتاج PVP بنسبة 48% إلى 152 مليون دولار من 103 ملايين دولار في النصف الأول من السنة المالية 2025. أسهم التمويل العام الأميركي بمبلغ 106 ملايين دولار، وهو أكثر من إجمالي إنتاج الشركة في الفترة المقابلة، بينما ارتفع التمويل المهيكل العالمي إلى 35 مليون دولار من 15 مليون دولار. كما أمّنت الشركة 9.6 مليارات دولار من الإصدارات البلدية الجديدة عبر 423 معاملة، ما يوضح أن النمو جاء من حجم النشاط واتساع تطبيقات الضمان.
تمثل Brightline أكبر محرك للتطور السلبي في الخسائر الاقتصادية خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، وتواجه ضغوطاً واضحة على السيولة. تبلغ حصة Assured Guaranty نحو مليار دولار ضمن أعلى ملياري دولار من هيكل رأس المال، مع وجود نحو 4 مليارات دولار أدنى تلك الطبقة وفق شرح الإدارة في 7 أغسطس 2026. لم تؤثر الحالة في الدخل التشغيلي المعدل لأن الخسائر المتوقعة لم تتجاوز إيرادات الأقساط المؤجلة، لكن بدء دفع المطالبات سيكون عاملاً رئيسياً للانتقال إلى فئة المراقبة 3.
سجلت الشركة خسارة تقييم بالقيمة السوقية قدرها 19 مليون دولار في استثمار بصندوق لحقوق ملكية CLO، وتُسجل هذه المحفظة بتأخر ربع واحد. قالت الإدارة في 7 أغسطس 2026 إنها رأت انعكاساً جزئياً لبعض تلك الخسائر في الفترة التالية، من دون تحديد مبلغ. وعلى الرغم من التقلب، ظل العائد الداخلي السنوي للاستثمارات البديلة منذ البداية عند نحو 12%، مقابل 4.3% لمتوسط عائد محفظة الاستحقاقات الثابتة خلال ثلاث سنوات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
قالت الإدارة في 7 أغسطس 2026 إن استقبال السوق لمنصة Assured Life Re قد يسرع توقيت تسجيل المعاملات مقارنة بالجدول الأصلي. هذا التسارع يحتاج إلى رأسمال أكبر في البداية، قبل أن تصل المحفظة إلى حجم يسمح لها بتمويل نفسها. لذلك قد يصبح جزء أقل من رأس المال المتحرر متاحاً لإعادة الشراء، رغم أن الشركة اشترت 554 ألف سهم مقابل 45 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026.
بلغ حقوق المساهمين التشغيلي المعدل للسهم مستوى قياسياً قدره 129.94 دولار في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، ووصلت القيمة الدفترية المعدلة للسهم إلى مستوى قياسي قدره 189.72 دولار. أعادت الشركة في الربع نفسه 45 مليون دولار عبر شراء الأسهم و17 مليون دولار عبر توزيعات الأرباح، وبلغت السيولة لدى الشركة القابضة نحو 179 مليون دولار وقت مكالمة 7 أغسطس 2026. ومنذ بدء برنامج إعادة الشراء في 2013، بلغ إجمالي المشتريات 6 مليارات دولار، مع رفع التوزيع الفصلي للسهم من 0.10 دولار إلى 0.38 دولار.
حتى مكالمة 7 أغسطس 2026، كانت الشركة قد أصدرت سياسات أو التزامات يُتوقع أن تولد 42 مليون دولار من PVP. تشمل هذه الأعمال معاملات كبيرة للتمويل العام الأميركي وطريق رسوم أوروبياً في السوق الأولية وعدة معاملات تمويل مهيكل، بينها معاملتان مع طرف مقابل جديد. وأكدت الإدارة وجود خط أنابيب قوي عبر التمويل العام الأميركي والتمويل المهيكل العالمي وأوروبا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ، لكنها لم تقدم هدفاً رقمياً كاملاً للربع أو للنصف الثاني.