| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 61 | 17.2x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 96 | 49.3% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 87 | 21.2% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 94 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 44 | 0.80% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 56 | 21.2% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 87 | 11 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Agnico Eagle Mines Limited شركة منتجة للذهب تحقق إيراداتها أساساً من استخراج المعدن ومعالجته وبيعه عبر محفظة من المناجم في كندا وفنلندا وأستراليا والمكسيك. تشمل أصولها التشغيلية ومشروعات نموها Canadian Malartic وDetour Lake وMacassa وMeliadine وKittila وFosterville وPinos Altos، بينما تستثمر في Hope Bay وUpper Beaver وIkkari وSan Nicolas لزيادة الإنتاج مستقبلاً. وتستفيد الأرباح والتدفقات النقدية مباشرة من أسعار الذهب، في حين تحدد أحجام الإنتاج ودرجات الخام وتكاليف الطاقة والعمالة كفاءة تحويل الإيرادات إلى نقد.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 3.8 مليار دولار، وسجل صافي الدخل المعدل نحو 1.5 مليار دولار وربحية السهم المعدلة 3.07 دولار، بينما بلغ EBITDA المعدل قرابة 2.7 مليار دولار والتدفق النقدي الحر أكثر من 1.3 مليار دولار. أنتجت الشركة 856 ألف أونصة من الذهب، متجاوزة الخطة للربع الثاني على التوالي، وقاد التفوق التشغيلي كل من Detour Lake وKittila وFosterville. كما بقيت تكلفة الاستدامة الشاملة عند نحو 1,460 دولاراً للأونصة، دون منتصف نطاق التوجيه، رغم تداول النفط فوق 100 دولار للبرميل خلال جزء كبير من الفترة.
تُظهر نتائج السنة المالية 2025 اتساعاً واضحاً في الربحية، إذ ارتفعت الإيرادات إلى 11.9 مليار دولار من 8.3 مليار دولار في السنة المالية 2024، وبلغ الربح الإجمالي 8.6 مليار دولار مقابل 5.2 مليار دولار. ووصل صافي الدخل إلى 4.5 مليار دولار وربحية السهم إلى 8.86 دولار، مقارنة بصافي دخل 1.9 مليار دولار وربحية سهم 3.78 دولار في السنة المالية 2024؛ وتعادل نسبة الربح الإجمالي إلى الإيرادات نحو 72% في السنة المالية 2025 مقابل نحو 63% في السنة المالية 2024.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 218.83 دولار، وحد أعلى 285 دولاراً وحد أدنى 170 دولاراً؛ ويقع المتوسط داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 134.38–255.24 دولاراً وأدنى من قمته بنحو 14%. ويكشف الفارق الكبير بين هدفي 170 و285 دولاراً حساسية التقييم لأسعار الذهب، وفقدان أونصات Barnat، وتكاليف العمالة والطاقة، وقدرة مشروعات Hope Bay وIkkari وDetour على تحقيق أهدافها. ولا يتوافر مكرر ربحية محدد في المعطيات، لذلك ترتكز قراءة التقييم على نطاق الأهداف والسجل المالي، بما فيه ارتفاع صافي دخل السنة المالية 2025 إلى 4.5 مليار دولار والتدفق النقدي الحر القياسي في الربع 2 من السنة المالية 2026.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغ إنتاج الذهب 856 ألف أونصة، متجاوزاً الخطة للربع الثاني على التوالي، وقاد الأداء كل من Detour Lake وKittila وFosterville. وسجلت الشركة إيرادات قدرها 3.8 مليار دولار، وصافي دخل معدل يقارب 1.5 مليار دولار، وEBITDA معدل بنحو 2.7 مليار دولار. كما تجاوز التدفق النقدي الحر 1.3 مليار دولار، بينما بقيت تكلفة الاستدامة الشاملة قرب 1,460 دولاراً للأونصة ودون منتصف نطاق التوجيه.
وقعت حركة في جدار حفرة Barnat في 1 يوليو 2026، وتحرك نحو مليون طن من الصخور، لكن أنظمة المراقبة سمحت بإبعاد العاملين والمعدات. وقدرت الشركة الأونصات التي لم تعد متاحة بنحو 370 ألف أونصة، موزعة على 60 ألفاً في السنة المالية 2026 و80 ألفاً في السنة المالية 2027 و230 ألفاً في السنة المالية 2028. أبقت الإدارة توجيه السنة المالية 2026 بين 3.3 و3.5 مليون أونصة، مع توقع نتيجة قرب الحد الأدنى واستئناف التعدين في الربع 4 من السنة المالية 2026 بعد بناء حواجز أمان وطرق وصول.
ولدت الشركة نحو 3.5 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي في النصف الأول من السنة المالية 2026، وأعادت قرابة 48% من التدفق النقدي الحر عبر التوزيعات وإعادة شراء الأسهم. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت عوائد المساهمين 625 مليون دولار، منها 400 مليون دولار لإعادة الشراء. وفي الوقت نفسه، استثمرت أكثر من 800 مليون دولار في الإنفاق الرأسمالي والاستكشاف المرسمل، وأنهت الفترة بنقد قدره 3.5 مليار دولار وصافي نقد يقارب 3.3 مليار دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
حصل Hope Bay على قرار المضي في البناء ويستهدف إنتاجاً سنوياً بين 400 و450 ألف أونصة، وكانت أعماله الهندسية قد تجاوزت 70% في 30 يوليو 2026. وتعمل الشركة أيضاً على رفع Canadian Malartic وDetour نحو مليون أونصة سنوياً لكل منهما، مع احتمال مساهمة Detour Underground بنحو 20 إلى 30 ألف أونصة في كل من السنتين الماليتين 2028 و2029. وفي فنلندا، تجمع منصة Kittila وIkkari ومساحة تقارب 2,500 كيلومتر مربع بهدف التوجه نحو إنتاج سنوي يبلغ 500 ألف أونصة، على أن تظهر نتائج تحسين Ikkari بنهاية 2027.
قالت الإدارة في 30 يوليو 2026 إن مبادرات التحسين والإنتاجية عوضت قرابة نصف تضخم التكلفة خلال الأعوام الثلاثة السابقة، إذ ارتفعت التكاليف الأساسية بنحو 3% إلى 4% في المتوسط مقابل تضخم يقارب 7% بعد استبعاد أثر الإتاوات. وفي Ontario، بلغ ارتفاع تكلفة العمالة الداخلية نحو 4% على أساس سنوي، بينما تشكل العمالة والمقاولون ما بين 40% و50% من هيكل التكلفة. وتتوقع الإدارة احتمال تضخم الأجور بين 3% و4% في السنة المالية 2027، وحددت الديزل، الذي يمثل نحو 7% من التكاليف، بوصفه أبرز ضغط تكلفة مقارنة بالسنة المالية 2026.
أكملت الشركة 760 ألف متر من الحفر خلال النصف الأول من السنة المالية 2026 باستخدام 126 جهازاً، ضمن هدف سنوي قدره 1.4 مليون متر. وفي Hope Bay، أظهرت الحفرة 478 نتيجة قدرها 28.8 غراماً للطن على طول لبي يبلغ 21 متراً، بينما سجلت منطقة Artemis في Canadian Malartic نحو 13.7 غراماً للطن على 14.6 متر. كما سجل Detour Lake نتيجة 2.5 غرام للطن على 62 متراً، منها 15.2 غراماً للطن على 5.9 أمتار، بما يدعم خطط توسيع الموارد قرب مشروعات النمو والبنية التحتية القائمة.
