| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 10 | — | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 23 | -15.2% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 29 | -5.2% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 74 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 67 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 85 | 285.2% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 21 | 2 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تطوّر Aehr Test Systems أنظمة حرق واختبار أشباه الموصلات على مستوى الرقاقة وعلى مستوى الحزمة، وتخدم معالجات الذكاء الاصطناعي، وضوئيات السيليكون، وأشباه موصلات الطاقة. تحقق الشركة إيراداتها من بيع منصات FOX وSonoma، إلى جانب المكونات الاستهلاكية والمتكررة مثل WaferPak ولوحات الحرق؛ وقد بلغت إيرادات الملامسات 5.8 مليون دولار، أو 31% من إيرادات الربع 4 من السنة المالية 2026. وتتيح تقنية WaferPak التحكم في حرارة كل شريحة، بينما تستطيع أنظمة FOX معالجة ما يصل إلى تسع رقاقات بالتوازي، ما يدعم استخدامها في اختبارات الإنتاج مرتفعة الحجم.
بلغت إيرادات الربع 4 من السنة المالية 2026 نحو 18.8 مليون دولار، بزيادة 34% عن 14.1 مليون دولار في الفترة المقارنة، وبلغ الربح الإجمالي وفق EDGAR نحو 8.0 ملايين دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 42.6%، فيما سجلت الشركة صافي دخل قدره 1.4 مليون دولار. وعلى الأساس غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، بلغ الهامش الإجمالي 45% وصافي الدخل 3.6 ملايين دولار، أو 0.11 دولار للسهم المخفف. شكّلت معالجات الذكاء الاصطناعي وضوئيات السيليكون أكثر من 80% من إيرادات الربع، مقابل 56% في الفترة المقارنة.
على مستوى السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 50.0 مليون دولار بانخفاض 15%، والربح الإجمالي وفق EDGAR نحو 17.7 مليون دولار، وصافي الخسارة 7.1 ملايين دولار، وخسارة السهم 0.23 دولار. بلغ الهامش الإجمالي السنوي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 38.5% مقابل 44% في السنة المالية 2025، بينما ساهمت تطبيقات حرق وفحص معالجات الذكاء الاصطناعي ووحدات المعالجة المركزية ومعالجات الشبكات بنحو 71% من الإيرادات السنوية، وأضافت اختبارات الأجهزة البصرية والبنية التحتية لمراكز البيانات نحو 20%. وأنهت الشركة السنة بنقد ونقد معادل ونقد مقيد قدره 116.5 مليون دولار بعد جمع نحو 100 مليون دولار، أساساً عبر برنامج البيع في السوق.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 136.67 دولار، مع نطاق واسع بين 110 و175 دولاراً وإجماع حياد؛ ويقع المتوسط أدنى بنحو 7% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 147.4 دولار، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة. لا يتوافر مكرر ربحية موجب بعد صافي خسارة قدرها 7.1 ملايين دولار في السنة المالية 2026، ولذلك يرتكز التقييم بدرجة كبيرة على تنفيذ توجيهات إيرادات السنة المالية 2027 البالغة 130 إلى 150 مليون دولار وتحقيق هامش ربح قبل الضريبة غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بين 18% و22%. ويؤكد الفرق بين الهدفين الأدنى والأعلى، إلى جانب نطاق 52 أسبوعاً البالغ 18.7 إلى 147.4 دولار، أن السوق والمحللين يضعون نتائج متفاوتة لاحتمالات تحويل تراكم الطلبات إلى إيرادات وربحية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تتوقع الإدارة إيرادات بين 130 و150 مليون دولار في السنة المالية 2027، مقابل 50.0 مليون دولار في السنة المالية 2026، بما يعادل نمواً بين 160% و200%. يدعم ذلك تراكم طلبات فعلي يقارب 100.6 مليون دولار بعد إضافة حجوزات بقيمة 20 مليون دولار عقب نهاية السنة. تتوقع الإدارة أن يأتي نحو 70% من المزيج من الذكاء الاصطناعي، ونحو 15% إلى 20% من ضوئيات السيليكون، مع مساهمة الباقي من أشباه موصلات الطاقة وتطبيقات أخرى. ولا تتضمن التوجيهات إيرادات من الذاكرة، كما أن مساهمة عميل الاختبار المعياري الجديد محدودة جداً أو غير مدرجة.
تلقى Aehr في أبريل 2026 طلباً قياسياً بقيمة 41 مليون دولار من عميل حوسبة فائقة لأنظمة Sonoma ومكوناتها الاستهلاكية، ومن المقرر أن تذهب الأنظمة إلى مزود خدمات تجميع واختبار في تايوان. وفي 12 أغسطس 2026 أعلنت الشركة طلب إنتاج إضافياً بقيمة 22 مليون دولار من عميلها الرئيسي في معالجات الذكاء الاصطناعي لأنظمة اختبار على مستوى الرقاقة. تشير الإدارة إلى أن إيرادات Sonoma على مستوى الحزمة قد تبلغ نحو 50 مليون دولار ضمن مزيج السنة المالية 2027، مع تركز جانب كبير من الشحنات في الربع 2 من السنة المالية 2027. وتُظهر الصفقتان تعرض الشركة لكل من الحرق على مستوى الحزمة والحرق على مستوى الرقاقة داخل سوق معالجات الذكاء الاصطناعي.
بلغت إيرادات الربع 4 من السنة المالية 2026 نحو 18.8 مليون دولار، بزيادة 34% عن 14.1 مليون دولار في الفترة المقارنة. سجلت القوائم وفق EDGAR ربحاً إجمالياً قدره 8.0 ملايين دولار وصافي دخل قدره 1.4 مليون دولار، بينما بلغ صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 3.6 ملايين دولار أو 0.11 دولار للسهم المخفف. ارتفع الهامش الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى 45% من 35% بفضل ارتفاع الإيرادات وتحسن استغلال التصنيع ومزيج المنتجات. لكن السنة المالية 2026 كاملة بقيت أضعف، مع انخفاض الإيرادات 15% وتسجيل صافي خسارة وفق EDGAR قدرها 7.1 ملايين دولار.
قبل عامين كان أكثر من 95% من أعمال Aehr مرتبطاً بكربيد السيليكون للسيارات الكهربائية، بينما جاءت قرابة 95% من إيرادات السنة المالية 2026 من أسواق أخرى. مثّلت معالجات الذكاء الاصطناعي ووحدات المعالجة المركزية ومعالجات الشبكات نحو 71% من الإيرادات السنوية، وأضافت الأجهزة البصرية ومكونات مراكز البيانات نحو 20%. وفي 4 أغسطس 2026 أعلنت الشركة طلباً لنظام FOX-XP من عميل ضوئيات سيليكون، كما أكملت أول حل حرق لرقاقة GaN بقياس 300 ملم وباعت أول نظام FOX لتطبيق MOSFET سيليكوني. ومع ذلك، أظهرت طلبات كربيد السيليكون البالغة نحو 8 ملايين دولار خلال الشهر السابق لمكالمة 14 يوليو 2026 أن السوق القديم قد يظل مساهماً.
كان ثلاثة عملاء يمثل كل منهم أكثر من 10% من إيرادات الربع 4 من السنة المالية 2026، فيما ولدت تطبيقات الذكاء الاصطناعي وضوئيات السيليكون أكثر من 80% من إيرادات الربع. يتطلب بلوغ توجيهات السنة المالية 2027 زيادة الإيرادات من 50.0 مليون دولار إلى ما بين 130 و150 مليون دولار، مع تركز شحنات Sonoma في الربع 2 من السنة المالية 2027. كما أفادت الإدارة بارتفاع أسعار بعض وحدات الطاقة 40%، وتواصل تحمل مصروفات دعوى براءات Semi وNexus Test في الصين. وإضافة إلى ذلك، سجل المطلعون صافي مبيعات بلغ 17.8 مليون دولار عبر 17 عملية بيع ومن دون مشتريات خلال الأشهر الثلاثة المنتهية بآخر صفقة في 17 أغسطس 2026، مع التنبيه إلى أن مبيعات المطلعين قد تكون مرتبة مسبقاً ولا تكفي وحدها للحكم على آفاق الشركة.
