| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 24 | 38.3x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 74 | 18.1% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 59 | 3.8% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 47 | 6.2x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 31 | 4.41% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 43 | 3.0% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 91 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Agree Realty Corporation هي صندوق استثمار عقاري يركز على العقارات التجارية المؤجرة بصافي الإيجار لتجار التجزئة، ويحقق دخله أساساً من الإيجارات المرتبطة بمحفظة بلغت 2,830 عقاراً في جميع الولايات الأميركية الخمسين ومقاطعة كولومبيا بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2026. تعتمد استراتيجية النمو الخارجي على ثلاثة مسارات هي الاستحواذات والتطوير ومنصة تمويل المطورين، مع تركيز على مشغلين في قطاعات مثل تحسين المنازل والبقالة وقطع غيار السيارات والمتاجر الريفية ومتاجر الخصم والمتاجر الكبيرة الملحقة بمحطات السفر. وشكلت عقود إيجار الأراضي أكثر من 10% من الإيجارات الأساسية السنوية، فيما مثّل المستأجرون ذوو التصنيف الاستثماري قرابة ثلثي المحفظة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 211.6 مليون دولار وصافي دخل قدره 54.7 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.44 دولار، مقابل إيرادات 206.5 مليون دولار وصافي دخل 62.1 مليون دولار وربحية سهم 0.50 دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. وبلغت إيرادات فترة الاثني عشر شهراً المنتهية خلال السنة المالية 2026 نحو 779.6 مليون دولار، مع صافي دخل 224.9 مليون دولار وربحية سهم 1.87 دولار تقريباً، مقارنة بإيرادات 737.6 مليون دولار وصافي دخل 204.3 مليون دولار وربحية سهم 1.77 دولار في السنة المالية 2025. ولم تتضمن بيانات EDGAR المقدمة رقماً للربح الإجمالي، لذلك يبرز AFFO كمقياس تشغيلي أوضح؛ إذ بلغ 1.14 دولار للسهم في الربع 2 من السنة المالية 2026، بنمو سنوي 7.4%.
استثمرت Agree Realty أكثر من 500 مليون دولار عبر منصاتها الثلاث في الربع 2 من السنة المالية 2026، منها 451 مليون دولار لشراء 82 أصلاً من عقارات التجزئة ضمن إجمالي 102 عقار. بلغ متوسط معدل الرسملة المرجح للاستحواذات 7% ومتوسط مدة الإيجار المرجحة 11.2 سنة، وجاء أكثر من 73% من الإيجارات الأساسية السنوية المضافة من تجار تجزئة ذوي تصنيف استثماري، بينما شكلت عقود إيجار الأراضي 13.5%. كما حافظت المحفظة على إشغال قياسي قدره 99.8%، ونفذت الشركة عقوداً جديدة أو تمديدات أو خيارات لمساحة تقارب 760 ألف قدم مربعة بمعدل استرداد إيجاري يقارب 105%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 84 دولاراً ونطاق بين 80 و91 دولاراً؛ ويقع المتوسط أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 82.08 دولار، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بوضوح. لا تتضمن المعطيات مكرر ربحية متاحاً، لذلك يرتكز الحكم على التقييم بصورة أكبر على توجيه AFFO للسهم بين 4.57 و4.59 دولار في السنة المالية 2026، ونموه المتوقع بنحو 6%، في مقابل مخاطر أسعار الفائدة والتمويل وتنفيذ استثمارات تصل إلى 1.8 مليار دولار.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تحقق Agree Realty دخلها أساساً من تأجير عقارات التجزئة بعقود صافي إيجار ضمن محفظة بلغت 2,830 عقاراً بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2026. تمتد المحفظة عبر الولايات الأميركية الخمسين ومقاطعة كولومبيا، وكان قرابة ثلثيها مرتبطاً بمستأجرين ذوي تصنيف استثماري. وتستخدم الشركة ثلاثة مسارات للنمو هي الاستحواذات والتطوير ومنصة تمويل المطورين، من دون الاعتماد على رسوم جانبية من شراكاتها مع تجار التجزئة.
بلغت الإيرادات 211.6 مليون دولار وصافي الدخل 54.7 مليون دولار وربحية السهم 0.44 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وبلغ core FFO للسهم 1.13 دولار بنمو سنوي 7.5%، بينما بلغ AFFO للسهم 1.14 دولار بنمو سنوي 7.4%. كما سجلت المحفظة إشغالاً قياسياً قدره 99.8%، مع خسائر ائتمان وإشغال بلغت 6 نقاط أساس خلال الربع.
رفعت الشركة نطاق AFFO للسهم إلى ما بين 4.57 و4.59 دولار، بزيادة 0.02 دولار عند منتصف النطاق ونمو سنوي متوقع يقارب 6%. جاء الرفع بعد استثمار أكثر من 500 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 وتحسن أداء المحفظة خلال النصف الأول. كذلك رفعت الشركة توجيه حجم الاستثمارات إلى ما بين 1.6 و1.8 مليار دولار، ليصبح منتصف النطاق أعلى 24% من التوجيه الأولي.
أنفقت الشركة 451 مليون دولار على 82 أصلاً من عقارات التجزئة، ضمن استثمارات فصلية إجمالية تجاوزت 500 مليون دولار عبر 102 عقار. بلغ متوسط معدل الرسملة المرجح 7% ومتوسط مدة الإيجار المرجحة 11.2 سنة، وجاء أكثر من 73% من الإيجارات الأساسية السنوية المضافة من تجار ذوي تصنيف استثماري. وشملت الصفقات ثلاثة عقود إيجار أراضٍ لـWalmart Supercenter وعقداً لـHome Depot وصفقة مراكز سفر BP بقيمة تقارب 75 مليون دولار.
بلغت السيولة نحو 1.9 مليار دولار في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، وشملت 1.1 مليار دولار من حقوق الملكية الآجلة وأكثر من 750 مليون دولار متاحة في التسهيل الائتماني. بلغت نسبة صافي الدين إلى الأرباح المتكررة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 5.2 مرة، وتنخفض حسابياً إلى نحو 3.7 مرة بعد تسوية كامل حقوق الملكية الآجلة، مع عدم وجود استحقاقات ديون جوهرية قبل 2028. كما بلغت تغطية الرسوم الثابتة 4.1 مرة، وتتوقع الشركة تدفقاً نقدياً حراً بعد التوزيعات يتجاوز 140 مليون دولار في السنة المالية 2026.
تتمثل المخاطر الرئيسية في تنفيذ برنامج استثمارات يصل إلى 1.8 مليار دولار وتمويله عبر حقوق الملكية الآجلة أو ديون جديدة في بيئة فائدة مرتفعة. كان لدى الشركة نحو 425 مليون دولار من عقود حقوق الملكية الآجلة المستحقة خلال النصف الثاني من السنة المالية 2026، كما قدرت تكلفة إصدار محتمل لدين عشر سنوات في أوائل نطاق 5% بعد التحوط. وعلى مستوى المحفظة، افترضت الشركة 25 نقطة أساس من خسائر الائتمان والإشغال، وحددت بعض مواقع AMC بوصفها أكبر عنصر في قائمة المراقبة رغم الإشغال البالغ 99.8%.
