| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 71 | 15.1x | 17.5x | ضمن الأفضل | |
النمو | 61 | 12.0% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 97 | 39.4% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 87 | 0.1x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 54 | 0.00% | 0.06% | حول الوسيط | |
الزخم | 44 | -32.2% | -0.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 39 | 23 | 3 | ضمن الأدنى |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
41% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 5.13% بتاريخ 2026-10-21. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Adobe في ثلاث ساحات مترابطة: الإبداع، وإنتاجية المستندات، وتجربة العملاء. تحقق الشركة معظم دخلها من الاشتراكات في تطبيقات ومنصات مثل Creative Cloud وPhotoshop وPremiere وFirefly وAcrobat وExpress، إضافة إلى Adobe Experience Platform وAdobe Experience Manager وGenStudio وحلول تنسيق تجربة العملاء للمؤسسات. وفي الربع 3 من السنة المالية 2026، بلغت إيرادات الاشتراكات لمجموعتي العملاء 6.56 مليار دولار، أي نحو 97% من إجمالي الإيرادات، ما يوضح اعتماد نموذج الأعمال بدرجة كبيرة على الإيرادات المتكررة.
سجلت Adobe في الربع 3 من السنة المالية 2026 إيرادات قياسية قدرها 6.76 مليار دولار، بنمو 13% على أساس سنوي وفق الأرقام المعلنة، وربحاً صافياً وفق EDGAR قدره 1.8 مليار دولار، وربحية سهم مخففة وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً قدرها 4.62 دولارات. بلغ الربح الإجمالي 6.0 مليارات دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 88.8%، بينما قارب هامش صافي الدخل 26.6%. وبلغ التدفق النقدي التشغيلي رقماً قياسياً فصلياً قدره 2.52 مليار دولار، مع 5.64 مليارات دولار من النقد والاستثمارات قصيرة الأجل في نهاية الربع.
توزعت إيرادات الاشتراكات في الربع 3 من السنة المالية 2026 بين 4.65 مليارات دولار لفئة المتخصصين في الإبداع والتسويق، بنمو معلن 13%، و1.91 مليار دولار لفئة المهنيين والمستهلكين، بنمو معلن 16%. تمثل الفئتان نحو 68.8% و28.3% من إجمالي الإيرادات على الترتيب. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً في بيانات EDGAR، وصلت الإيرادات إلى 26.0 مليار دولار، والربح الإجمالي إلى 23.2 مليار دولار، وصافي الدخل إلى 7.3 مليارات دولار، وربحية السهم إلى نحو 18.42 دولاراً.
يبلغ متوسط هدف المحللين 269.84 دولاراً ضمن نطاق واسع من 190 إلى 379 دولاراً، مع إجماع «شراء»؛ ويقع المتوسط أعلى بنحو 42% من الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 190.12 دولاراً وأدنى بنحو 27% من قمته البالغة 368.73 دولاراً. ويقابل الرأي المتفائل تصنيف «بيع» من Bank of America وهدف قدره 220 دولاراً في سبتمبر 2026، بينما يعكس اتساع نطاق الأهداف اختلافاً كبيراً حول أثر تباطؤ الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة وسرعة تحويل نمو استخدام الذكاء الاصطناعي إلى دخل. ولا تتضمن بيانات التقييم المقدمة مكرر ربح حالي قابل للاعتماد، لذلك يبقى نطاق الأهداف ونطاق 52 أسبوعاً أكثر مرجعين رقميين وضوحاً للتقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-23؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت Adobe إيرادات قياسية قدرها 6.76 مليار دولار، بنمو معلن 13% سنوياً، متجاوزة تقدير المحللين البالغ 6.69 مليارات دولار. بلغت ربحية السهم المعدلة 6.13 دولارات مقابل تقدير 6.07 دولارات، بينما بلغت ربحية السهم وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 4.62 دولارات. وأظهرت بيانات EDGAR ربحاً إجمالياً قدره 6.0 مليارات دولار وصافي دخل قدره 1.8 مليار دولار. كما وصل التدفق النقدي التشغيلي إلى رقم قياسي فصلي قدره 2.52 مليار دولار.
نعم، تجاوزت الإيرادات السنوية المتكررة للمنتجات المصممة أساساً للذكاء الاصطناعي 650 مليون دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026، بنمو يفوق 150% سنوياً. وارتفعت الإيرادات السنوية المتكررة لتطبيق Firefly وحزم الأرصدة 40% مقارنة بالربع السابق، مع تسارع استهلاك الأرصدة داخل Creative Cloud وFirefly. أضافت Adobe توليد الموسيقى والكلام والمؤثرات الصوتية إلى Firefly، ووسعت Creative Agent إلى Photoshop وPremiere. لكن الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ظلت دون 2% من إجمالي عوائد الشركة وفق خبر 8 سبتمبر 2026، ولذلك يبقى التحويل التجاري محور الاختبار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تستخدم Adobe النموذج المجاني لتوسيع قاعدة المستخدمين قبل زيادة التفاعل وتحويل الاستخدام إلى إيرادات سنوية متكررة. في الربع 3 من السنة المالية 2026، تجاوزت قاعدة الاستخدام المجاني الإبداعي 100 مليون مستخدم نشط شهرياً ونمت بأكثر من 70% سنوياً، بينما تجاوز Acrobat وExpress معاً 900 مليون مستخدم بنمو يفوق 25%. قالت الإدارة إنها وجهت جزءاً من حركة المستخدمين إلى المسار المجاني وأجلت بعض إجراءات تسعير Creative Cloud للتركيز على اكتساب المستخدمين. الخطر هو أن صافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة انخفض بنحو 36% إلى 37% سنوياً قبل اكتمال تحويل هذا الانتشار إلى اشتراكات مدفوعة.
أعلنت Adobe أن Anil Chakravarthy سيصبح الرئيس والمدير التنفيذي وينضم إلى مجلس الإدارة اعتباراً من 1 ديسمبر 2026. وذكرت الشركة أن Shantanu Narayen سينتقل في التاريخ نفسه إلى منصب رئيس مجلس الإدارة التنفيذي، بعد 29 عاماً في Adobe. كان Chakravarthy يقود Digital Experience، كما أشرف على عمليات الشركة الميدانية للمؤسسات منذ انضمامه في يناير 2020. وحتى مكالمة 10 سبتمبر 2026، كان Narayen يشغل منصبي رئيس مجلس الإدارة والمدير التنفيذي، وكانت الأولوية المعلنة للانتقال هي تنفيذ الربع 4 من السنة المالية 2026 واستراتيجية البرمجيات الوكيلة.
اتفقت Adobe على الاستحواذ على Topaz Labs، وتتوقع إغلاق الصفقة في الربع 4 من السنة المالية 2026 بعد الموافقات التنظيمية واستيفاء الشروط المعتادة. لدى Topaz Labs أكثر من مليون مستخدم وتقنيات ذكاء اصطناعي لتعزيز الصور والفيديو، تشمل تحسين اللقطات وترميم المحتوى الأرشيفي وإعادة إتقانه. تخطط Adobe لدمج هذه القدرات في Firefly وCreative Cloud وFirefly Enterprise. ترى الإدارة أن التقنية تسد امتداداً طبيعياً في جودة الصور والفيديو، لكنها لم تقدم في السياق أثراً مالياً كمياً للصفقة.