| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 68 | 29.0x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 9 | -4.2% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 40 | 9.5% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 47 | 2.7x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 62 | 1.79% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 4 | -39.1% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 91 | 7 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل AECOM في خدمات التصميم والاستشارات وإدارة البرامج والإنشاءات المرتبطة بالبنية التحتية والمياه والبيئة والنقل والطاقة والدفاع ومراكز البيانات. تحقق الشركة إيراداتها من تنفيذ الأعمال الفنية وإدارة المشروعات لعملاء حكوميين وخاصين، وتستخدم صافي إيرادات الخدمات NSR لقياس النشاط بعد استبعاد الإيرادات المحولة إلى أطراف أخرى. تشمل أعمالها قطاعي الأمريكتين والأسواق الدولية، بينما تمثل إدارة الإنشاءات عادة نحو 6% إلى 7% من NSR السنوي، وتأتي بقية القاعدة التشغيلية بصورة أساسية من أعمال التصميم والخدمات المهنية.
في الربع 3 من السنة المالية 2026، سجلت AECOM إيرادات قدرها 3.6 مليار دولار، بانخفاض سنوي قدره 14.2% وفق أخبار 20 أغسطس 2026، مقابل 3.8 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وبلغت الخسارة الإجمالية 34.0 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً سالباً يقارب 0.9%، فيما بلغ صافي الخسارة 86.7 مليون دولار وربحية السهم السالبة 0.67 دولار. تأثرت النتائج برسوم قبل الضرائب قدرها 337 مليون دولار مرتبطة بتأخر مشروع كبير لإدارة الإنشاءات، بينما أظهرت بيانات الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 16.0 مليار دولار وصافي دخل قدره 440.8 مليون دولار وربحية سهم قدرها 3.41 دولار تقريباً.
على مستوى مزيج الأعمال في الربع 3 من السنة المالية 2026، انخفض NSR في الأمريكتين 29% بسبب أثر مشروع إدارة الإنشاءات، لكن أعمال التصميم في المنطقة نمت 6% بعد تعديل أثر نقص يوم عمل واحد. ارتفع NSR الدولي 4%، مع نمو مزدوج الرقم في أستراليا ونمو مرتفع من خانة الآحاد في المملكة المتحدة، وبلغ هامش التشغيل المعدل الدولي 14.3%. أما هامش الأمريكتين المعدل فكان سالباً 16.1%، لكنه بلغ 18% عند استبعاد أثر مشروع إدارة الإنشاءات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يصنف إجماع المحللين سهم ACM عند «شراء»، بمتوسط هدف قدره 84.56 دولار ونطاق واسع بين 65 و102 دولار. يقع متوسط الهدف دون أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 135.52 دولار بنحو 37.6%، وفوق أدنى النطاق البالغ 60.35 دولار بنحو 40.1%، بينما يعكس اتساع الأهداف اختلافاً ملموساً في تقدير أثر رسوم المشروعات والتدفقات النقدية مقابل قوة سجل الأعمال. ولا توفر المعطيات مكرر ربحية محدداً، لذا ترتكز قراءة التقييم على نطاق الأهداف ونطاق 52 أسبوعاً وربحية السهم للاثني عشر شهراً البالغة نحو 3.41 دولار.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت AECOM رسوماً قبل الضرائب قدرها 337 مليون دولار، تعود أساساً إلى تأخر تسليم مشروع كبير لإدارة الإنشاءات بسبب إنتاجية المقاولين من الباطن في مرحلته الأخيرة. أدى ذلك إلى خسارة صافية قدرها 86.7 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.67 دولار وفق بيانات EDGAR، بينما بلغت الخسارة المعدلة المعلنة 0.50 دولار للسهم. تتوقع الإدارة اكتمال المشروع المتأثر قرب نهاية الربع 2 من السنة المالية 2027، بعد أن كان متوقعاً اكتماله بصورة جوهرية في الربع 1 من السنة المالية 2027.
استخدم المشروعان 185 مليون دولار من النقد في الربع 3 من السنة المالية 2026، رغم أن الشركة حققت تدفقاً نقدياً حراً موجباً قدره 55 مليون دولار في الفترة. خفضت AECOM توقع التدفق النقدي الحر للسنة المالية 2026 من 400 مليون دولار إلى 300 مليون دولار. وتتوقع الإدارة أثراً نقدياً إجمالياً يقارب 500 مليون دولار خلال أول ربعين من السنة المالية 2027، مع ارتفاع مصروف الفائدة السنوي المتوقع بمقدار 30 إلى 35 مليون دولار.
ارتفع سجل الأعمال 13% إلى مستوى قياسي في الربع 3 من السنة المالية 2026، وبلغت نسبة الحجوزات إلى الإيرادات 1.6 مرة في الربع و1.4 مرة منذ بداية السنة. سجلت الأمريكتان نسبة 1.8 مرة، بينما ارتفع سجل الأعمال الدولي 28% وسجل أستراليا زيادة تتجاوز 40% على أساس سنوي. تتوقع الإدارة استمرار نمو تصميم الأمريكتين بأكثر من 7% بعد تعديل أيام العمل في الربع 4 من السنة المالية 2026، لكنها ترى أن مساهمة إدارة الإنشاءات في النمو ستتركز في النصف الثاني من السنة المالية 2027.
زاد خط فرص المياه في الولايات المتحدة 30%، كما ارتفع خط الأعمال مع أكبر عميل منفرد للشركة في قطاع الدفاع الأمريكي بنحو 30%. وفي المملكة المتحدة، دعم مشروع Great Grid وبرنامج AMP8 نمواً مرتفعاً من خانة الآحاد، بينما سجلت أستراليا نمواً مزدوج الرقم في NSR. وبعد نهاية الربع، أضافت الشركة برنامج نقل لمدة عشر سنوات في كندا ومشروع سكك حديدية كبيراً في السعودية، إلى جانب استمرار توسع أعمال مراكز البيانات.
بعد احتساب رسوم مشروع إدارة الإنشاءات وضعف نمو NSR، تتوقع الشركة NSR يقارب 7.3 مليار دولار وEBITDA معدلاً قدره 950 مليون دولار وربحية سهم معدلة قدرها 4.05 دولار عند منتصف النطاقات. وعند استبعاد أثر الرسوم للمقارنة، تتوقع NSR بين 7.65 و7.70 مليار دولار وEBITDA معدلاً قدره 1.29 مليار دولار وربحية سهم معدلة قدرها 6 دولارات. رفعت الإدارة في الوقت نفسه توقع هامش EBITDA المعدل إلى 17.4% من 17%، ما يوضح أن الخفض يرتبط أساساً بالمشروع المتعثر وبطء نمو الإيرادات لا بتراجع شامل في الهوامش الأساسية.
تتوقع AECOM إكمال المرحلة الأولى من المشروع الثاني في الربع 1 من السنة المالية 2027، وإكمال المشروع الذي تحمل الرسوم قرب نهاية الربع 2 من السنة المالية 2027. المشروعان مكتملان بنسبة تزيد على 80% إلى 85%، ولا يتبقى لهما سوى قدر محدود من NSR، لكنهما سيستهلكان موارد ونقداً حتى اكتمالهما. كما ينبغي مراقبة المطالبات البالغة نحو 600 إلى 650 مليون دولار، لأن توقيت تسويتها سيؤثر في استعادة رأس المال العامل بعد انتهاء التنفيذ.
