| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 21 | 38.5x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 71 | 13.6% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 98 | 20.0% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 69 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 40 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 88 | 48.2% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 72 | 28 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Airbnb منصة سفر تربط الضيوف بمضيفي المنازل والفنادق والتجارب والخدمات، وتحقق إيراداتها من رسوم الخدمة المرتبطة بالحجوزات المنفذة عبر المنصة. تظل المنازل جوهر النشاط وأكبر محركات النمو على المدى القريب، بينما توسع الشركة نطاقها عبر الفنادق المستقلة والبوتيكية وAirbnb Experiences وخدمات مثل تأجير السيارات وتوصيل البقالة والنقل من المطار وتخزين الأمتعة. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، كانت الفنادق لا تزال تمثل نسبة أحادية الرقم من الليالي المحجوزة، لكنها نمت بنحو ثلاثة أمثال معدل نمو نشاط المنازل، كما عاد نحو 35% من ضيوف الفنادق لأول مرة لاحقاً لحجز منزل عبر Airbnb.
حقق الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات بقيمة 3.6 مليارات دولار، بزيادة 17% على أساس سنوي، وقيمة حجوزات إجمالية بلغت 27.2 مليار دولار، بزيادة 16%، بينما ارتفع عدد الليالي والمقاعد المحجوزة 10%. بلغ صافي الدخل 816 مليون دولار، وسجلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 1.3 مليار دولار بهامش 35%، متوسعاً بأكثر من 100 نقطة أساس، وبلغ التدفق النقدي الحر 1.3 مليار دولار. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً المنتهي في السنة المالية 2026، أظهرت بيانات EDGAR إيرادات قدرها 12.6 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 10.5 مليارات دولار وصافي دخل قدره 2.5 مليار دولار وربحية سهم قدرها 4.14 دولار تقريباً.
اتسع زخم الطلب جغرافياً في الربع 2 من السنة المالية 2026؛ إذ سجلت أميركا الشمالية وأوروبا نمواً في الليالي والمقاعد المحجوزة ضمن النطاق الأحادي المرتفع، مقابل نحو 20% في أميركا اللاتينية ونمو في خانة العشرات المرتفعة في آسيا والمحيط الهادئ. نمت الليالي المحجوزة عبر تطبيق Airbnb بنسبة 23% وأصبحت تمثل 64% من الإجمالي مقابل 59% قبل عام، كما تسارع نمو الحاجزين لأول مرة إلى 11%، وهو أعلى معدل خلال أربع سنوات. وأسهم ارتفاع متوسط السعر اليومي 5%، أو 4% باستبعاد أثر العملات، في نمو قيمة الحجوزات، مع قوة ملحوظة في أميركا الشمالية وأوروبا.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 172.6 دولار مع إجماع «شراء»، ويتوزع نطاق الأهداف بين 125 و217 دولاراً؛ أي إن المتوسط يقع دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 193.453 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة ويقترب الهدف الأدنى من الحد الأدنى للنطاق البالغ 110.81 دولارات. وفي 7 أغسطس 2026 رفعت Wedbush تصنيف ABNB إلى «أداء متفوق» وحددت هدفاً عند 200 دولار، ورفعت Evercore ISI هدفها إلى 190 دولاراً، لكن اتساع الفارق بين هدفي الإجماع الأدنى والأعلى يعكس تبايناً ملموساً بشأن استدامة النمو وعائد الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والأنشطة الجديدة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
نمت الإيرادات 17% إلى 3.6 مليارات دولار، وارتفعت قيمة الحجوزات الإجمالية 16% إلى 27.2 مليار دولار، وزاد عدد الليالي والمقاعد المحجوزة 10%. استفادت النتائج من تحسينات البحث وتسجيل الدخول والدفع، ومن Reserve Now, Pay Later التي استحوذت على أكثر من 20% من قيمة الحجوزات الإجمالية. كما ارتفع متوسط السعر اليومي 5%، أو 4% باستبعاد أثر العملات، مع قوة في أميركا الشمالية وأوروبا. وبلغ صافي الدخل 816 مليون دولار، فيما سجلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 1.3 مليار دولار بهامش 35%.
تستخدم Airbnb الذكاء الاصطناعي في إبراز خصائص القوائم ومراجعات الضيوف وتحسين البحث والتخصيص والتسعير للمضيفين، وبدأت في أغسطس 2026 اختبار بحث يعتمد على اللغة الطبيعية لدى نسبة صغيرة من الزيارات. خفضت هذه الأدوات زمن تطوير بعض المبادرات بما يصل إلى 60%، وزادت الميزات والتحسينات المشحونة في النصف الأول من السنة المالية 2026 بنحو 80%. ويحل المساعد الذكي نحو 45% من المشكلات التي تبدأ عبره من دون موظف بشري، وهو متاح بأكثر من 50 لغة. وأسهم ذلك في انخفاض تكلفة دعم العملاء لكل حجز بنحو 16% في الربع 2 من السنة المالية 2026.
لا تزال الفنادق تمثل نسبة أحادية الرقم من إجمالي الليالي المحجوزة في الربع 2 من السنة المالية 2026، لذلك تبقى أصغر كثيراً من نشاط المنازل. لكنها تنمو بنحو ثلاثة أمثال معدل نمو المنازل، وأضافت الشركة آلاف الفنادق البوتيكية والمستقلة مع توسيع جهود استقطاب المعروض إلى نحو 20 مدينة رئيسية. ويعود قرابة 35% من ضيوف الفنادق لأول مرة إلى Airbnb لحجز منزل، ما يشير إلى أن الفنادق قد تجلب مستخدمين جدد للنشاط الأساسي. وتقدم الفنادق المميزة ضماناً لمطابقة السعر ورصيداً يصل إلى 15% لاستخدامه في حجوزات لاحقة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
مثلت الحجوزات باستخدام Reserve Now, Pay Later أكثر من 20% من قيمة الحجوزات الإجمالية في الربع 2 من السنة المالية 2026. وقالت الإدارة إن الميزة زادت الحجوزات ومدد الحجز المسبق وأسهمت في ارتفاع متوسط السعر اليومي، كما جذبت مستخدمين يعرفون Airbnb لكنهم لم يحجزوا عبرها سابقاً. وفي يوليو 2026 وسعت الشركة أنواع الحجوزات المؤهلة للميزة. وفي المقابل، تؤجل الميزة تحصيل مدفوعات الضيوف إلى موعد أقرب للإقامة، ما يؤثر في توقيت الرسوم غير المكتسبة والتدفقات النقدية.
تتوقع الشركة للربع 3 من السنة المالية 2026 إيرادات بين 4.69 و4.77 مليارات دولار، تعادل نمواً سنوياً بين 15% و17%، وتشمل دعماً بنحو ثلاث نقاط مئوية من أسعار الصرف. وتتوقع نمو قيمة الحجوزات الإجمالية في منتصف خانة العشرات، مدفوعاً بنمو الليالي والمقاعد المحجوزة في أوائل خانة العشرات وزيادة معتدلة في متوسط السعر اليومي. وللسنة المالية 2026، رفعت Airbnb توقع نمو الإيرادات إلى ما لا يقل عن منتصف خانة العشرات، ورفعت الحد الأدنى لهامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 35.5%. ومع ذلك، تتوقع انخفاض هامش الربع 3 قليلاً عن الربع المقارن من السنة المالية 2025 بسبب توقيت الاستثمارات.
تعتمد Airbnb في المدى القريب على نشاط المنازل، لأن الفنادق لا تزال ضمن نسبة أحادية الرقم من الليالي والتجارب ما زالت صغيرة وذات أفق متعدد السنوات. كما وصف برايان تشيسكي الذكاء الاصطناعي بأنه خطر وجودي، بالتوازي مع زيادة مادية في الإنفاق عليه خلال السنة المالية 2026، رغم المكاسب المبكرة في التحويل وخدمة العملاء. وتشمل المخاطر أيضاً النزاعات الجيوسياسية والسياسات التنظيمية المحلية، إضافة إلى توقع انخفاض هامش الأرباح المعدلة قليلاً في الربع 3 من السنة المالية 2026. وسجل المطلعون صافي مبيعات قدره 841.8 مليون دولار خلال ثلاثة أشهر حتى 25 أغسطس 2026، لكن هذه المبيعات قد تكون مرتبة مسبقاً ولا تكفي وحدها لبناء أطروحة سلبية.
