| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 68 | 10.8x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 47 | -17.2% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 92 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 100 | — | — | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 35 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 41 | -6.1% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 61 | 6 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
AllianceBernstein Holding L.P. (AB) شركة لإدارة الأصول والثروات، تحقق إيراداتها من رسوم الإدارة والأداء عبر الدخل الثابت والأسهم النشطة والأسواق الخاصة والحلول متعددة الأصول والتقاعد وإدارة ثروات Bernstein. أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بأصول مدارة قياسية تجاوزت 905 مليارات دولار؛ منها 218 مليار دولار في التأمين، و167 مليار دولار في Bernstein Private Wealth، و117 مليار دولار في منصة التقاعد المخصصة، و91 مليار دولار في الأسواق الخاصة. تسهم إدارة الثروات الخاصة بنحو 40% من إيرادات الشركة، فيما بلغ حجم منصتي SMA وETF النشطة 69 مليار دولار وأكثر من 20 مليار دولار على الترتيب.
وفق القوائم المالية لـAllianceBernstein Holding L.P.، سجل الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات وربحاً إجمالياً قدرهما 80.0 مليون دولار، وصافي دخل 71.7 مليون دولار، وربحية وحدة 0.77 دولار، مقارنة بإيرادات 92.3 مليون دولار وصافي دخل 85.2 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. وعلى أساس النتائج المعدلة التي عرضتها الإدارة، بلغت الإيرادات الصافية 888 مليون دولار، بزيادة سنوية 5%، وبلغ الدخل التشغيلي 293 مليون دولار، بزيادة 7%، واتسع هامش التشغيل 70 نقطة أساس إلى 33%. ووصلت ربحية الوحدة المعدلة إلى 0.82 دولار، بزيادة سنوية 8%، مع توزيع 100% من الأرباح المعدلة على حاملي الوحدات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 39.25 دولار، ضمن نطاق شديد الضيق بين 39 و39.5 دولار، ويقابله إجماع شراء. يقع المتوسط داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 34.92–44.11 دولار، لكنه يقل بنحو 11% عن قمته، ما يعكس توازناً بين نمو الأصول والتدفقات وبين ضعف الأسهم النشطة وضغط مزيج الرسوم؛ ولا يتوافر مكرر ربحية منشور يسمح بمقارنة إضافية مستقرة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت قوائم AllianceBernstein Holding L.P. إيرادات قدرها 80.0 مليون دولار وصافي دخل قدره 71.7 مليون دولار وربحية وحدة قدرها 0.77 دولار. وعلى الأساس المعدل الذي تستخدمه الإدارة، بلغت الإيرادات الصافية 888 مليون دولار وربحية الوحدة 0.82 دولار، بزيادة سنوية 5% و8% على الترتيب. وارتفع الدخل التشغيلي المعدل 7% إلى 293 مليون دولار، مع اتساع هامش التشغيل 70 نقطة أساس إلى 33%.
تتوقع الإدارة إضافة ما لا يقل عن 100 مليار دولار من أصول Corebridge بعد إغلاق صفقة Equitable وCorebridge المتوقع قرب نهاية 2026. وقدرت أن 20% إلى 30% من هذه الأصول قد تدخل خلال السنة المالية 2027، ثم تتسارع الإضافة خلال السنة المالية 2028. وترى الإدارة أن البنية الحالية تستطيع استيعاب الأصول بتكلفة إضافية محدودة، لكن الجزء الأول قد يتكون من دخل ثابت أساسي منخفض الرسوم.
بلغ صافي التدفقات على مستوى الشركة نحو 800 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، منهياً أربعة أرباع متتالية من التدفقات الخارجة. وسجلت قناة التجزئة 31 مليار دولار من المبيعات الإجمالية و900 مليون دولار من صافي التدفقات الداخلة، بينما تجاوز صافي التدفقات المؤسسية الداخلة 5 مليارات دولار. في المقابل، استمرت الضغوط في الأسهم النشطة والدخل الثابت الخاضع للضريبة بتدفقات خارجة تقارب 11 مليار دولار وأكثر من 4 مليارات دولار على الترتيب.
بلغت أصول الأسواق الخاصة 91 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، ثم تجاوزت 100 مليار دولار تقريباً بعد ضم نحو 12 مليار دولار من قروض الرهن العقاري التجاري في يوليو 2026. ووصلت منصة ETF النشطة إلى أكثر من 20 مليار دولار عبر 31 استراتيجية، مع نمو عضوي قدره 73% ومعدل إيرادات سنوي يقارب 100 مليون دولار. كما بلغت منصة SMA نحو 69 مليار دولار، وبلغت منصة التقاعد المخصصة 117 مليار دولار، ووصلت Bernstein Private Wealth إلى 167 مليار دولار.
تفوقت 23% فقط من أصول الأسهم على معاييرها خلال سنة، مقابل 28% خلال ثلاث سنوات و31% خلال خمس سنوات حتى الربع 2 من السنة المالية 2026. وأرجعت الإدارة الضعف إلى قيادة سوقية ضيقة مرتبطة بالمستفيدين من توسع الذكاء الاصطناعي، في حين تركز استراتيجيات النمو الأميركية الكبرى لدى AB على الجودة والتنويع والانضباط التقييمي. وتزامن ذلك مع تدفقات خارجة تقارب 11 مليار دولار من الأسهم النشطة، رغم تفوق أكثر من 25 خدمة تدير ما يزيد على 45 مليار دولار خلال فترتي الثلاث والخمس سنوات.
أوضحت الإدارة في مكالمة 28 يوليو 2026 أنها توزع 100% من أرباحها المعدلة على حاملي الوحدات. وبلغت ربحية الوحدة المعدلة 0.82 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة سنوية 8%، ولذلك نما التوزيع بالنسبة نفسها. ويظل مستوى التوزيعات مرتبطاً بالأرباح المعدلة، بما فيها أثر رسوم الأداء ومزيج الرسوم والمصروفات.
