| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 89 | 10.0x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 65 | 6.5% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 50 | 11.8% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 70 | 0.4x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 70 | 0.82% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 36 | 49.3% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 63 | 9 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Alcoa Corporation عبر سلسلة القيمة الأولية للألومنيوم، من البوكسيت وتكرير الألومينا إلى صهر الألومنيوم الأولي وبيعه في صورة منتجات قياسية وذات قيمة مضافة. في الربع 2 من السنة المالية 2026، جاء 3.3 مليار دولار من إيرادات الأطراف الثالثة من قطاع الألومنيوم مقابل 637 مليون دولار من قطاع الألومينا، ما يوضح اعتماد نموذج الإيرادات بدرجة كبيرة على شحنات الألومنيوم وأسعاره المحققة والعلاوات الإقليمية وعلاوات منتجات مثل القضبان وسبائك المسابك والبلاطات.
سجلت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قياسية بلغت 4.0 مليارات دولار، بزيادة 24%، وهو أعلى إيراد فصلي منذ تأسيس Alcoa Corporation قبل نحو عشرة أعوام. بلغ صافي الدخل 407 ملايين دولار، أو 1.53 دولار للسهم، مقابل 425 مليون دولار و1.60 دولار للسهم في الربع 1 من السنة المالية 2026، بينما ارتفع صافي الدخل المعدل بمقدار 189 مليون دولار إلى 562 مليون دولار وبلغت التدفقات النقدية الحرة 422 مليون دولار.
كان قطاع الألومنيوم محرك الأداء في الربع 2 من السنة المالية 2026؛ فقد زادت إيراداته من الأطراف الثالثة 31% إلى 3.3 مليار دولار، وارتفعت الشحنات تسلسلياً بمقدار 113 ألف طن متري إلى 726 ألف طن، وسجل القطاع أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 1.1 مليار دولار وهامشاً قدره 32.3%. في المقابل، انخفضت إيرادات قطاع الألومينا 3% إلى 637 مليون دولار، وتراجعت أرباحه المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 56 مليون دولار بسبب اضطراب مصفاة Pinjarra وارتفاع تكاليف الإنتاج والوقود.
يصنف إجماع المحللين سهم AA عند «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 65.50 دولاراً، ضمن نطاق واسع بين 53 و75 دولاراً. يقع متوسط الهدف أدنى قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 84.38 دولاراً بنحو 22%، بينما يمتد نطاق 52 أسبوعاً من 30.21 إلى 84.38 دولاراً، ما يعكس حساسية التقييم لدورة أسعار الألومنيوم والتنفيذ التشغيلي. لا يتوافر مكرر ربحية في المعطيات رغم تسجيل ربحية سهم قدرها 4.80 دولارات خلال فترة الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026، ولذلك ترتبط قراءة التقييم بمدى استدامة الأرباح الدورية وتحقيق منافع صفقة South32.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 4.0 مليارات دولار، بزيادة 24%، وهو أعلى مستوى فصلي في تاريخ Alcoa Corporation الممتد لنحو عشرة أعوام. ارتفعت إيرادات قطاع الألومنيوم 31% إلى 3.3 مليار دولار مع زيادة الشحنات تسلسلياً بمقدار 113 ألف طن متري إلى 726 ألف طن وارتفاع الأسعار والعلاوات. حقق القطاع أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 1.1 مليار دولار وهامشاً قدره 32.3%. بلغ صافي الدخل 407 ملايين دولار وربحية السهم 1.53 دولار، بينما وصل صافي الدخل المعدل إلى 562 مليون دولار.
تتضمن الصفقة المعلنة 3.1 مليارات دولار نقداً ومليار دولار من الأسهم، إضافة إلى حق قيمة مشروطة بحد أقصى 750 مليون دولار على أربعة أعوام. تتوقع Alcoa أن تزيد الصفقة طاقة الألومينا السنوية بنحو 5.2 ملايين طن متري، أو 53%، وطاقة الألومنيوم الأولي بنحو 900 ألف طن، أو 37%، على أساس شكلي. قدرت الشركة صافي القيمة الحالية للتآزر بنحو 900 مليون دولار، مع وفورات سنوية تقارب 50 مليون دولار تبدأ في السنة الأولى بعد الإغلاق. وقالت الإدارة في 16 يوليو 2026 إن الصفقة يُتوقع أن تضيف فوراً إلى ربحية السهم ومقاييس التدفق النقدي بعد إغلاقها.
خفضت الشركة توقع إنتاج الألومينا إلى 9.5–9.6 ملايين طن متري وتوقع الشحنات إلى 11.5–11.6 ملايين طن. واجهت مصفاة Pinjarra تفشياً للأوكسالات، ثم أدى انقطاع إمدادات الغاز الطبيعي بسبب إعصار Narelle إلى خفض تدفق العمليات خلال أبريل ومايو 2026. عادت المصفاة إلى معدلات تشغيل مستقرة في يونيو 2026، لكن الإدارة لا تتوقع تعويض الكميات المفقودة خلال السنة المالية 2026. انعكست المشكلات في انخفاض الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لقطاع الألومينا بمقدار 56 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
زادت الشركة أحجام المنتجات ذات القيمة المضافة بمقدار 30 ألف طن متري تسلسلياً في الربع 2 من السنة المالية 2026، مستفيدة من اضطراب إمدادات الشرق الأوسط. كانت طاقة الصب في أوروبا وأمريكا الشمالية مستخدمة بنحو 95% وقت مكالمة 16 يوليو 2026، مع قوة في منتجات المسابك والقضبان والبلاطات والتغليف بحسب المنطقة. كما تستثمر Alcoa مبلغ 65 مليون دولار في توسعة Mosjøen لزيادة الطاقة السنوية بما يصل إلى 75 ألف طن متري وإضافة الألومنيوم المعاد تدويره بعد الاستهلاك. وقالت الإدارة إن دفتر طلبات 2026 كان أقوى من الفترة المقابلة من 2025 في جميع المناطق وفئات المنتجات الرئيسية.
بدأت Alcoa في أغسطس 2026 بناء منشأة لإنتاج الغاليوم داخل مصفاة Wagerup للألومينا في غرب أستراليا. يحظى المشروع بدعم حكومات أستراليا واليابان والولايات المتحدة ويستهدف إنشاء مصدر متحالف لمعدن تستخدمه سلاسل توريد أشباه الموصلات والتصنيع المتقدم والدفاع. ساهمت Alcoa بمبلغ 24 مليون دولار في المشروع المشترك خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، وقالت إن هذا هو إسهامها المتوقع الوحيد. يتيح دمج المنشأة في بنية Wagerup القائمة إضافة نشاط للمعادن الحرجة إلى أصول التكرير الأسترالية دون أن تقدم المعطيات توقعاً رقمياً لإيرادات المشروع.
ولدت الشركة 608 ملايين دولار من التدفقات النقدية التشغيلية و422 مليون دولار من التدفقات النقدية الحرة في الربع 2 من السنة المالية 2026. أنهت يونيو 2026 برصيد نقدي قدره 1.4 مليار دولار وصافي دين معدل قدره 1.4 مليار دولار، وسددت السندات المتبقية المستحقة في 2028 والبالغة 209 ملايين دولار بالقيمة الاسمية. أعادت Alcoa أيضاً 53 مليون دولار نقداً إلى المساهمين عبر التوزيعات الفصلية خلال النصف الأول من السنة المالية 2026. في المقابل، يتطلب الاستحواذ المعلن على أصول South32 مقابلاً نقدياً قدره 3.1 مليارات دولار، لذلك تستهدف الإدارة إبقاء نسبة الرافعة المالية بعد الإغلاق عند 2.0 مرة أو أقل وفق الأسعار المستخدمة في مكالمة 16 يوليو 2026.
