المعلومات المقدمة على EL7.AI هي لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية.
| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 93 | 9.2x | 20.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 61 | 6.5% | 6.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 49 | 14.4% | 6.6% | حول الوسيط | |
الأمان | 74 | 0.4x | 0.7x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 58 | 0.89% | 2.02% | حول الوسيط | |
الزخم | 40 | 125.2% | 4.1% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 72 | 9 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Alcoa Corporation هي شركة منتجة للألومنيوم والألومينا والبوكسيت، وتحقق إيراداتها من بيع الألومينا والمعادن الأولية ومنتجات الألومنيوم ذات القيمة المضافة إلى عملاء صناعيين في أسواق مثل أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا. نموذج الربحية لديها مرتبط مباشرة بأسعار LME للألومنيوم، وعلاوات Midwest والمنتجات الإقليمية، وأسعار API للألومينا، إلى جانب كلفة الطاقة والشحن والمواد الكربونية والديزل. في الربع الأول من 2026، أوضحت الإدارة أن بصمتها الإقليمية وشبكة المسابك المرنة ساعدتاها على تحويل جزء من الإنتاج نحو منتجات ذات قيمة مضافة في وقت يبحث فيه العملاء في أمريكا الشمالية وأوروبا عن إمدادات بديلة بسبب اضطرابات الشرق الأوسط.
في الربع الأول من 2026، سجلت Alcoa إيرادات قدرها 3.2 مليار دولار، بانخفاض 7% على أساس تسلسلي، لكنها رفعت صافي الدخل المنسوب للشركة إلى 425 مليون دولار مقابل 213 مليون دولار في الربع السابق، وبلغت ربحية السهم 1.60 دولار. بلغ صافي الدخل المعدل 373 مليون دولار، أو 1.40 دولار للسهم، بعد استبعاد بنود خاصة صافية قدرها 52 مليون دولار، منها مكسب تقييم بالقيمة السوقية قدره 88 مليون دولار على أسهم Ma’aden. كما بلغ EBITDA المعدل 595 مليون دولار، ما يعادل هامش EBITDA معدلاً يقارب 18.6% على إيرادات الربع، بينما بلغ هامش صافي الدخل نحو 13.3%.
تباين الأداء التشغيلي بين القطاعات بوضوح في الربع: إيرادات الطرف الثالث في قطاع Alumina انخفضت 33% بسبب انخفاض شحنات الربع الأول المعتاد، وانخفاض إعادة بيع الألومينا المشتراة، وقيود السفن المرتبطة بصراع الشرق الأوسط، ومشكلات التحميل الناجمة عن Cyclone Narelle في Western Australia. في المقابل، زادت إيرادات الطرف الثالث في قطاع Aluminum بنسبة 3% بدعم من ارتفاع متوسط السعر المحقق وزيادة الشحنات من مصهر San Ciprián، وارتفع EBITDA المعدل في Aluminum بمقدار 174 مليون دولار، بينما انخفض EBITDA المعدل في Alumina بمقدار 52 مليون دولار. على أساس آخر 12 شهراً، بلغت إيرادات الشركة 12.6 مليار دولار وصافي الدخل 1.4 مليار دولار وربحية السهم 5.15 دولار تقريباً، مقارنةً بإيرادات 12.8 مليار دولار وصافي دخل 1.2 مليار دولار في السنة المالية 2025.
إجماع المحللين على AA هو شراء، ومتوسط السعر المستهدف يبلغ 72.5 دولار، مع نطاق أهداف بين 68 و79 دولاراً. استناداً إلى بيانات السعر اللحظية المصاحبة للتحليل خارج النص، يتداول السهم دون متوسط هدف المحللين، لكن نطاق 52 أسبوعاً الواسع بين 28.11 و84.38 دولار يوضح أن السهم شديد الحساسية لدورات أسعار الألومنيوم والألومينا. لا تعرض البيانات المقدمة مكرر ربحية تقليدياً للشركة، لذلك يبدو التقييم هنا معتمداً أكثر على دورة الأرباح، وEBITDA المعدل، وتوقعات الأسعار، ونجاح خفض الدين لا على مضاعف ربحية ثابت.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-07-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
انخفضت الإيرادات 7% تسلسلياً إلى 3.2 مليار دولار، لكن صافي الدخل المنسوب إلى Alcoa ارتفع إلى 425 مليون دولار من 213 مليون دولار في الربع السابق. السبب الرئيسي كان تحسن أسعار الألومنيوم المحققة وارتفاع LME وعلاوة Midwest، إضافةً إلى مكسب تقييم بالقيمة السوقية قدره 88 مليون دولار على أسهم Ma’aden. على أساس معدل، حققت الشركة صافي دخل قدره 373 مليون دولار أو 1.40 دولار للسهم، وبلغ EBITDA المعدل 595 مليون دولار. هذا يعني أن جودة الربحية في الربع اعتمدت أكثر على ارتفاع أسعار المعدن وتحسن قطاع Aluminum من نمو الإيرادات الكلي.
التأثير مزدوج لأن Alcoa تبيع الألومينا والألومنيوم في الوقت نفسه. في الألومينا، أدى الصراع إلى قيود شحن وارتفاع كلفة الطاقة والشحن، كما ضغط ضعف أسعار API على هوامش قطاع Alumina، الذي انخفض EBITDA المعدل فيه 52 مليون دولار في الربع الأول. في الألومنيوم، أدت الاضطرابات إلى تشديد المعروض ورفع أسعار LME والعلاوات الإقليمية، ما ساعد قطاع Aluminum على زيادة EBITDA المعدل بمقدار 174 مليون دولار. الإدارة ذكرت أن أكثر من 2.5 مليون طن سنوياً من طاقة الصهر ونحو 2 مليون طن سنوياً من طاقة التكرير أصبحت خارج الخدمة منذ بداية 2026.
أعلنت Alcoa أنها أكملت بأمان إعادة تشغيل مصهر San Ciprián في 7 أبريل 2026، وهذا يعني أن الربع الثاني سيحصل على استفادة تشغيلية أكبر من الربع الأول. الإدارة تتوقع أن يدعم اكتمال إعادة التشغيل تحسن تكاليف الإنتاج بنحو 10 ملايين دولار ضمن إرشادات قطاع Aluminum للربع الثاني. لكن الصورة ليست إيجابية بالكامل، لأن مصفاة San Ciprián لا تزال تسجل خسائر كبيرة عند الأسعار الحالية. أوضحت الإدارة أن المصهر لن يولد في 2026 تدفقاً نقدياً كافياً لتغطية خسائر التدفق النقدي الحر للمصفاة، مع السعي للوصول إلى تعادل نقدي بحلول 2027.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أنهت Alcoa الربع الأول من 2026 بنقد قدره 1.4 مليار دولار ودين صافٍ معدل قدره 1.8 مليار دولار. كما أعلنت في 14 أبريل 2026 نيتها استرداد 219 مليون دولار المتبقية من سندات 2028 بالقيمة الاسمية، وهو ما خفض توقع مصروف الفائدة لعام 2026 إلى 135 مليون دولار. في الوقت نفسه، أعادت الشركة 27 مليون دولار للمساهمين عبر التوزيع الربعي، لكنها سجلت تدفقاً نقدياً حراً سالباً قدره 298 مليون دولار بسبب رأس المال العامل والمدفوعات البيئية والإنفاق الرأسمالي. الإدارة قالت إن إطار تخصيص رأس المال لم يتغير، وإنها ستوازن بين فرص النمو والعوائد للمساهمين بعد تمويل العمليات وتقوية الميزانية.
ضمن الأخبار الأحدث، أُعلن في 1 يوليو 2026 أن Alcoa تستحوذ على أصول South32 للألومنيوم في صفقة قيمتها 4.1 مليار دولار. هذه الصفقة تُعد خبراً ذا طابع إيجابي في المعطيات لأنها قد توسع قاعدة أصول الألومنيوم في وقت ترتفع فيه قيمة الإمدادات الآمنة والمتنوعة. مع ذلك، لا تتضمن المعطيات تفاصيل مالية تشغيلية كافية عن مساهمة هذه الأصول في الإيرادات أو EBITDA، لذلك لا يمكن تقدير أثرها الربحي بدقة من المعلومات المقدمة فقط. أهمية الصفقة للمستثمرين تكمن في أنها تأتي بالتوازي مع تركيز الإدارة على خفض الدين واسترداد سندات 2028، ما يجعل تمويل النمو وتوازن الميزانية نقطة متابعة رئيسية.
أبرز خطر هو استمرار ضعف أسعار API للألومينا مع ارتفاع تكاليف الطاقة والشحن والمواد، وهو ما ظهر في انخفاض EBITDA المعدل لقطاع Alumina بمقدار 52 مليون دولار في الربع الأول. الإدارة قالت إن إرشادات 2026 للقطاع تتضمن أثراً سلبياً بنحو 15 مليون دولار، منه 10 ملايين دولار مرتبطة بانخفاض السعر والحجوم في اتفاقيات بيع البوكسيت. كما رفعت الشركة تقدير مدفوعات البيئة وARO لعام 2026 إلى نحو 360 مليون دولار من 325 مليون دولار بسبب متطلبات مرتبطة بإطار موافقات التعدين في أستراليا. إضافةً إلى ذلك، تبقى موافقات المناجم في Western Australia عاملاً مهماً، إذ تستهدف الشركة الحصول على موافقات وزارية بنهاية 2026 وتربط المسار الأطول بعمليات قد تمتد حتى 2045.