المعلومات المقدمة على EL7.AI هي لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية.
| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | التقييم |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 41 | 22.9x | 20.1x | قريب من المتوسط | |
النمو | 71 | 56.2% | 5.6% | أعلى من المتوسط | |
الجودة | 41 | 24.3% | 7.6% | قريب من المتوسط | |
الأمان | 77 | -0.9x | 0.4x | أعلى من المتوسط | |
عائد رأس المال | 41 | — | 2.19% | قريب من المتوسط | |
الزخم | 27 | — | — | أدنى من المتوسط | |
المعنويات | 42 | — | — | قريب من المتوسط |
نجمع هنا بين الأسعار المستهدفة، وتغيّرات الإجماع، وسجل التعديلات، وتفسير AI لما تبدّل في نظرة المحللين.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعتبر شركة Super Micro Computer, Inc. (الرمز: SMCI) رائدة عالمياً في مجال تصميم وتصنيع حلول الخوادم والتخزين عالية الأداء والموفرة للطاقة، حيث تعتمد في نموذج عملها على تقديم بنية تحتية متكاملة لمراكز البيانات من خلال منصة "حلول البناء المعياري لمراكز البيانات" (DCBBS). وتجني الشركة إيراداتها بشكل أساسي من بيع الخوادم المخصصة للذكاء الاصطناعي التوليدي، وأنظمة التبريد السائل المباشر (DLC)، وبرمجيات إدارة مراكز البيانات، والخدمات الاستشارية لعملاء المؤسسات ومزودي الحوسبة السحابية الحديثة (NeoCloud).
خلال الربع الثالث من السنة المالية 2026، حققت الشركة إيرادات بلغت 10.2 مليار دولار، وهو ما يمثل نمواً هائلاً بنسبة 123% على أساس سنوي، في حين سجلت تراجعاً بنسبة 19% مقارنة بالربع السابق نتيجة تأخر جاهزية مواقع بعض العملاء لاستلام الشحنات. وبلغ صافي دخل الربع الثالث 483.4 مليون دولار بربحية سهم بلغت 0.72 دولار على أساس GAAP، بينما قفز الهامش الإجمالي للأرباح غير المعدل (non-GAAP) بشكل ملحوظ إلى 10.1% مقارنة بـ 6.4% في الربع الثاني، مدعوماً بتحسن مزيج المنتجات وتراجع رسوم التعريفات الجمركية وتكاليف الشحن السريع.
من الناحية التشغيلية، أسهم قطاع خوادم الذكاء الاصطناعي بأكثر من 80% من إجمالي إيرادات الربع الثالث. وشهد الربع تنوعاً في قنوات البيع؛ حيث ارتفعت حصة قطاع الشركات والمؤسسات (Enterprise) إلى 2.8 مليار دولار لتمثل 28% من الإيرادات مقارنة بـ 15% في الربع السابق، بينما تراجعت حصة قطاع الأجهزة الأصلية ومراكز البيانات الكبرى إلى 7.4 مليار دولار لتشكل 72% من الإيرادات مقارنة بـ 85% في الربع الثاني.
يتداول سهم Super Micro Computer حالياً عند مستوى 46.88 دولار، وهو ما يضع القيمة السوقية للشركة عند 28.2 مليار دولار ضمن نطاق حركة سعوية واسع خلال 52 أسبوعاً بين 19.48 دولار و62.36 دولار. وبناءً على إجماع المحللين الذي يقف عند تصنيف "حياد"، فإن متوسط السعر المستهدف يبلغ 38.6 دولار (مع حد أعلى عند 45 دولار وحد أدنى عند 26 دولار)، مما يعني أن السعر الحالي للسهم يتداول أعلى من متوسط السعر المستهدف المقدر من قبل المحللين.
انخفضت إيرادات الربع الثالث إلى 10.2 مليار دولار مقارنة بـ 12.7 مليار دولار في الربع الثاني نتيجة تأخر جاهزية مواقع بعض العملاء لاستلام الشحنات لعدم توفر الطاقة والشبكات الكافية لديهم. وأكدت الإدارة أن هذا التأجيل مؤقت وقصير الأجل، وتتوقع الاعتراف بهذه الإيرادات المؤجلة خلال الأرباع القادمة فور جاهزية المواقع وتوفر الإمدادات.
أوضحت الإدارة أن شركة Super Micro ليست مدعى عليها ولا مستهدفة بتحقيق هيئة المحلفين الكبرى، وأن القضية تتعلق بسلوك فردي لأشخاص تم إنهاء علاقتهم بالشركة فوراً. وقام أعضاء مجلس الإدارة المستقلون بتعيين مكتب المحاماة Munger, Tolles & Olson ومؤسسة AlixPartners لإجراء تحقيق جنائي مستقل، وتؤكد المؤشرات الحالية عدم الحاجة لإعادة صياغة القوائم المالية السابقة.
تتضمن حلول البناء المعياري لمراكز البيانات (DCBBS) تقديم حزمة متكاملة تشمل وحدات التبريد، والشبكات، وبرمجيات الإدارة مثل SuperCloud Composer، وأنظمة طاقة احتياطية. وتساهم هذه الحلول في تحقيق هوامش أرباح تتجاوز 20%، وتتوقع الإدارة أن تساهم بنسبة 20% من صافي أرباح الشركة خلال العامين المقبلين، لتصل لاحقاً إلى أكثر من 25% من إجمالي الأرباح.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
سجلت الشركة استخداماً نقدياً في العمليات التشغيلية بقيمة 6.6 مليار دولار نتيجة سداد 10 مليارات دولار من حسابات الدفع المستحقة، بالإضافة إلى زيادة حجم المخزون بمقدار 581 مليون دولار ليصل إلى 11.1 مليار دولار. ولم يساهم خفض الحسابات المدينة بمقدار 2.6获得 دولار سوى في تعويض جزء بسيط من هذا العجز النقدي.
تستهدف الشركة تحقيق صافي مبيعات يتراوح بين 11 مليار و12.5 billion دولار للربع الرابع المنتهي في 30 يونيو 2026، مع ربحية سهم مخففة غير معدلة تتراوح بين 0.65 و0.79 دولار وهامش ربح إجمالي بين 8.2% و8.4%. أما بالنسبة للسنة المالية 2026 كاملة، فتتوقع الشركة إيرادات تتراوح بين 38.9 مليار و40.4 مليار دولار.