أبحاث EL7 · دليل الصناعة
12 أكتوبر 2026 · الأسعار حتى إغلاق 9 أكتوبر
Samsung تربح 89.2 تريليون وون من الرقائق وتخسر في هواتفها: دليل صناعة الهواتف الذكية في زمن نقص الذاكرة
تراجعت شحنات الهواتف الذكية 20% في الربع الثالث إلى أدنى مستوى لربع ثالث منذ 2012، لأن الذاكرة صارت أغلى بنحو أربعة أضعاف خلال 2026. نشرح ما بداخل الهاتف وكيف يُسعَّر، ثم نتتبّع أين ذهب ثمن الذاكرة: من قبضه، ومن دفعه، ومن أجّل الشراء، ونضع الشركات على درجة EL7.
20%
تراجع شحنات الهواتف الذكية في الربع الثالث من 2026 على أساس سنوي، الأدنى لربع ثالث منذ 2012
70%
ارتفاع تكلفة مكوّنات الهاتف الرخيص في عام واحد، والذاكرة تفسّر الزيادة كلها تقريباً
89.2
تريليون وون ربح قسم الرقائق في Samsung في الربع الثاني، من أصل 89.5 تريليون للمجموعة
8.5%
هامش هواتف Xiaomi الإجمالي في الربع الثاني، من 11.5% قبل عام
الملخص التنفيذي
- الخبر: تراجعت شحنات الهواتف الذكية في العالم 20% على أساس سنوي في الربع الثالث من 2026، إلى أدنى مستوى لربع ثالث منذ 2012، بحسب «التقديرات الأولية (Preliminary Estimates)» التي نشرتها Counterpoint Research في 12 أكتوبر ونقلتها Reuters. والسبب المعلن هو نقص رقائق الذاكرة وارتفاع أسعارها. وقد رصدنا الخبر في شحنات الهواتف الذكية العالمية تهوي لأدنى مستوى منذ 14 عاماً.
- التراجع يتسارع: كان الانخفاض 6% في الربع الأول، ثم 11% في الربع الثاني، ثم 20% في الثالث، بحسب أرقام Counterpoint الأولية للأرباع الثلاثة.
- مصدر الصدمة: ارتفعت الأسعار التعاقدية (Contract Prices)، وهي الأسعار المتفق عليها بين المورّدين والمشترين، لـ«ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)» التقليدية، وهي الذاكرة التي تحفظ بيانات التطبيقات أثناء تشغيلها، نحو أربعة أضعاف بين نهاية 2025 ونهاية 2026، بحسابنا من أرقام TrendForce الفصلية. وتقول Counterpoint إن تكلفة مكوّنات الهاتف الرخيص ارتفعت 70% في عام واحد، وإن الذاكرة وحدها تفسّر الزيادة كلها تقريباً.
- من قبض: أعلن قسم الرقائق في Samsung ربحاً تشغيلياً قدره 89.2 تريليون وون في الربع الثاني، من أصل 89.5 تريليون للمجموعة كلها. وبلغ هامش الربح الإجمالي (Gross Margin) لدى Micron نحو 86.8% في ربعها الأخير؛ وهو نسبة الإيرادات المتبقية بعد خصم تكلفة المنتجات المبيعة.
- من دفع: في الربع نفسه سجّل قسم الهواتف والشبكات في Samsung خسارة تشغيلية قدرها 0.7 تريليون وون. وتراجع هامش الربح الإجمالي لهواتف Xiaomi إلى 8.5% من 11.5% رغم رفع متوسط سعر البيع (Average Selling Price)، وهو متوسط ما يحصل عليه الصانع عن كل جهاز يبيعه، بنسبة 25.9%. وهبطت إيرادات Qualcomm من رقائق الهواتف 20%.
- من أجّل: قالت Counterpoint إن المستهلكين يحتفظون بأجهزتهم مدة أطول مما كان متوقعاً. ولم تعد التوقعات المتفائلة صالحة: أكثر توقعات بداية العام تفاؤلاً كانت تراجعاً بنسبة 8.4% في 2026 كلها، ومتوسط الأرباع الثلاثة الأولى بلغ نحو 12% بالفعل.
- درجة EL7: نموذجنا لا يعرف شيئاً عن هذه الأزمة، لكنه يرتّب الطرفين بالطريقة نفسها: Micron وKioxia وSK hynix في المراتب الثلاث الأولى بين 178 شركة رقائق، وSamsung الأولى بين 35 شركة إلكترونيات استهلاكية، بينما تقف Xiaomi عند 48.1 بزخم 13 فقط.
1قبض
من حصد زيادة سعر الذاكرة؟
صانعو الذاكرة: هامش Micron الإجمالي 86.8%، وأرباح Samsung كلها تقريباً من الرقائق
2دفع
من تحمّل الفاتورة؟
صانعو الهواتف: Samsung تخسر في هواتفها، وهامش Xiaomi 8.5%، وApple تقول إن الذاكرة تفسّر تراجع هامشها كاملاً
3أجّل
ماذا فعل المشتري؟
أجّل الشراء: الشحنات تراجعت 20% في الربع الثالث، والمستهلك يحتفظ بهاتفه مدة أطول
