أبحاث EL7 · دليل الصناعة
6 أكتوبر 2026 · الأسعار حتى إغلاق 5 أكتوبر
Toshiba تريد مضاعفة إنتاجها والقطعة الوحيدة التي لا تصنعها قد تنتقل إلى منافسها: دليل صناعة رؤوس الأقراص الصلبة
Seagate وToshiba تتنافسان، بحسب Bloomberg، على وحدة رؤوس الأقراص لدى TDK، الصانع المستقل الوحيد لها. نشرح ما هو الرأس وكيف يُصنع ولمن يُباع، ثم نقرأ ما تكشفه أرقام TDK نفسها: إنتاج الأقراص يرتفع 7% ومبيعاتها من الرؤوس نحو 50%، ونضع الشركات على درجة EL7.
+50%
نمو حجم مبيعات TDK من رؤوس الأقراص القريبة من الخط المتوقع هذا العام، مقابل 7% لإنتاج الأقراص نفسها
10.5%
حصة قطاع الرؤوس والمغانط من مبيعات TDK في السنة المالية المنتهية في مارس 2026
−10.2%
إغلاق سهمي Seagate وWestern Digital في 2 أكتوبر بعد خطة Toshiba لمضاعفة إنتاجها
20
رأساً في قرص واحد بعشر أسطوانات مثل Mozaic 3+ بسعة 30 تيرابايت
الملخص التنفيذي
- القطعة: كل قرص صلب يكتب البيانات ويقرؤها عبر «رأس القراءة والكتابة (Read/Write Head)»، وهو قطعة صغيرة جداً تطفو على بُعد بضعة نانومترات فوق أسطوانة دوّارة. والنانومتر جزء من مليار من المتر. وللأقراص الحديثة عالية السعة نحو 20 رأساً في القرص الواحد.
- السوق: ثلاث شركات فقط في العالم تصنع «القرص الصلب (HDD)»، هي Seagate وWestern Digital وToshiba. الأوليان تصنعان معظم رؤوسهما بنفسيهما، أما Toshiba فتعتمد في رؤوسها كلها على شركة واحدة هي TDK، بحسب ما نقلته Bloomberg. وTDK هي الصانع المستقل الوحيد لهذه الرؤوس في العالم.
- الخبر: نقلت Bloomberg في 6 أكتوبر 2026 عن مصادر مطلعة أن Seagate وToshiba تتنافسان على شراء وحدة الرؤوس المغناطيسية لدى TDK، في صفقة قد تبلغ عدة مليارات من الدولارات. وقال متحدث باسم Toshiba إن التقرير «لا يتسق» مع فهم الشركة للوضع.
- لماذا الآن: قبل أربعة أيام فقط أعلنت Toshiba خطة لمضاعفة طاقتها الإنتاجية من أقراص مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، فهبط سهما Seagate وWestern Digital بنسبة 10.2% لكلٍّ منهما عند إغلاق 2 أكتوبر. والخطة تحتاج إلى رؤوس لا تصنعها Toshiba.
- ما تقوله أرقام TDK نفسها: تتوقع TDK أن يرتفع إنتاج الأقراص الصلبة القريبة من الخط (Nearline HDD)، وهي أقراص عالية السعة لحفظ البيانات قليلة الاستخدام في مراكز البيانات، بنسبة 7% فقط هذا العام المالي، بينما يرتفع حجم مبيعاتها هي من رؤوس هذه الأقراص بنحو 50%، «مدفوعاً بطلبات من المصنّعين ذوي الإنتاج الذاتي». أي إن الشركتين اللتين تصنعان رؤوسهما بنفسيهما صارتا تشتريان منها أكثر. وهذا ما يجعل الوحدة نقطة الاختناق (Chokepoint) في سلسلة التوريد، أي الحلقة التي تحدّ قدرتها الإنتاجية من قدرة بقية السلسلة على تلبية الطلب.
- المفارقة المالية: القطاع الذي يضم هذه الرؤوس لا يمثل إلا نحو 10.5% من مبيعات TDK، بهامش تشغيلي (Operating Margin) يقارب 10%، وهو نسبة الربح التشغيلي إلى المبيعات، في حين يتجاوز الهامش التشغيلي لدى Seagate وWestern Digital 33%. القطعة نفسها تساوي عند صانع الأقراص أكثر مما تساويه عند صانعها.
- درجة EL7: يضع نموذجنا Western Digital عند 90.8 وSeagate عند 90.3، وTDK عند 73.3 فقط، في المرتبة 39 من 116 شركة في صناعتها؛ فالنموذج يصنّف TDK أساساً بوصفها شركة بطاريات ومكوّنات، ثم شركة رؤوس أقراص، وهذا بالضبط ما تقوله أرقام مبيعاتها.
التكبير 1 من 6 · المقياس: النانومتر
