تتبع تطور الأحداث المالية والاقتصادية الكبرى
صرح وزير الخزانة سكوت بيسنت في 14 مايو أن الولايات المتحدة ستشهد انخفاضًا كبيرًا في التضخم بعد رقمين مرتفعين آخرين للتضخم. تأتي تعليقات بيسنت في وقت يستعد فيه كيفن وارش لتولي رئاسة الاحتياطي الفيدرالي.
شهدت أسعار النفط ارتفاعًا بنسبة 4% نتيجة تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران، حيث فشلت الآمال في التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار. كما تركزت الأسواق على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، مع توقعات بأن تظل البيانات قوية وتدعم الدولار. في الوقت نفسه، أشار ترامب إلى إمكانية اتخاذ إجراءات عسكرية ضد إيران إذا لم تتقدم المفاوضات، مما زاد من عدم اليقين في الأسواق.
وصلت التضخم في أسعار المصانع في الصين إلى أعلى مستوى لها منذ 45 شهرًا في مايو، مدفوعة بصدمة كبيرة في أسعار الطاقة. شهدت مبيعات السيارات في الصين انخفاضًا بنسبة 21.5% في أبريل، مع تراجع مبيعات سيارات الاحتراق الداخلي بأكثر من 30%. كما ارتفعت أسعار المنتجين بنسبة 6.0% على أساس سنوي، مما يشير إلى نهاية دورة الانكماش التي استمرت أربع سنوات.
تؤثر الصراع مع إيران على توقعات التضخم في الولايات المتحدة، حيث ارتفع التضخم إلى 3.8% بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة. في 13 مايو، وصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى 5%، مما دفع المستثمرين إلى التخلي عن الديون الحكومية. كما تأجلت توقعات خفض الفائدة من قبل غولدمان ساكس إلى ديسمبر 2026 نتيجة لتأثير الحرب على التضخم الأمريكي.
أظهر تقرير الوظائف في الولايات المتحدة لشهر أبريل أن التوظيف ينمو بأقوى وتيرة له منذ أكثر من عام. ومع ذلك، تستمر القطاعات ذات الياقات البيضاء في فقدان العمال، حيث يُحتمل أن تسهم تقنيات الذكاء الاصطناعي في هذا التراجع في هذه الوظائف.
تواجه الهند، أسرع اقتصادات العالم نمواً، ضغوطاً اقتصادية بسبب ارتفاع أسعار الطاقة الناتجة عن الحرب في إيران، مما أدى إلى تراجع قيمة الروبية إلى أدنى مستوى لها. قام المستثمرون ببيع الأصول الهندية بكثافة، وارتفعت أسعار الذهب بعد زيادة الرسوم الجمركية على الواردات. كما دعا رئيس الوزراء مودي المواطنين إلى اتخاذ تدابير لتوفير العملة الأجنبية، بما في ذلك الحد من السفر والعمل من المنزل.
ارتفعت أسعار المستهلكين في سويسرا بنسبة 0.6% على أساس سنوي في 5 مايو، متجاوزة معدل التضخم البالغ 0.3% المسجل في مارس. وقد أدى النزاع في إيران إلى زيادة تكاليف الطاقة المستوردة، مما ساهم في ارتفاع معدلات التضخم بشكل عام.
في أواخر أبريل، انخفض عدد الأشخاص الذين يتقدمون بطلبات للحصول على إعانات البطالة إلى أدنى مستوى له منذ 57 عامًا. يعكس هذا الانخفاض حالة سوق العمل الضيق في الولايات المتحدة، مما يشير إلى انتعاش اقتصادي قوي.
تجاوز الدين الوطني الأمريكي 100% من الناتج المحلي الإجمالي في حدث مالي رئيسي. في 30 أبريل، أصبح الدين الفيدرالي الأمريكي أكبر من حجم الاقتصاد الوطني، مما يشير إلى مرحلة مهمة في السياسة المالية للولايات المتحدة.
بدأ الاقتصاد الأمريكي عام 2026 ببطء، لكنه أظهر قوة في نهاية الربع الأول على الرغم من الصراع الجيوسياسي مع إيران. هذه المرونة تشير إلى قدرة الاقتصاد على التكيف مع الظروف الصعبة.
في 27 أبريل، اقترب معدل التضخم المتوقع في الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات من 2.5%. تزداد الضغوط التضخمية بسبب استمرار إغلاق المضيق، مما يؤثر على سلاسل الإمداد البحرية.
ارتفعت أسعار المنتجين في كندا في مارس، مدفوعة بزيادة قياسية في أسعار المنتجات الطاقية. كما أدى تصاعد الحرب في إيران إلى زيادة كبيرة في أسعار المواد الكيميائية والمنتجات الطاقية.
تخوض شركة كالش معركة قانونية قد تصل إلى المحكمة العليا الأمريكية لتشريع أسواق التنبؤ المتعلقة بالانتخابات والرياضة. في الوقت نفسه، قامت ولاية ويسكونسن برفع دعوى ضد كالش وشركات أخرى، مدعية أن منصات أسواق التنبؤ تعمل بشكل غير قانوني. كما أغلقت البرازيل 27 منصة للتنبؤ، بما في ذلك كالش، بسبب مخاوف من تأثيرها السلبي على الأسر. في الولايات المتحدة، تم تمرير قاعدة تمنع أعضاء مجلس الشيوخ من التداول في أسواق التنبؤ وسط مخاوف متزايدة من التجارة الداخلية.
في 18 أبريل، انكمش الناتج المحلي الإجمالي الروسي بنسبة 1.8% في شهري يناير وفبراير. أبلغت قطاعات التصنيع والإنتاج الصناعي والبناء عن نمو سلبي. اعترف الرئيس بوتين علنًا بالصعوبات الاقتصادية بعد التحذيرات المتزايدة من أزمة مالية.
في 17 أبريل، استهدفت مجموعة مرتبطة بإيران تُعرف باسم 'هندالة' شركة سترايكر بهجوم 'ممسحة'، مما أدى إلى تدمير البيانات على 200,000 جهاز حول العالم. أدى الهجوم إلى توقف التصنيع وتعطيل الخدمات الطبية، مما يشير إلى تحول نحو التدمير بدلاً من تحقيق مكاسب مالية.
عاد المستثمرون الأجانب إلى الأسواق الكورية الجنوبية بعد بيع كبير في مارس. تزايدت التوقعات بشأن إدراج كوريا الجنوبية في مؤشر FTSE Russell للسندات الحكومية العالمية (WGBI). يقود هذا الانتعاش التفاؤل في قطاع التكنولوجيا وتدفقات الاستثمار المرتبطة بالمؤشرات.
من المتوقع أن تتراجع القدرة التنافسية الأوروبية في مجال الصادرات في عام 2026 بسبب تقارب التعريفات الجمركية إلى 15٪ لمعظم الشركاء التجاريين. على الرغم من أن صدمة التعريفات الجمركية الأمريكية في عام 2025 كانت تاريخية، إلا أن تأثيرها على أوروبا كان مخففًا نتيجة لارتفاع التعريفات على الموردين المنافسين. كما انخفضت الصادرات الأوروبية بالفعل في ظل ارتفاع التعريفات وعدم اليقين الاقتصادي.
في 16 أبريل، ذكرت وزيرة الخزانة يلين أن تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ممكن هذا العام. توقعت يلين أن يتجاوز النمو الاقتصادي الأمريكي 3% أو 3.5% هذا العام على الرغم من الحرب مع إيران. في 17 أبريل، أظهرت محاضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قلق الاحتياطي الفيدرالي بشأن تأثيرات الحرب. كما اعتبر الاحتياطي الفيدرالي أن زيادة سعر الفائدة محتملة مثل التخفيض، حيث تتزايد المخاطر. أعرب حاكم الاحتياطي الفيدرالي كريس والير عن قلقه من زيادة مستدامة في التضخم بسبب ارتفاع أسعار النفط المرتبط بالحرب مع إيران.
تؤثر التوترات الجيوسياسية في إيران على سلاسل إمداد السلع، مما يهدد بزيادة تكاليف الغذاء. في 14 أبريل، تم تحديد أربعة نقاط ضغط رئيسية تضغط على محافظ المستثمرين وتزيد من تضخم أسعار المواد الغذائية.
من المتوقع أن يتشكل حدث 'سوبر إلينو' القوي بشكل غير عادي في وقت لاحق من هذا العام، مما يهدد استقرار أسعار الغذاء العالمية. المخاوف من الأمن الغذائي تتزايد في ظل الصراعات القائمة، حيث ارتفعت أسعار الأسمدة والوقود في المملكة المتحدة. كما أن الجفاف الشديد في الولايات المتحدة يؤثر على المحاصيل والثروة الحيوانية، مع تأثر 60% من البلاد بالجفاف في بداية موسم النمو في نصف الكرة الشمالي.
تتوقع شركة غارتنر أن 50% من المستودعات الجديدة في الأسواق المتقدمة ستكون خالية من البشر بحلول عام 2030. تشمل العوامل الرئيسية وراء هذا الاتجاه نقص العمالة، وارتفاع التكاليف، وعدم رغبة القوى العاملة في أداء المهام اليدوية. ستعتمد المنشآت الجديدة على الروبوتات الذكية والذكاء الاصطناعي لتشغيل عملياتها بشكل ذاتي.
تستعد باكستان لسداد قرض بقيمة 3.5 مليار دولار للإمارات هذا الشهر، مما يزيد الضغط على احتياطياتها من العملات الأجنبية. يتطلب برنامج صندوق النقد الدولي البالغ قيمته 7 مليارات دولار الحفاظ على الاحتياطيات فوق 18 مليار دولار بحلول يونيو، بينما تبلغ الاحتياطيات الحالية 16.4 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، هناك سداد آخر بقيمة 1.3 مليار دولار من السندات الأوروبية مستحق بحلول يونيو. في سياق آخر، وصلت قوة عسكرية باكستانية إلى قاعدة الملك عبد العزيز الجوية في السعودية كجزء من اتفاق دفاع استراتيجي، وستقدم السعودية وقطر 5 مليارات دولار لباكستان لدعم احتياطياتها المتناقصة.
شهد قطاع الخدمات في المملكة المتحدة تراجعًا حادًا في المعنويات بسبب ارتفاع تكاليف التشغيل الناجمة عن النزاع في إيران. حيث أفادت الشركات بزيادة كبيرة في التكاليف وانخفاض في الطلب، مما أدى إلى تفاقم الضغوط الاقتصادية. كما انخفضت أسعار المنازل، وزادت معدلات الرهن العقاري، مما أثر على السوق بشكل عام.
تعمق أزمة ديون فرنسا حيث من المتوقع أن يستقر العجز في الميزانية عند حوالي 5% بحلول عام 2026. وقد وصلت إجمالي ديون القطاع العام الفرنسي إلى حوالي 115% من الناتج المحلي الإجمالي. كما أن الإنفاق العام في فرنسا يمثل 57% من الناتج المحلي الإجمالي، في ظل استمرار توسيع الجهاز الحكومي.
