انخفض سهم SK hynix 3% مع ترقب المستثمرين أثر مغادرة رئيس NVIDIA
الحقائق الرئيسية
تراجع سهم SK hynix بنسبة 3% في جلسة 13 نوفمبر، وأغلق عند 131.79 دولار، وسط حذر المستثمرين إزاء أثر مغادرة جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة NVIDIA، بحسب تقرير لوكالة يونهاب. وربط التقرير خسائر الجلسة بهذا القلق، من دون أن ينسبها إلى قيود التصدير الأمريكية. وتزامن الهبوط مع متابعة المستثمرين مسار الطلب على رقائق الذاكرة، في وقت أعلنت فيه الشركة نتائج فصلية قوية في نهاية أكتوبر. أما تأخير الموافقات الأمريكية على معدات تحتاجها الشركة في الصين، فكان موضوع تقرير منفصل نشرته رويترز في 3 نوفمبر. ويضع ذلك ضغوط الجلسة في سياق مخاوف السوق بشأن NVIDIA، بينما يظل ملف داليان مسألة تنظيمية واستثمارية مستقلة.
أفادت رويترز في 3 نوفمبر بأن مسؤولين أمريكيين أرجأوا الموافقة على معدات أمريكية تحتاجها SK hynix لتوسيع الإنتاج في الصين. وقال التقرير إن الشركة طلبت تراخيص لتجهيز مصنعها في داليان، شمال شرقي الصين. وكانت الشركة قد قالت لرويترز في أكتوبر إنها تركب معدات في المصنع بالتشاور مع الحكومة الأمريكية. وذكر تقرير أكتوبر أن قواعد الترخيص تسمح بتشغيل المصانع القائمة، لكنها لا تتيح توسيع الطاقة الإنتاجية أو تحديث التقنية. ويجعل هذا القيد قرارات الاستثمار في الصين مرتبطة بحدود ما تسمح به التراخيص، في حين تخطط الشركة أيضاً لإضافة طاقة إنتاجية في الولايات المتحدة.
وتظهر هذه القيود في تفاصيل منتجات داليان: نقلت رويترز في أكتوبر أن المصنع ينتج شرائح ذاكرة NAND ذات 192 طبقة، وأن الشركة مخولة بإنتاج شرائح تصل إلى 240 طبقة هناك. وفي المقابل، تبيع SK hynix خارج الصين شرائح NAND تصل إلى 321 طبقة، وفق التقرير نفسه. ويبرز الفارق حدود التقنية المسموح بها في المصنع الصيني مقارنة بالمنتجات التي تطرحها الشركة في الأسواق الأخرى. ويأتي ذلك بينما تنظر الشركة إلى توسع أمريكي في تصنيع NAND عبر وحدتها Solidigm. وبحسب رويترز، تخطط الوحدة لاستثمار نحو 45 مليار دولار لبناء مصنعين في ولاية نيويورك، وقد يصل الاستثمار إلى نحو 100 مليار دولار مع الوقت.
وتتخذ خطط التوسع الأمريكية موقعها في وقت أعلنت فيه SK hynix نتائج قوية للربع الثالث. فقد بلغت الإيرادات 104.6155 تريليون وون، بزيادة 32% عن الربع السابق، فيما وصل الربح التشغيلي إلى 83.3338 تريليون وون، مرتفعاً 38%، وفق النتائج المنشورة في 28 أكتوبر. كما قالت الشركة إنها وقعت اتفاقات توريد طويلة الأجل مع 14 عميلاً رئيسياً، تغطي أكثر من 50% من طاقتها الإنتاجية لعامي 2027 و2028. وتوفر هذه الاتفاقات وضوحاً لجزء من الإنتاج المستقبلي، في ظل تنافس الشركة على تلبية احتياجات العملاء الرئيسيين، وبينهم مزودو خدمات سحابية عالميون. وقد تعزز هذه الالتزامات أهمية قرارات إضافة الطاقة الإنتاجية وتوزيعها بين مواقع التصنيع.
وقالت SK hynix في نتائجها إن صعوبة تقنيات التصنيع المتقدمة وطول المدة اللازمة لبناء منشآت جديدة قد يبقيان الطلب أعلى من المعروض في سوق الذاكرة حتى 2030. وفي تقرير لرويترز نُشر في أكتوبر، قالت الشركة إنها باعت كامل إنتاجها من شرائح HBM وDRAM حتى 2029، وإن الطلب على HBM يبلغ مثلي ما تستطيع توريده. وتمنح هذه الأرقام سياقاً لخططها الاستثمارية في الصين ونيويورك، إذ يتطلب توسيع الإنتاج موازنة بين قيود التراخيص والقدرة على تلبية الطلب. كما أعلنت الشركة أن سياسة العائد للمساهمين خلال 2026 ستبلغ نحو 100 تريليون وون، تشمل توزيعات نقدية تتجاوز 30 تريليون وون وإعادة شراء وإلغاء أسهم تتجاوز 60 تريليون وون. وتجمع هذه الخطة بين تمويل العائد للمساهمين والإنفاق الرأسمالي في مرحلة تتوقع فيها الشركة استمرار شح المعروض.