تراجعت Applied Digital بنسبة 5.78% مع هبوط أسهم الحوسبة السحابية والرقائق
الحقائق الرئيسية
تراجعت أسهم الشركات الأميركية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مجدداً يوم الجمعة 13 نوفمبر، وكانت شركات السحابة المتخصصة بين الأكثر تعرضاً للبيع، بحسب تقرير Reuters. وأغلق سهم Applied Digital عند 15.97 دولار، منخفضاً 5.78% عن إغلاق الجلسة السابقة عند 16.95 دولار، وفق بيانات السوق. وفي منتصف الجلسة، كان سهم Nebius منخفضاً 9% وسهم CoreWeave منخفضاً 8.8%، وفق Reuters. وجاءت الضغوط في وقت تراجعت فيه أسهم الرقائق أيضاً، وسط اضطراب أعقب استقالة الرئيس التنفيذي لـNvidia، جينسن هوانغ. وامتدت الحركة إلى مؤشرات التكنولوجيا، ما وضع شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في قلب موجة إعادة تسعير أوسع.
سجل مؤشر Nasdaq-100 انخفاضاً قدره 2% خلال الجلسة وقت تقرير Reuters، بينما هبط مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا 5.1%. وتراجعت AMD بنسبة 10.7% وBroadcom بنسبة 5.9%، بعد مكاسب لكل منهما استمرت خمس جلسات. وقدّر التقرير أن خسائر Nasdaq-100 كانت تتجه إلى محو نحو 800 مليار دولار من القيمة السوقية إذا استمرت حتى الإغلاق، وأن خسائر مؤشر الرقائق قد تتجاوز 560 مليار دولار في ذلك اليوم. وكانت هذه تقديرات خلال التداول، لا حصيلة إغلاق نهائية. وعلى مستوى الأسبوع، هبط S&P 500 بنسبة 0.4% يوم الجمعة لكنه ارتفع 2.5% خلال الأسبوع، فيما تراجع Nasdaq Composite بنسبة 0.9% وسجل أول مكسب أسبوعي له منذ خمسة أسابيع.
تراجع سهم Nebius في الإغلاق إلى 115.88 دولار يوم 13 نوفمبر، من 128.64 دولار في الجلسة السابقة، بحسب بيانات EL7. وكانت الشركة قد قالت في رسالة المساهمين للربع الثالث إن جزءاً من إيرادات 2026 انتقل إلى أوائل 2027 بسبب تأخر بعض السعة. وبناء على ذلك، تتوقع Nebius أن تأتي إيرادات 2026 عند الحد الأدنى من نطاق 3.0 إلى 3.4 مليارات دولار، مع هامش EBITDA معدل يقارب 40%. وقالت الشركة: «مع انتقال جزء من إيرادات هذا العام إلى أوائل العام المقبل، نتوقع الآن أن تأتي إيرادات 2026 عند الحد الأدنى من نطاقنا». وتوضح الرسالة أن التحول في توقيت الإيرادات مرتبط بتأخر السعة، فيما لا تزال الشركة تتوقع نمواً كبيراً في العام التالي.
تتوقع Nebius إيرادات تتراوح بين 12 و13 مليار دولار في 2027، ونفقات رأسمالية بين 40 و45 مليار دولار، مع الوصول إلى التعادل قبل الضريبة بحلول نهاية العام نفسه. وقالت إن الدفعات المقدمة وتمويل العقود القائمة مع عملاء ذوي تصنيف ائتماني استثماري قد يغطيان 75% إلى 85% من إنفاقها الرأسمالي في 2027. كما ذكرت أن الدفعات المقدمة للصفقات الموقعة في الربع الثالث غطت أكثر من 100% من النفقات الرأسمالية المرتبطة بها، مقارنة بنسبة 50% إلى 60% في الربع الثاني. وأضافت أن العملاء التزموا بأكثر من 12 مليار دولار من قيمة العقود منذ بداية الربع الثالث. وتضع هذه الأرقام التمويل المسبق للعقود في صلب خطة التوسع، إلى جانب الإنفاق الكبير الذي تتطلبه زيادة السعة.
أما Applied Digital، فتصف إفصاحاتها حتى 31 أغسطس 2026 عقود إيجار عبر خمسة مجمعات، تشمل نحو 1.41 جيجاواط من حمل تقنية المعلومات. وتقدر الشركة الإيرادات التعاقدية الأساسية بنحو 36 مليار دولار، وترتفع إلى نحو 86 مليار دولار إذا مارست جميع خيارات التجديد. وبلغت إيرادات أعمال استضافة الحوسبة عالية الأداء 262.6 مليون دولار في الربع المنتهي في 31 أغسطس، شملت 65.8 مليون دولار من الإيجار الأساسي. وفي إفصاح سابق يعود إلى يونيو، قالت الشركة إن محفظتها المتعاقد عليها تمثل 1.4 جيجاواط من حمل تقنية المعلومات ونحو 2.15 جيجاواط من قدرة الكهرباء المتصلة بالشبكة. وتوفر العقود طويلة الأجل قاعدة إيرادات متعاقداً عليها، فيما تظل السعة والتجهيزات والتمويل عناصر أساسية لتنفيذ التوسع المخطط.
وعلى مستوى السوق الأوسع، أفادت Associated Press بأن Nvidia فقدت أقل بقليل من 600 مليار دولار من قيمتها السوقية خلال أسبوع 9 إلى 13 نوفمبر، عقب استقالة هوانغ، وأن المديرة المالية كوليت كريس تولت منصب الرئيسة التنفيذية المؤقتة. وربطت الوكالة قلق المستثمرين بالسؤال عما إذا كانت أرباح الذكاء الاصطناعي ستبرر الاستثمارات المكلفة والتقييمات المرتفعة للأسهم. وفي ذلك السياق، أظهرت تحركات الجمعة أن الضغط طال شركات تشغيل مراكز البيانات وموردي الرقائق معاً. وكان تقرير Reuters عن الجلسة قد نُشر عند 11:50 صباحاً بالتوقيت المحلي للسوق، ثم حُدّث عند 12:18 ظهراً. وجاءت هذه التحركات بعد أن أظهرت Nebius في إفصاحها أن إيرادات بعض السعة ستتأخر، بالتزامن مع خطط توسع رأسمالي كبيرة للعام التالي.