Keurig Dr Pepper تطرح أسهماً بقيمة 2 مليار دولار لخفض الديون قبل الانقسام
الحقائق الرئيسية
أعلنت Keurig Dr Pepper في 12 نوفمبر بدء طرح عام مكتتب به لأسهم عادية بقيمة 2.0 مليار دولار، في خطوة قالت الشركة إنها ستسرّع خفض المديونية قبل فصل أعمالها إلى شركتين مستقلتين. ويتداول سهم الشركة في ناسداك تحت الرمز KDP. وقالت الشركة إن صافي متحصلات الطرح سيُستخدم لتسريع خفض الديون، وحددت سداد أو إعادة شراء نحو 2.0 مليار دولار من أصل ديونها القائمة. وأفادت رويترز بأن السهم هبط نحو 4% في تداولات ما قبل افتتاح السوق في يوم الإعلان. وكان السهم قد أغلق عند 38.25 دولار في 11 نوفمبر، وفق بيانات EL7.
ومن المقرر أن تمنح الشركة متعهدي التغطية خياراً لمدة 30 يوماً لشراء أسهم إضافية تصل قيمتها إلى 300 مليون دولار، بالسعر نفسه للسهم. وقالت إن الدين المزمع سداده أو إعادة شرائه قد يشمل قروضاً مؤجلة السحب وأوراقاً تجارية وسندات أولية غير مضمونة. ويتولى Goldman Sachs وMorgan Stanley إدارة دفاتر الاكتتاب المشتركة للطرح. ويأتي جمع التمويل في إطار إعادة ترتيب الميزانية قبل الانقسام المخطط، مع توجيه حصيلته إلى خفض الالتزامات المالية القائمة. ولم تحدد الشركة في بيانها سعراً نهائياً للأسهم المطروحة.
وبحسب أحدث إفصاح ربع سنوي أوردته رويترز، بلغت الديون طويلة الأجل للشركة، باستثناء عقود الإيجار الرأسمالية، نحو 21.06 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026. وتضع هذه القاعدة من الالتزامات عملية خفض المديونية في صلب ترتيبات الفصل التي أعلنتها الشركة. وتقول Keurig Dr Pepper إن خفض الدين من شأنه تعزيز ملف التصنيف الاستثماري لكل من الشركتين بعد الانقسام، وإتاحة قدرة مالية إضافية لكل منهما للاستثمار. وتستهدف الشركة إتمام الفصل إلى Beverage Co. وGlobal Coffee Co. في أوائل 2027. وستصبح الشركتان، وفق الخطة، كيانين مستقلين مدرجين في الأسواق العامة.
ويأتي الإعلان بعد أن أعادت الشركة في 3 نوفمبر تأكيد توجيهاتها المالية لعام 2026، بالتزامن مع نشر نتائج الربع الثالث. وبلغت المبيعات الصافية 7.34 مليارات دولار، بزيادة 70.6% على أساس سنوي، فيما وصلت ربحية السهم المخففة المعدلة إلى 0.66 دولار، مرتفعة 22.2%. وشملت النتائج مساهمة JDE Peet’s، التي أُغلق الاستحواذ عليها في 1 أبريل 2026، وكانت إضافية بالكامل إلى نتائج الشركة على أساس سنوي في الربع الثالث. وباستبعاد مساهمة الشركة المستحوذ عليها، نمت مبيعات KDP القديمة 8.6%، مدفوعة بزيادة الحجم والمزيج 6.5% وتحسن صافي الأسعار 2.1%. وقال الرئيس التنفيذي تيم كوفر إن الربع شهد نمواً ملموساً في المبيعات والأرباح وتدفقاً نقدياً حراً قوياً.
وعلى مستوى القطاعات، ارتفعت مبيعات المشروبات المنعشة في الولايات المتحدة 10.9% إلى 3.0 مليارات دولار في الربع الثالث، بينما زادت مبيعات القهوة الأمريكية 2.7% إلى مليار دولار. وفي القهوة الأمريكية، نما الحجم والمزيج 6.9%، لكن أثر صافي الأسعار كان سلبياً بنسبة 4.2%، ما حدّ من نمو المبيعات. وكانت رويترز قد ذكرت أن الشركة توقعت في الأسبوع السابق للإعلان تباطؤ نمو أرباح القهوة الأمريكية في الربع الرابع، مع حذر المستهلكين في الإنفاق واشتداد المنافسة من العلامات الخاصة. وأعلنت الشركة اتفاق الاستحواذ على مالكة Peet’s Coffee في أغسطس 2025 مقابل 18 مليار دولار، وقالت حينها إنها ستفصل نشاط القهوة عن نشاط المشروبات الباردة. وفي تداولات بعد الظهر وقت إعلان الاستحواذ، تراجع السهم 11% وسط قلق المستثمرين من تمويل الصفقة بمزيج من النقد والديون، بحسب ما نقلته أسوشيتد برس.
وتتوقع الشركة لعام 2026 مبيعات صافية بين 25.9 و26.4 مليار دولار، ونمواً منخفضاً من خانتين في ربحية السهم المخففة المعدلة بالعملة الثابتة. وقال كوفر في 3 نوفمبر إن الشركة تمضي على المسار لتحقيق التزاماتها المالية للعام، وإنها تركز على استكمال المحطات اللازمة للانفصال المخطط. ويجعل خفض المديونية أحد المسارات التي تربط توجيهات الشركة الحالية بترتيب الشركتين قبل موعد الفصل المستهدف. وتقول الشركة إن خفض الدين يمكن أن يدعم التصنيف الاستثماري ويوفر مجالاً مالياً إضافياً للاستثمار بعد الانقسام. ويبقى إتمام الفصل إلى Beverage Co. وGlobal Coffee Co. مستهدفاً في أوائل 2027.