إيرادات Capstone تقفز 46% إلى 20 مليون دولار وتخفض توقعاتها السنوية
الحقائق الرئيسية
أعلنت Capstone Holding في 12 نوفمبر أن إيرادات الربع الثالث من 2026 ارتفعت 46% على أساس سنوي إلى 20.0 مليون دولار، مقابل 13.7 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025. ورافقت نمو الإيرادات زيادة في الربح الإجمالي إلى 5.7 مليون دولار من 3.3 مليون دولار، بارتفاع 76%. كما انتقلت الشركة إلى دخل تشغيلي قدره 0.4 مليون دولار، مقارنة بخسارة تشغيلية بلغت 0.8 مليون دولار قبل عام. وتقلصت الخسارة الصافية إلى 0.6 مليون دولار من 2.0 مليون دولار. وقال الرئيس التنفيذي ماثيو ليبمان إن الشركة «حققت نمواً في الإيرادات بنسبة 46% وحققت دخلاً تشغيلياً في سوق إسكان صعب».
غير أن الدخل التشغيلي تضمن نحو 0.4 مليون دولار من استردادات الرسوم الجمركية، وصنفتها الشركة منفعة لمرة واحدة. ويعني ذلك أن هذا المبلغ ساهم في النتيجة التشغيلية الفصلية، ولا يمثل بالضرورة مصدراً متكرراً للدخل. وفي الوقت نفسه، قالت الشركة إن الإيرادات العضوية نمت 7.5% في الربع الثالث، مع توسع الأعمال الثلاثة التي تتابعها. ارتفعت إيرادات Instone بنسبة 4.2%، وCarolina Stone بنسبة 18.5%، فيما زادت إيرادات Canadian Stone Industries بنسبة 18.4% بالدولار الكندي. وأفادت الشركة بأن نمو الربح الإجمالي العضوي بلغ 14.4% إلى 5.7 مليون دولار خلال الربع.
خفضت Capstone توقعاتها للسنة المالية 2026، إذ أصبحت تتوقع إيرادات تقارب 70 مليون دولار، مقارنة بتقدير سابق قدره 72.1 مليون دولار. كما خفضت توقع الربح الإجمالي إلى نحو 18.6 مليون دولار من 18.7 مليون دولار، وتوقع Stone Business Adjusted EBITDA إلى نطاق 3.2–3.3 مليون دولار من 3.8 مليون دولار. وبهذا، كان تعديل توقع الإيرادات أكبر من التغيير في توقع الربح الإجمالي، في حين شمل الخفض أيضاً تقدير الأرباح المعدلة لأعمال الحجر. وقال ليبمان: «نشعر بخيبة أمل لخفض توقعاتنا. لقد أثرت أسعار الفائدة المرتفعة في الإسكان طوال العام». وأضاف أن كل نشاط من أنشطة الشركة «تفوق على سوقه».
عزت الشركة مراجعة توقع الإيرادات إلى ارتفاع أسعار الفائدة، الذي قالت إنه أبطأ نشاط الإسكان خلال العام. وأشارت، ناقلة بيانات فريدي ماك، إلى أن متوسط فائدة الرهن العقاري الثابت لأجل 30 عاماً ارتفع من 6.30% في 16 أبريل إلى 7.40% في منتصف أكتوبر، قبل أن يتراجع إلى 7.24% في 29 أكتوبر 2026. ويضع هذا المسار سياقاً لتفسير الشركة للضغط على سوق الإسكان، بينما قالت إن أعمالها سجلت نمواً في بيئة سكنية صعبة. وخلال الأشهر التسعة الأولى من 2026، نمت الإيرادات العضوية 2.6%، فيما ارتفع الربح الإجمالي العضوي 8.3% إلى 14.7 مليون دولار. وتُظهر أرقام الفترة الأوسع نمواً عضوياً أبطأ من الزيادة المعلنة في إجمالي الإيرادات الفصلية.
ارتفعت الإيرادات المعلنة للأشهر التسعة الأولى من 2026 بنسبة 57% إلى 54.1 مليون دولار، من 34.4 مليون دولار في الفترة نفسها من 2025. لكن نتائج 2026 تضمنت مساهمة لفترة كاملة من Carolina Stone وCanadian Stone Industries، اللتين استحوذت عليهما الشركة في 2025. أُنجز الاستحواذ على Carolina Stone في 22 أغسطس 2025، وعلى Canadian Stone Industries في 1 ديسمبر 2025، لذا تعكس المقارنة اختلاف مدة مساهمة الشركتين بين الفترتين. وفي التفاصيل العضوية، قالت Capstone إن Instone نمت 1.4% خلال الأشهر التسعة، في وقت تراجعت فيه بدايات بناء المنازل العائلية المنفردة في الولايات المتحدة 4.0%. كما نمت Carolina Stone بنسبة 11.3%، مقابل تراجع تصاريح البناء ذات الصلة في نورث كارولاينا 5.2%.
وفي إيضاحها لمنهجية النمو العضوي في الربع الثالث، قالت الشركة إن نسبة 7.5% تستبعد إلغاء مبيعات بين الشركات بقيمة 0.79 مليون دولار. وبلغت الإيرادات المعلنة 19.96 مليون دولار، وكانت ستصل إلى 20.75 مليون دولار من دون ذلك الإلغاء. وعند احتساب الإلغاء، قالت الشركة إن نمو الإيرادات العضوية في الربع بلغ 3.4%. وقدمت Capstone هذه الأرقام إلى جانب نسبة النمو العضوي المنشورة، ما يتيح قراءة الأثر الحسابي للإلغاء على المقارنة. وأودعت الشركة تقريرها الجاري لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 12 نوفمبر، مرفقة به بيان النتائج والعرض التقديمي للمستثمرين.
أغلق سهم Capstone، المدرج بالرمز CAPS، عند 1.760 دولار في جلسة 12 نوفمبر، منخفضاً 12.66% خلال اليوم، مع تداول 118.46 ألف سهم، بحسب بيانات تاريخية للسهم. وجاء الإغلاق في يوم إعلان الشركة نتائج الربع الثالث وإيداعها التقرير المرفق لدى الهيئة. ولا تتضمن بيانات الإغلاق وحدها أساساً لوصف حركة السهم داخل الجلسة بأنها متباينة. وتظل الأرقام السنوية المعدلة محوراً مكملاً للنتائج الفصلية، إذ خفضت الشركة توقعات الإيرادات والربح الإجمالي والأرباح المعدلة لأعمال الحجر. وقد عرضت الشركة تفسيرها للمراجعة بارتباطها بارتفاع الفائدة وتباطؤ نشاط الإسكان خلال العام.