خسائر Falcon’s Beyond تتقلص إلى 7.663 مليون دولار رغم شك جوهري بشأن الاستمرارية
الحقائق الرئيسية
أعلنت Falcon’s Beyond Global نتائج الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2026، في تقريرها الفصلي المودع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية في 12 نوفمبر. وبلغ صافي الخسارة 7.663 مليون دولار، مقارنة بخسارة 10.412 مليون دولار في الربع المقابل من 2025، ليتقلص العجز السنوي 2.749 مليون دولار. لكن الشركة قالت إن موارد السيولة الحالية تثير شكاً جوهرياً بشأن قدرتها على مواصلة العمل. ويضع الإفصاح بذلك تحسن الخسائر في مواجهة احتياجات رأسمالية مستمرة وأرصدة نقد محدودة. ونسبت الشركة تقييم الاستمرارية إلى الإدارة، ولم يرد في التقرير تحقق من صدور تحذير جديد من مدققي الحسابات.
بلغ النقد وما يعادله 1.941 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026، مقارنة بـ1.868 مليون دولار في 31 ديسمبر 2025. وفي الوقت نفسه، سجلت الشركة عجزاً في رأس المال العامل قدره 9.3 مليون دولار في نهاية سبتمبر. وعزت الإدارة هذا العجز إلى تسوية قرض مؤجلة بقيمة 7.0 ملايين دولار، مدرجة ضمن 8.5 ملايين دولار من التزامات الدين المصنفة متداولة وفق مواعيد استحقاقها التعاقدية. كما أشارت إلى 8.7 ملايين دولار من التزامات العقود. وقالت الشركة إن التزامات العقود المتداولة تُسوّى عموماً بتسليم السلع والخدمات والاعتراف بالإيرادات، لا بسداد نقدي، ما يميزها عن الديون المستحقة نقداً.
وعلى مقياس آخر للأداء، بلغت خسارة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 7.358 مليون دولار في الربع الثالث، مقابل 7.686 مليون دولار قبل عام. ويعني ذلك تقلص الخسارة على هذا المقياس مقارنة بالفترة نفسها من 2025، بالتوازي مع انخفاض صافي الخسارة. وتوضح الشركة أن هذا المقياس غير متوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً، ولا ينبغي اعتباره بديلاً عن صافي الدخل أو التدفقات النقدية. لذلك تعرض أرقام الربع تحسناً سنوياً في الخسائر، مع بقاء الشركة في نطاق الخسارة وفق المقياسين. وتقول الإدارة إن احتياجات رأس المال لدعم مبادرات النمو وتسوية الديون القصيرة الأجل ما زالت قائمة رغم التدفق التشغيلي الموجب.
وتتمثل إحدى نقاط النشاط التجاري في التزامات الأداء المتبقية للعقود المفتوحة، التي بلغت قيمتها الإجمالية 28.0 مليون دولار في 30 سبتمبر. وتتوقع الشركة الاعتراف بنحو 93% من هذه الالتزامات إيرادات خلال الاثني عشر شهراً التالية. وبلغ خط العقود المتعاقد عليها لدى Falcon’s Attractions نحو 17.1 مليون دولار، فيما بلغ لدى Falcon’s Beyond Creative نحو 10.9 ملايين دولار في التاريخ نفسه. وقالت الشركة إن التزامات العقود تُسوّى عموماً عبر تنفيذ الأعمال وتقديم الخدمات ثم تسجيل الإيرادات. وتشير هذه الأرقام إلى حجم أعمال تعاقدية منتظرة، بينما يظل توقيت الاعتراف بالإيراد مختلفاً عن توافر النقد في ميزانية الشركة.
وفي سياق المقارنة السابقة، بلغت إيرادات الشركة 14.896 مليون دولار في 2025، مقابل 6.745 مليون دولار في 2024. كما سجلت في الربع الثاني من 2026 إيرادات قدرها 5.618 مليون دولار، مقارنة بـ2.549 مليون دولار في الربع الثاني من 2025. وبلغت إيرادات النصف الأول من 2026 نحو 10.994 مليون دولار، مقابل 4.257 مليون دولار في الفترة المقابلة. وتضع هذه الأرقام السابقة سياقاً لنمو النشاط الذي انعكس في العقود والإيرادات خلال العام، لكنها لا تغير من تقييم الإدارة الحالي للسيولة. وقالت الشركة إن مواردها الراهنة تثير شكاً جوهرياً بشأن الاستمرارية، وإنها تحتاج إلى رأسمال إضافي لدعم نمو أعمالها.
وقالت الشركة إنها تواصل السعي إلى تمويل إضافي وتقييم بدائل استراتيجية. لكنها أفادت بأن هذه الخطوات لم تكن قد اكتملت عند إصدار القوائم المالية، ولذلك لم تزل الشك الجوهري الذي أوردته الإدارة بشأن الاستمرارية. وفي بيان النتائج، قال الرئيس التنفيذي سيسيل ماغبوري إن مشروع VAI، الذي أُعلن في وقت سابق من العام، «بدأ العمل»، مضيفاً أنه يجمع قدرات التصميم الإبداعي والهندسة وتسليم مناطق الجذب. ولم يقدم الإفصاح موعداً لاكتمال مساعي التمويل أو تقييم البدائل. ويظل مشروع VAI أحد المبادرات التي أشارت إليها الإدارة في عرض نشاط الشركة، بالتزامن مع تأكيدها استمرار حاجتها إلى رأس المال.